#美联储降息预期 金市場の最近のパフォーマンスと展望分析

金价现状概述
- 今年の金市場は60%以上の顕著な上昇を記録しましたが、高値から約9%下落しています。
- 現在の金価格は4000ドル/オンス付近で振動しており、調整の動きを見せています

悲しみの派閥の角笛:黄金の泡のおしゃべり
- ケイト投資のマクロアナリスト、ホセインが警告しました：
- 現在の金価格の動向には明らかなバブルの特徴があり、バブルの最終段階に入っています。
- 2026年末までに金価格は3500ドル/オンスまで下落する可能性があり、引き続き圧力を受けると予想されます。
- 8月以降の価格の急騰は、実質的なファンダメンタルの支えではなく、投資家の追い上げ心理に起因していると考えられている。
- 市場経済学者ヒギンズはさらに分析した：
- 各国の中央銀行の金の需要や中国の投資家の参加が支えとなっているものの、これらの要因の影響は限られています。
- ゴールドは世界の準備資産配分において歴史的な高い割合に戻るのが難しい。
- 中国の株式市場が改善すれば、一部の投資家の金への関心が分流される可能性がある
- ゴールドが上昇する周期において、米ドル指数が相対的に安定し、債券利回りが上昇する現象を指摘し、ゴールドの安全資産としての伝統的な論理に疑問を投げかける。
- 現在の繁栄市場が小型調整に変わりつつあることを判断する

楽観派の見解：長期的にはまだ上昇の余地がある
- Yardeni Researchの創設者であるDerney氏は、Jinの見通しについて楽観的です。
- 2026年の金価格目標を5000ドル/オンスに引き上げました
- 現在のトレンドが続けば、今世紀末には金価格が10000ドルに達する可能性があります。
- この判断を支持する重要な要因には、
- 金はインフレーションヘッジツールとしての核心的機能が依然として存在する
- 世界的な地政学的緊張の高まり（ロシアの海外資産が凍結された事件など）が各国の中央銀行のドル依存を減少させることを促している
- トランプが推進する可能性のある貿易政策の変化と、グローバルな秩序の再構築がもたらす不確実性

街は分断されています
- ゴールドの将来の動向について、投資界には明確に対立する二つの派閥が形成されています：
- 空売り派は最近の上昇を感情に駆動された短期現象と見なし、調整は避けられないと考えている
- 強気派は、マクロ経済環境と地政学的戦略の変化が金の長期的な支えとなることを強調し、牛市が続くと予想しています。