Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong memperingatkan risiko gelembung pada perusahaan penyimpanan enkripsi, merencanakan regulasi perilaku perusahaan yang terdaftar dalam memegang koin.

Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) baru-baru ini mengikuti tren perusahaan penyimpanan aset digital (Digital Asset Treasury, DAT), yang menunjukkan bahwa harga saham beberapa perusahaan telah mengalami premium tinggi yang tidak sesuai dengan fundamental karena kepemilikan aset enkripsi yang besar. Ketua Komisi Sekuritas dan Futures, Huang Tianyou, menyatakan bahwa lembaga pengatur akan mempelajari apakah perlu untuk menetapkan pedoman untuk DAT dan memperkuat pendidikan investor untuk mencegah spekulasi pasar dan penyebaran risiko.

Otoritas Hong Kong mengikuti: Pembelian DAT menggelembungkan valuasi, kekhawatiran terhadap celah regulasi.

Hong Kong South China Morning Post melaporkan, Huang Tianyou dalam konferensi pers minggu ini menunjukkan bahwa Komisi Sekuritas sedang mengawasi dengan ketat operasi perusahaan penyimpanan enkripsi, dan khawatir tentang situasi di mana harga saham perusahaan mereka memiliki premi yang besar dibandingkan dengan biaya kepemilikan aset enkripsi. Dia mengutip kasus di Amerika Serikat dan menunjukkan:

Sebuah perusahaan telah membeli 10 miliar dolar AS dalam enkripsi, yang tercermin pada harga saham dan nilai pasar perusahaan, sering kali lebih dari dua kali lipat, yaitu lebih dari 20 miliar dolar AS. Faktanya, Amerika Serikat juga mulai meninjau situasi tersebut.

Dia menekankan bahwa investor ritel seringkali sulit untuk memahami risiko dan struktur nilai yang mendasari perusahaan penyimpanan enkripsi, regulator akan memperkuat pendidikan dan peringatan untuk menghindari spekulasi berlebihan di pasar.

Posisi HKEX jelas: Listing DAT hampir tidak mungkin.

Dalam beberapa tahun terakhir, beberapa perusahaan publik berniat untuk bertransformasi menjadi perusahaan DAT yang berfokus pada aset enkripsi, tetapi Huang Tianyou menunjukkan bahwa HKEX sekarang telah mempertanyakan dan menolak setidaknya lima aplikasi serupa:

Meskipun HKEX dan SFC belum menetapkan regulasi konkret mengenai hal ini, Hong Kong masih melarang perusahaan untuk menjadi perusahaan terdaftar yang “hanya menyimpan enkripsi”.

Dia juga menyatakan bahwa jika perusahaan yang terdaftar memilih untuk membeli enkripsi dengan uang tunai, regulator akan terus mengikuti tingkat eksposur risikonya.

( enkripsi cadangan perusahaan terhambat! Tiga bursa saham utama Asia-Pasifik ketat mengontrol pencatatan, MSCI menyarankan untuk mengecualikan DAT dari indeks )

Zona abu-abu regulasi: Bisakah perusahaan berinvestasi dalam enkripsi? Berapa banyak yang bisa diinvestasikan?

Mengenai apakah perusahaan dapat membeli aset enkripsi, Huang Tianyou menggambarkan bahwa “garis merah” saat ini masih belum jelas:

Jika hanya membeli 1 Bitcoin bisa, lalu bagaimana dengan membeli 10 atau 100? Jika semua uang tunai diinvestasikan ke dalam Bitcoin, bagaimana cara mendefinisikannya?

Dia menunjukkan bahwa aset enkripsi sangat fluktuatif dan kurang transparansi, ketika perusahaan mengandalkannya sebagai aset utama, selisih antara harga saham dan nilai intrinsik akan semakin besar.

Dia mengingatkan para investor bahwa jika kebijakan regulasi diterapkan di masa depan, premi ini mungkin akan hilang dalam satu hari, mendorong para peserta pasar untuk secara hati-hati menilai risiko potensial.

Pendidikan investor menjadi kunci: SFC berencana untuk mendorong pedoman pasar dan penyuluhan risiko

Menghadapi gelombang panas DAT yang menyelimuti dunia, Huang Tianyou menyatakan bahwa Komisi Pengawas Sekuritas akan “meneliti apakah perlu menyusun pedoman pengaturan terkait”, sekaligus mendorong program edukasi publik untuk membantu investor mengenali perbedaan antara DAT dan struktur keuangan yang sebenarnya:

Setelah melalui pendidikan, investor seharusnya dapat memahami bagaimana premi harga saham perusahaan ini dihasilkan, dan menyadari bahwa premi tersebut dapat menguap dalam sekejap.

(DAT Teknik Bertahan Hidup Terbongkar, enkripsi saham monster yang penuh kreativitas, akankah berhasil menyelamatkan harga saham? )

Sikap hati-hati Hong Kong: Peninjauan kembali mekanisme hak suara yang berbeda untuk saham yang sama.

Selain masalah DAT, Huang Tianyou juga menyebutkan bahwa sistem “saham dengan hak suara berbeda (WVR)” yang diluncurkan di Hong Kong sejak 2018 akan menjalani tinjauan menyeluruh. Di masa depan, akan dicari cara untuk menarik lebih banyak perusahaan inovatif dan teknologi untuk go public, dengan menjaga perlindungan hak-hak pemegang saham kecil, guna memperkuat citra Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang memiliki regulasi yang solid.

Seiring dengan perusahaan yang terdaftar di seluruh dunia mulai memasukkan aset enkripsi ke dalam neraca mereka, sikap regulator Hong Kong tampak hati-hati dan jelas. Pernyataan SFC kali ini menunjukkan bahwa Hong Kong tetap berpegang pada prinsip stabilitas sebelum inovasi, dan juga beresonansi dengan langkah-langkah ketat yang baru-baru ini diambil oleh Cina terhadap regulasi enkripsi.

( Apakah rencana stablecoin Jingdong dan Ant dihentikan? Tekanan regulasi di China berdampak pada pilot inovasi di Hong Kong )

Artikel ini Hong Kong Securities and Futures Commission memperingatkan risiko gelembung perusahaan penyimpanan enkripsi, merencanakan regulasi perilaku perusahaan yang terdaftar dalam kepemilikan koin pertama kali muncul di Berita Blockchain ABMedia.