DeFiの分野では、多くの人々がより高い金利と機関のアクセスに焦点を当て、これが成功の指標であると考えています。しかし、本当の挑戦は、これらの利点を安定したキャッシュフローに変換する方法と、プロトコルがTVLや補助金に依存せずに長期的に持続可能な発展を実現する方法にあります。

長期的な発展を実現するためには、プロトコルの能力を持続的な収入源とトークン需要に変換することが重要です。まず、マッチングの観点から見ると、供給側と需要側を直接接続することで資金プール内の金利差損失を減らすことができます。プロトコルはマッチングが成功した際にわずかなサービス料を徴収することができ、単一の金額は非常に小さいですが、取引量が増大し、特に機関の資金調達規模が大きくなると、これらの微利益も相当な収入に蓄積されることになります。重要なのは、これらの費用の徴収が合理的であること、例えば清算システムの維持や安全監査の報酬に使用されること、資金の用途をコミュニティに明確に説明することで、より支援を得やすくなることです。

次に、金庫とキュレーターのモデル、例えばMetaMorphoのようなホスティングと戦略の入り口は、企業投資をより引き付けやすいです。ホワイトラベル金庫でも機関キュレーターでも、接続料金を徴収したり、分配を交渉したり、さらには業績が良い場合は管理費を徴収することができます。このモデルは伝統的なファンドに似ており、資産規模が拡大するにつれて収入も相応に増加します。これらのサービスをコンプライアンスのホスティングや監査サービスとパッケージ化できれば、プレミアムを高めることも可能です。一部の収益をトークンの買い戻しやステーキングに使用すれば、長期保有者は実質的なリターンを得ることができ、トークンの価値とキャッシュフローを密接に結びつけることができます。

最後に、企業サービスとSDKの潜在能力を無視しないでください。プロトコルの能力をモジュール化し、SDKやAPIを提供することで、銀行、取引所、ウォレットなどのさまざまな機関が簡単に接続できるようになります。これにより、一時的な接続料金を徴収するだけでなく、継続的な運用サービスやコンプライアンス統合などを提供することで、サブスクリプション収入モデルを形成することができます。これらの収入は、エコシステムの補助やDAO保険プールへの注入などに使用され、プロトコルの安定性と魅力をさらに強化します。

これらの多様な収入源を通じて、分散型金融プロトコルはより堅牢で持続可能なビジネスモデルを確立し、単一のTVL指標や短期的な補助金戦略に過度に依存することがなくなります。この転換はプロトコルの長期的な発展に利益をもたらすだけでなく、ユーザーや投資家にとってもより安定的で価値のあるサービスを提供します。