Strategyはゴミレベルの評価を受け、S&Pはビットコインのビジネス集中度の高いリスクを指摘した。

【鏈文】10月28日、報道によると、S&PグローバルレーティングはStrategy（以前のMicroStrategy）をジャンク債格付けに認定した。その理由は、同社が暗号資産事業の集中度が高すぎること、事業範囲が狭いこと、リスク調整後の資本力が弱いこと、及びドル流動性が不足していることなどの複数の弱点を抱えているためである。この信用格付けは月曜日の声明で、企業の格付けはB-であり、投資適格よりも6つのランク低いこと、格付けの見通しは安定していることを示した。過去5年間、同社の共同創業者Michael Saylorは、これはビットコイン資産会社として初めての信用格付けであると述べた。

標準普爾の信用分析官は、Strategyが約740億ドルの公正価値を持つビットコインを保有していることを指摘した。これらのビットコインは、債務および株式発行によって得られた資金で購入されたものである。標準普爾は、同社の転換社債に対する「慎重な」管理を評価しているが、その債務構造の流動性リスクには懸念を示している。Strategyは、約150億ドルの転換社債および優先株を発行しており、そのうち50億ドルは無価値の転換社債で、2028年から順次満期を迎える。2025年10月までに、同社は毎年6.4億ドル以上の優先株配当を支払う必要がある。標準普爾は、同社の転換社債および優先株配当の流動性リスクを強調し、Strategyの転換社債がビットコイン価格に圧力がかかる中で満期を迎える可能性があることを指摘した。