Observasi on-chain Gate ( 21 Oktober ): SpaceX memindahkan 268 juta USD BTC; "Whale dalam berita" terus menambah short order

Dalam 24 jam terakhir, pasar Aset Kripto menunjukkan pola divergensi di tengah pertempuran sengit antara bullish dan bearish. Bitcoin sempat jatuh di bawah level 108.000 USD, sementara Ethereum tertekan di bawah 4000 USD, dan indeks ketakutan dan keserakahan pasar terjebak dalam zona “ketakutan”. Namun, data on-chain mengungkapkan gambaran yang lebih kompleks: saat investor ritel panik melakukan dumping, modal institusi diam-diam menyusun posisi melalui pullback. Data menunjukkan bahwa penurunan kali ini adalah pembersihan leverage pasar, bukan keruntuhan struktural, dan posisi defensif sedang dibangun. Laporan ini akan menggali tiga dinamika kunci: taruhan posisi short Whale Bitcoin, likuiditas tingkat institusi Ethereum, dan perputaran dana di zona altcoin.

Satu, Dinamika dan Analisis Pasar BTC

Perang antara posisi long dan short semakin memanas, Whale dengan tegas melihat ke arah bearish.

Pasar Bitcoin sedang mengalami pertarungan tipikal antara posisi long dan short. Data menunjukkan bahwa, seiring dengan penurunan tajam Bitcoin ke kisaran 10,8 ribu dolar, posisi short Bitcoin “1011 Whale Insider” telah memperoleh keuntungan hampir 1,8 juta dolar. Keuntungan besar ini terutama berasal dari volatilitas pasar yang tajam dan pemilihan waktu masuk yang tepat.

· “1011 Insider Whale” terus menambah posisi short: Whale anonim ini kembali menambah posisi short dengan 100 BTC, sehingga total posisi shortnya mencapai 1100 BTC (sekitar 1,21 juta dolar). Posisi ini menggunakan leverage 10 kali, dengan harga likuidasi ditetapkan pada 135.320 dolar, dan harga masuk di 109.762 dolar. Perlu dicatat bahwa whale ini telah membuka posisi short sebelum keruntuhan pasar pada 11 Oktober, menunjukkan insting tajamnya terhadap perubahan pasar.

· Perbedaan yang jelas di antara pemain institusi: Co-founder Mechanism Capital Andrew Kang secara konsisten menambah posisi short BTC dalam tiga jam, dengan nilai nominal posisi yang telah mencapai 1,03 juta USD, dan telah menempatkan beberapa order take profit di 10,6 ribu USD. Alamat tersebut menyesuaikan posisi setelah berita “Trump menyatakan bahwa jika kesepakatan tidak tercapai, tarif akan dinaikkan menjadi 155%” dirilis.

· Whale kuno bergabung dengan posisi short: alamat whale kuno Bitcoin tertentu telah menambah posisi short BTC (10x) sebanyak 200 BTC (sekitar 22,1 juta USD). Saat ini alamat tersebut memegang 900 BTC dalam posisi short, bernilai 99,6 juta USD, harga masuk 109.521 USD, harga likuidasi 141.072 USD, dan kerugian mengambang 1,1 juta USD.

Arah pergerakan uang pintar mulai terpisah

Meskipun suasana posisi short sangat kuat, sebagian uang pintar mulai bersiap untuk potensi rebound:

· Trader terkenal “Raja Buka Order Tenang” telah melakukan penutupan bertahap untuk posisi short SOL lebih dari 2000 koin di rentang harga 181.7 hingga 182.5 dolar AS. Harga rata-rata pembukaan posisi SOL alamat tersebut adalah 189.4 dolar AS, dengan tingkat pengembalian mengambang yang telah melebihi 60%, dan dalam 24 jam terakhir, keuntungan mendekati 1.07 juta dolar AS. Sejak awal bulan ini, ia telah menggulung modal sebesar 3 juta dolar AS menjadi hampir 20 juta dolar AS, dengan tingkat kemenangan bulanan lebih dari 90%.

· Sementara itu, ada Whale yang melalui 3 alamat, menyetorkan total 610 juta USDC ke Aave, meminjam 66 ribu ETH (sekitar 265 juta dolar) dan menyimpannya di CEX utama. Ini mungkin merupakan entitas yang sama yang menggadaikan 390 juta USDC untuk meminjam 42 ribu ETH sehari sebelumnya, yang menarik USDC dari CEX seminggu yang lalu, sekarang menggadaikan untuk meminjam ETH dan mentransfernya ke bursa, mungkin sedang mempersiapkan strategi derivatif yang lebih kompleks.

Makro dan Arus Institusi

Arus dana di tingkat institusi menunjukkan karakteristik dua arah:

· SpaceX kembali mentransfer BTC senilai 268 juta dolar AS setelah tiga bulan. Di antaranya, 1187 BTC telah dipindahkan ke alamat tertentu, 1208 BTC dipindahkan ke alamat lain, dan saat ini kedua alamat penerima belum melakukan transfer atau penjualan. Perlu dicatat bahwa alamat penerima transfer SpaceX bulan Juli lalu telah ditandai sebagai alamat Coinbase Prime Custody, kali ini mungkin hanya merupakan pengaturan dompet biasa.

· Andrew Kang alamat terkait saat ini menunjukkan bahwa posisi short-nya masih dalam keadaan rugi mengambang, hingga saat ini ia memiliki posisi short senilai 67,79 juta dolar, posisi long senilai 2,92 juta dolar, dan total kerugian mengambang sebesar 605 ribu dolar. Operasi spesifik termasuk: menutup posisi long HYPE, rugi 123 ribu dolar; mengurangi sebagian posisi long ENA, untung 1,615 juta dolar; menambah posisi short BTC menjadi 362,49 koin, sekitar 39,97 juta dolar; menambah posisi short ETH menjadi 6995,72 koin, sekitar 27,81 juta dolar.

Dua, Dinamika dan Analisis Pasar ETH

Perilaku Whale Terfokus: Taruhan dan Penarikan Berjalan Bersama

Whale Ethereum menunjukkan strategi yang sangat berbeda dalam 24 jam terakhir:

· Akumulasi level Bitmine: 3 alamat dompet baru yang dibuat menarik total 63,539 ETH (sekitar 2,53 juta dolar AS) dari Bitgo dan CEX, kemungkinan besar dana ini milik Bitmine. Akumulasi besar ini menunjukkan bahwa investor institusi sedang memanfaatkan pullback harga untuk membangun posisi.

· Munculnya penimbun misterius: sebuah dompet yang baru dibuat telah menarik 11,860 ETH dari CEX dalam 3 hari terakhir, senilai 45,8 juta dolar. Alamat baru yang dimulai dengan 0x311 lainnya menimbun 7,889 ETH dari CEX, dengan total nilai 31,41 juta dolar, dengan harga rata-rata penarikan 3,982 dolar.

· Tindakan mengambil untung: alamat whale yang dimulai dengan “0x88b” selama pullback pasar, secara besar-besaran menutup posisi ETH dan HYPE yang panjang. Total mengurangi posisi panjang ETH sebanyak 3858 koin, posisi panjang HYPE sebanyak 89 ribu koin, nilai nominal posisi berkurang sekitar 18,8 juta dolar, kerugian mingguan menyusut dari 5,8 juta dolar menjadi 1,9 juta dolar. Alamat tersebut saat ini memiliki total nilai posisi sekitar 55,6 juta dolar.

Likuiditas tingkat institusi muncul

· BlackRock telah memindahkan 12.000 ETH ke CEX, senilai sekitar 48,6 juta dolar. Transfer sebesar ini biasanya menandakan penyesuaian posisi tingkat institusi atau persiapan untuk penerbitan produk potensial.

· “Maji Dage” Huang Licheng menerima $200.000 dari QCP Capital dan menyetor $100.000 ke HyperLiquid untuk meningkatkan posisi long ETH 25 kali lipat. Saat ini, nilai posisi tersebut sekitar $10 juta, dengan harga pembukaan keseluruhan sebesar $3.955 dan harga likuidasi sebesar $3.843, sehingga risikonya cukup tinggi.

Kegiatan Jaringan dan Pengembangan Ekosistem

Meskipun harga menghadapi tekanan, fundamental jaringan Ethereum tetap kuat:

· Dalam 24 jam terakhir, terdapat beberapa transaksi akumulasi ETH besar dengan total nilai lebih dari 320 juta dolar, menunjukkan bahwa investor besar masih optimis terhadap nilai jangka menengah dan panjang Ethereum.

· Sementara itu, aktivitas pinjam-meminjam dengan jaminan dalam protokol DeFi meningkat secara signifikan, menunjukkan bahwa investor sedang memanfaatkan posisi yang ada untuk mendapatkan likuiditas, bukannya langsung menjual koin.

Tiga, Dinamika dan Analisis Pasar Alts Lainnya

Ekosistem public chain: SOL menghadapi ujian kunci

Solana (SOL) berada di persimpangan teknis yang krusial:

· Uang cerdas menyesuaikan posisi: Seperti yang disebutkan sebelumnya, “Raja Pembukaan Tenang” menjual posisi short SOL secara bertahap di kisaran 181,7 hingga 182,5 dolar, tindakan ini kebetulan terjadi di area dasar jangka pendek harga SOL, menunjukkan bahwa sebagian uang cerdas percaya bahwa ruang penurunan SOL terbatas.

· Aktivitas on-chain tetap aktif: Meskipun harga menghadapi tekanan penyesuaian, volume transaksi on-chain ekosistem Solana masih mempertahankan tingkat yang relatif tinggi, menunjukkan bahwa basis pengguna tetap solid.

DeFi dan zona RWA: Pergerakan LINK menarik perhatian

Chainlink (LINK) menunjukkan dinamika on-chain yang unik:

· Whale kuat mengumpulkan: alamat ikan paus yang dimulai dengan 0xbBF menarik 597 ribu LINK (sekitar 11 juta dolar AS) dari CEX. Dalam dua hari terakhir, whale ini telah mengumpulkan total 1,343,000 LINK dengan harga rata-rata 17,46 dolar AS (perkiraan biaya 23,45 juta dolar AS), dengan keuntungan yang belum direalisasikan mencapai 2 juta dolar AS (+8,5%).

· Arus dana tingkat institusi: Sejak pasar ambruk pada 11 Oktober, total ada 30 dompet baru yang mengeluarkan 6.256.893 LINK (sekitar 116,7 juta dolar). Perilaku akumulasi yang berkelanjutan ini menunjukkan pengakuan tinggi investor institusi terhadap nilai jangka panjang LINK.

Meme koin dan proyek tertentu: perputaran dana jelas

· Gelombang pengambilan keuntungan HYPE: Seorang Whale menjual semua 381.554 koin HYPE dengan harga rata-rata 36,78 dolar, meraih keuntungan 4,16 juta dolar. Whale tersebut awalnya membeli koin HYPE ini 10 bulan yang lalu dengan harga 25,87 dolar, senilai 9,87 juta dolar. Jika Whale tersebut menjual pada puncak HYPE, dia bisa meraih keuntungan 12,8 juta dolar.

· Transfer dana lintas rantai: seekor Whale baru saja menjual 402,005 koin HYPE (sekitar 15,68 juta dolar AS), koin ini dibeli 9 bulan yang lalu, meraih keuntungan lebih dari 5 juta dolar AS. Setelah itu, Whale tersebut mentransfer dana sebesar 15,68 juta dolar AS lintas rantai ke Solana, dan membeli 81,117 koin SOL, menunjukkan pergerakan dana di antara ekosistem rantai publik yang berbeda.

· Proyek baru menarik perhatian: sebuah dompet yang dibuat satu minggu lalu telah mengumpulkan 17.455.000 PROVE (sekitar 13,86 juta USD), serta 2.937.000 MORPHO (sekitar 5,75 juta USD), dengan sumber dari Binance, Bybit, dan Gate.

Empat, Tinjauan Pasar dan Analisis Tren

Ringkasan: Karakteristik pasar selama periode reset

Saat ini pasar berada dalam “fase reset” yang khas, bukan “keruntuhan struktural”. Ciri khas dari fase ini adalah:

· Pembersihan spekulatif: Kontrak berjangka yang belum diselesaikan dan suku bunga biaya modal turun secara signifikan, indikator profit on-chain menunjukkan investor keluar dengan stop loss, bukan penjualan panik secara menyeluruh.

· Minat institusi stabil: Meskipun sentimen investor ritel menurun, modal institusi masih aktif di pasar. Akumulasi ETH dalam jumlah besar pada level Bitmine, penyesuaian posisi BlackRock, serta akumulasi berkelanjutan beberapa institusi terhadap LINK, semuanya menunjukkan bahwa dana tingkat institusi sedang memanfaatkan pullback untuk membangun posisi.

· Zona rotasi mempercepat: Dana mengalir dari koin Meme yang dinilai terlalu tinggi dan beberapa altcoin ke token asli rantai publik yang relatif stabil dan proyek infrastruktur, menunjukkan preferensi risiko menurun.

Analisis Tren: Pertaruhan di Titik Kunci Segera Tiba

Berdasarkan data on-chain dan struktur pasar, proyeksi arah pasar untuk 1-3 hari perdagangan mendatang adalah sebagai berikut:

· Zona kunci Bitcoin: BTC harus mempertahankan dukungan di 106.000 dolar AS (harga target Andrew Kang), dengan resistensi di 110.000 hingga 113.000 dolar AS. Jika turun di bawah 106.000 dolar AS, dapat memicu likuidasi bullish baru, dengan penurunan ke zona 102.000 hingga 104.000 dolar AS.

· Keterkaitan dan Diferensiasi Ethereum: Dukungan kunci ETH berada di 3850 USD (titik likuidasi dari Majhi Dage), resistensi di 4100 USD. Jika BTC stabil, ETH mungkin menunjukkan kinerja yang lebih baik daripada pasar karena akumulasi institusi.

· Kesempatan selektif untuk alts: SOL harus menjaga dukungan di 180 dolar, apakah kekuatan LINK dapat bertahan perlu diamati apakah dapat menembus 18,5 dolar. Dana mungkin akan terus mengalir dari zona Meme yang dinilai terlalu tinggi ke zona DeFi dan infrastruktur yang relatif undervalued.

· Peringatan risiko: Perlu memantau dengan cermat posisi short 1100 BTC dari “1011 Whale Insiders” (harga likuidasi 135,320 USD) dan posisi short senilai 103 juta USD dari Andrew Kang, jika pasar naik dengan cepat dapat memicu pengetatan short.

Lima, Kesimpulan

Data on-chain menunjukkan bahwa pasar saat ini berada dalam tahap penghancuran kreatif yang khas—leverage yang berlebihan sedang dibersihkan, spekulan yang lemah dikeluarkan, sementara modal jangka panjang yang sebenarnya mengambil kesempatan untuk membangun posisi kembali. Para Whale terlibat dalam pertarungan sengit antara posisi short dan long, yang merupakan proses pasar mencari keseimbangan baru. Ketika SpaceX mengatur dompet, BlackRock menyesuaikan posisi, dan Bitmine melakukan akumulasi besar-besaran, yang kita lihat adalah infrastruktur tingkat institusi dan strategi alokasi modal di pasar Aset Kripto yang semakin matang. Kontras mencolok antara “kedinginan” emosi investor ritel dan “kekuatan” minat institusi mungkin menjadi tanda terbaik bahwa pasar akan segera memasuki tahap perkembangan berikutnya. Pada saat kunci pertempuran ini antara bullish dan bearish, investor seharusnya lebih fokus pada aliran dana nyata yang diungkapkan oleh data on-chain, daripada terjebak oleh fluktuasi harga jangka pendek.