ING: Espera-se que o Banco Central Europeu demonstre maior confiança na margem para cortes nas taxas de juro

O ING espera que o Banco Central Europeu demonstre maior confiança na sua margem para reduzir as taxas de juro. Surpreendentemente, o mercado está precificando apenas uma probabilidade de 82% de um corte de 25bp em junho, e o recente impacto dos EUA nas taxas de juros globais de curto prazo significa que o BCE só pode cortar as taxas em 70bps este ano, em comparação com a expectativa do ING de 75bps, e o risco está inclinado para mais cortes em vez de menos. A inação do Fed este ano e a perspetiva de um corte de juros do BCE empurraram o spread de swap EUR/USD de dois anos para perto de 160 pontos-base, o maior desde dezembro de 2022, o que é positivo para o dólar. É claro que o viés de curto prazo para o EURUSD é se mover para baixo, e a menos que Lagarde seja inesperadamente silenciosa sobre a flexibilização da política hoje, o euro estará sob intensa pressão para testar a mínima de fevereiro de 1,0700.