Что такое годовая доходность? Ключевая метрика в DeFi, Стейкинге и Крипто доходах

Какова годовая доходность?

Перед тем как погрузиться в мир криптовалют, взаимодействовать с протоколами Децентрализованных Финансов, управлением активами на биржах, пулами доходности стейблкоинов или стейкингом ETH, вы постоянно будете видеть ключевой индикатор: годовая доходность, которая часто сокращается как APY (Годовая Процентная Доходность) или APR (Годовая Процентная Ставка).

На первый взгляд, это число кажется просто процентной ставкой, но в мире блокчейна оно служит компасом для оценки возможностей доходности и соотношения риска и вознаграждения. Пул стабильной монеты с APY 5% может представлять собой очень низкий риск, в то время как пул ликвидного майнинга с APY 80% может скрывать значительную волатильность, временные потери (IL) или даже схему "пул-выброс".

Почему годовая доходность так важна в мире Web3?

Поскольку инвестиции в криптовалюту не так однозначны, как традиционные фиксированные депозиты или ETF, возможности доходности в Web3 разнообразны, включая:

• Награды за ликвидность, предоставляемые протоколами DeFi
• Финансовые продукты CEX (такие как финансовые продукты с фиксированным сроком USDT)
• Ончейн стейкинг (ETH2.0, ATOM, SOL и др.)
• Механизм расширения возможностей NFT и распределения доходов
• Модель стимулов для блокировки токенов DAO

Сценарии применения годовых ставок доходности в различных крипто продуктах.

1. Протокол Децентрализованных Финансов (Ликвидность Майннинг, Фермерство Доходности)

Например, при предоставлении ликвидности в пулы на платформах, таких как Uniswap и PancakeSwap, платформа будет распределять торговые сборы и вознаграждения токенами платформы на основе доли средств пользователя. Эти вознаграждения будут конвертированы в APY для представления. Однако важно отметить, что:

• Уровень доходности часто колеблется с TVL (Общая заблокированная стоимость)
• Если цена токена упадет, фактическая доходность будет размыта.
• Временная потеря

2. Финансовые продукты централизованной биржи (CEX)

Мейнстримные биржи, такие как Gate, будут предлагать продукты с фиксированным сроком/текущие депозитные продукты:

• Фиксированная ставка USDT/USDC с годовой доходностью 4% - 6%
• ETH2.0 стейк annualized 3.5% - 5%
• Регулярный стейк GT может иметь годовую доходность 10%+

Преимущества этого типа продукта заключаются в удобных интерфейсах и относительно контролируемых рисках, но доходность обычно ниже, чем у нативных проектов DeFi.

3. Ончейн Стейкинг (механизм POS)

В экосистеме блокчейна POS, представленной ETH, Стейкинг является способом для валидаторов зарабатывать блоковые вознаграждения и комиссии за транзакции. Платформа будет информировать пользователей о годовой доходности:

• ETH: 3% - 5%
• SOL: 6% - 8%
• ATOM, AVAX, OSMO и другие могут даже достигать более 10%.

Фактические доходности будут скорректированы в зависимости от выхода блоков и уровня инфляции, а годовые показатели доходности, предоставляемые платформой, в основном являются оценочными.

4. Модель инвестиций и блокировки DAO

Многие DAO проекты будут применять модель годового стейкинга с замороженными активами, такую как Curve, Balancer, модель veToken, предназначенную для:

• Чем длиннее период блокировки, тем выше годовая доходность.
• Участвуйте в управлении динамично, чтобы зарабатывать дополнительные токены.

Однако такой уровень доходности часто зависит от цен на токены и уровня участия сообщества и не гарантируется.

Как правильно использовать годовую доходность в качестве индикатора?

1. Горизонтальное сравнение: Не смотрите только на одну платформу; сравните один и тот же продукт на разных платформах, чтобы выбрать ту, у которой наиболее разумный баланс доходности и рисков.
2. Объедините активы стейблкоинов для распределения: высокая годовая доходность не обязательно является хорошей и подходит для сочетания со стейблкоиновыми продуктами, такими как USDT и DAI, чтобы сгладить волатильность.
3. Оценка надежности и безопасности платформы: Платформа с годовой доходностью 100% не обязательно лучше старой платформы с годовой доходностью 10%; безопасность и устойчивость являются ключевыми.
4. Используя в сочетании с агрегаторами доходности: такими как Yearn, Beefy, AutoFarm и т.д., чтобы помочь вам динамически добывать лучшие стратегии по годовой доходности.

Резюме

В мире Web3 за каждой, казалось бы, высокой годовой доходностью стоит модель риска и рыночный механизм. Изучение источников доходности и оценка рисков являются необходимыми для истинного понимания, стоит ли участвовать в инвестиционном продукте.