最近、米国連邦準備制度（Federal Reserve、略してFRB）がいつ緩和政策を実施し始めるかについて、金融市場は既に合意に達しているようです。

シカゴ商品取引所（CME）が最新に発表したデータによると、市場は一般的に米連邦準備制度が10月に25ベーシスポイントの利下げを行う確率が97.3%に達すると予想しています。それだけでなく、市場は12月にも再度利下げする可能性があり、2回の累計利下げ50ベーシスポイントの確率も95%を超えています。

その一方で、一部の著名なウォール街の投資銀行も同様の見解を持っています。彼らは今週が2回連続で利下げされる可能性が高く、目標金利の範囲が3.75%-4%に引き下げられると予測しています。

しかし、今週の水曜日に現れる可能性のある真の見どころは、いわゆる「ダブルの好材料」です：

まず、米連邦準備制度は予定通り利下げを行い、将来的にさらなる緩和政策を実施する可能性があるというシグナルを発信する可能性があります。

次に、連邦準備制度は、バランスシートの縮小を終了することを発表する可能性があります。バランスシートの縮小とは、連邦準備制度が市場からドルを回収する行為を指します。利下げ（流動性の増加）とバランスシートの縮小の停止（流動性の回収の停止）が同時に発生すると、強い政策シグナルが発信されることになります。

一部の市場アナリストは、このような「コンビネーションパンチ」政策が市場のリスク志向を大いに高め、資金を株式市場などの高リターン資産に流入させることを促すだろうと指摘しています。

ただし、今週「縮小停止」が正式に発表されるかどうかには一定の不確実性が残っています。しかし、最近のドル資金市場が引き続き緊張している状況を考慮すると、連邦準備制度が早期に行動を起こす可能性が著しく高まっています。

市場参加者は、米連邦準備制度の次の動きに注目しており、これが世界の金融市場に重大な影響を与えるでしょう。結果にかかわらず、今後しばらくの間、市場の変動が激化する可能性があるため、投資家は警戒を怠らず、適時投資戦略を調整する必要があります。