最近、国際金融市場は全く異なる動きを見せています：金価格は著しく下落し、一方で株式市場は逆に上昇しています。この異常な現象の背後には、中米貿易関係の緩和に対する期待が作用しています。

クアラルンプールの経済貿易協議が早期に終了し、初歩的な合意に達しました。加えて、韓国の慶州APECサミット期間中に行われる中米会談が控えていることが、これら二つの好材料が市場のリスク選好を直接的に高めました。ニューヨーク金とロンドン金は1日でそれぞれ1％を超える下落幅を示し、加速する下落傾向を見せています。それに対して、アメリカの株式市場とアジアの株式市場は上昇しています。

今年の金の強いパフォーマンスを振り返ると、地政学的な動乱が確かに支えとなる要因ですが、アメリカ政府が発起した関税争端こそが金の上昇を促進する核心的な動力です。今年4月に実施された「対等関税」政策は世界に影響を及ぼし、特に中国に対する関税は高水準に達しました。これにより貿易紛争の激化への懸念が引き起こされ、金の避難需要が急増しました。

しかし、現在の市場の感情は変化しています。クアラルンプールでの交渉では、双方は核心的な議題について迅速に妥協の枠組みに達しました。さらに、アメリカ大統領が来年中国を訪問するというニュースは、リスク回避の感情をさらに弱め、金価格の調整を直接引き起こしました。

しかし注意が必要なのは、短期的な緩和が長期的な戦いの終わりを意味するわけではないということです。アメリカの半導体禁止令や一部の関税などの核心分野における抑制の状況はまだ変わっておらず、中米間の戦略的な違いは依然として存在します。したがって、ゴールド価格は短期的な予想により圧力を受けて下落していますが、その長期的な価値が過度に低く見積もられるべきではありません。

中米の競争の根本的な論理が変わらない限り、将来的に摩擦のエスカレーションの信号が現れれば、金の避難属性が再び活性化され、新たな上昇の波が期待できる。投資家は短期的な市場の変動に注意を払いつつ、長期的なトレンドに対する関心と判断を維持すべきである。