日本は株式市場の過熱と外国資金によるリスクについて警告しています

日本銀行(BOJ)は、今週木曜日に日本の株式市場が過熱の初期兆候を示していると警告し、アメリカとの貿易不確実性から生じる可能性のある急激な修正のリスクについて警告しました。

今週、日経225指数は、財政刺激策に支持を示した高市早苗が首相に選ばれたことを受けて、新しい歴史的最高値を達成しました。

インデックスは2025年にほぼ26%の上昇を記録しており、現在中央銀行を懸念させる強い投資家の欲求を反映しています。 2025年の日経225の進化。出典: Google Finance

ヘッジファンドと債券のボラティリティ

半期報告書において、BOJは外国ヘッジファンドの増大する主導権が日本政府債券市場におけるレバレッジを引き上げていると指摘しました(JGB)。

当局は、ポジションの急激な退出が資産価格のボラティリティを増幅し、広範な金融商品に影響を与える可能性があると警告しました。

4月から5月にかけて、長期債の利回りは大規模な売却の噂を受けて急騰しました。利回りはその後安定しましたが、アナリストは高市の計画が売り圧力を再活性化し、円をさらに弱体化させる可能性があると警告しています。

過熱の兆候が株式と不動産に見られる

報告書には、金融の不均衡の「ヒートマップ」が含まれており、日本の株式は赤で示され、他の13の指標は緑のままでした。

中央銀行は、金融機関が株式に対して重要なエクスポージャーを維持していることを強調し、これが将来的な修正に対するリスクを高めると述べました。

また、投資需要、特に外国からの流入によって、東京や他の大都市での不動産価格の上昇について警告しました。東京首都圏の新しいマンションの価格は、2023年4月から9月の間に前年同期比で20.4%上昇しましたと不動産経済研究所が報告しています。

慎重な金融政策とニュアンスのある安定性

警告にもかかわらず、BOJは金融システムは安定していると述べ、銀行は十分な資本を有し、さまざまなシナリオに耐えられるしっかりとした資金調達を行っている。

その機関は1月に基準金利を0.5%に引き上げましたが、10年にわたる超緩和政策から脱却した後で、知事の上田和夫はアメリカの関税が日本経済に与える潜在的な影響に慎重な姿勢を崩していません。

ロイターの調査によると、ほとんどのエコノミストは第4四半期に新たな利上げを予想しており、来週にも実施される可能性があります。