• O ETF Solana da Bitwise (BSOL) registou $57.91M em negociação no primeiro dia, o mais alto de 2025.
• BSOL estreou com $222.9M em ativos, indicando uma forte procura por exposição ao SOL.
• A orientação da SEC sobre as regras de staking possibilitou a aprovação do BSOL e pode acelerar futuros ETFs de criptomoedas.

O ETF de Staking da Solana da Bitwise (BSOL) teve uma forte estreia no mercado, registrando $57,91 milhões em volume de negociação no primeiro dia. O ETF, listado na NYSE Arca, começou a ser negociado com $222,9 milhões em capital inicial, a maior estreia de qualquer ETF de cripto em 2025. Eric Balchunas, da Bloomberg, descreveu o lançamento como “incomumente grande”, superando as projeções iniciais e lançamentos de fundos semelhantes.

Primeiro ETF de Staking Solana Aprovado nos EUA.

BSOL é o primeiro ETF de staking de Solana aprovado para negociação nos EUA. Permite que os investidores tenham exposição ao Solana (SOL) enquanto ganham recompensas de staking de cerca de 7% ao ano. Esta configuração oferece aos investidores uma maneira de ganhar recompensas de blockchain através de um fundo regulamentado sem precisar operar nós validadores ou lidar com o staking por conta própria.

Antes de o comércio começar, o BSOL já havia atraído $223 milhões em ativos. A Bitwise Asset Management, um dos principais emissores de ETFs ligados a criptomoedas, lançou o fundo após meses de revisão regulatória sobre classificações de staking.

A Divisão de Finanças Corporativas da SEC esclareceu em maio que certas atividades de prova de participação (PoS) não se qualificam como ofertas de valores mobiliários. Uma declaração de seguimento em agosto ampliou isso para incluir programas de staking líquido, abrindo caminho para fundos como BSOL serem lançados.

A estreia do ETF coincide com o crescente interesse institucional em produtos baseados em staking. A equipe de pesquisa da Bitwise observou que o fundo é parte de uma mudança crescente em direção a ativos de blockchain que geram rendimento. Isso acontece enquanto os investidores institucionais buscam exposição compatível aos retornos de staking sem complexidades operacionais.

Demanda Institucional e Contexto de Mercado

O desempenho do BSOL superou os produtos concorrentes. O ETF HBAR de um determinado capital viu $8 milhões em seu primeiro dia de negociação, enquanto seu ETF Litecoin registrou apenas $1 milhões. Em comparação, a estreia de $57,91 milhões da Bitwise superou a previsão de Eric Balchunas de $52 milhões, indicando uma demanda de investidores mais forte do que o esperado. De acordo com os dados, o BSOL também registrou $69,5 milhões em entradas no primeiro dia, quase 480% mais do que o ETF de Staking Solana de uma certa empresa (SSK).

Balchunas destacou os $222,9 milhões em ativos como “impressionantes” para um novo ETF de criptomoedas, acrescentando que o capital inicial do fundo indicava uma preparação institucional para a exposição ao Solana.

Entretanto, o parceiro-gerente da Multicoin Capital, Kyle Samani, chamou o lançamento de “momento decisivo”, enfatizando que a inclusão da Solana em um ETF regulado abre o acesso a capital anteriormente restrito por barreiras de conformidade.

Ele observou que a maioria das grandes empresas de negociação e investidores institucionais estavam legalmente impossibilitados de negociar ou manter Solana até a aprovação do ETF. Essa mudança, disse Samani, agora coloca Solana em um “campo de jogo equilibrado” com Bitcoin e Ether, que há muito dominam os portfólios institucionais. Ele mencionou ainda que os $25 bilhões atualmente bloqueados em ETFs de Ether poderiam influenciar decisões de realocação, à medida que os investidores começam a comparar a exposição a SOL e ETH.

Diferenças Estruturais Chave e Implicações Mais Amplas

O design do BSOL difere acentuadamente do fundo SSK de uma determinada empresa. O ETF da Bitwise oferece exposição direta ao spot de Solana, com 100% dos ativos staked internamente. Apresenta uma taxa de gestão de 0,20%, isenta nos primeiros três meses, com o objetivo de repassar todo o rendimento do staking para os investidores.

Em contraste, o portfólio da SSK contém uma mistura de posições diretas em Solana, o ETP Solana Staked Físico da CoinShares, JitoSOL e obrigações de curto prazo, com uma taxa total de despesas mais alta de 0,75%.

Os analistas observam que a estreia do BSOL também é um marco para produtos de staking regulados nos EUA. Após as aprovações dos ETFs de Bitcoin e Ether no início deste ano, o foco institucional está se expandindo para redes alternativas como Solana e XRP.

O JPMorgan estimou anteriormente que os ETFs de Solana e XRP poderiam atrair entre $3 bilhões e $8 bilhões em influxos dentro de seis meses após a listagem. A Bitwise havia lançado anteriormente um produto similar de staking de Solana na Europa, mas adiou o seu equivalente nos EUA devido a incertezas regulatórias.

Agora que as coisas estão mais claras, o sucesso do BSOL pode abrir caminho para futuros ETFs de staking ligados a redes como Polkadot, Cardano e Chainlink. Um certo ETF de spot GSOL de uma empresa também será lançado esta semana, mostrando que os ETFs relacionados ao staking continuam a crescer.

O forte início da Bitwise destaca o crescente interesse de grandes investidores em produtos de criptomoedas que oferecem retornos. O tamanho do lançamento do BSOL, sua configuração justa e sua aprovação regulatória mostram que os ETFs de staking estão se tornando uma nova área importante no mercado de criptomoedas dos EUA.