من المتوقع أن تشير اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي المقبلة إلى بداية دورة جديدة في الأسواق المالية العالمية. على الرغم من أن خفض الفائدة يحظى باهتمام كبير، إلا أن الإعلان عن إنهاء التقلص في الميزانية العمومية هو العامل الحقيقي الذي يغير نمط السوق. هذا القرار يرمز إلى تحول السياسة النقدية من 'السحب المتناقض' إلى 'الدعم الكامل'، تمامًا كما يتوقف شخص يعتمد على الحمية الشديدة والكافيين لفترة طويلة عن هذا السلوك غير الصحي.

في الماضي، كان الاحتياطي الفيدرالي يزيد السيولة عبر خفض الفائدة، وفي الوقت نفسه يعيد الأموال من خلال تقليل التقلص في الميزانية العمومية، مما أدى إلى حالة عدم استقرار في السوق. التقلص في الميزانية هو في الأساس عدم تجديد شراء السندات عند استحقاقها، مما يعيد الأموال تدريجيًا إلى السوق، كأنه عملية تحصيل قروض من قبل البنوك. وإنهاء التقلص يعني السماح للأموال بالبقاء في السوق للاستثمار أو الاستهلاك. هذا يمثل دخول السياسة النقدية مرحلة جديدة، حيث ستعود السيولة إلى النشاط في السوق.

مع زيادة السيولة، من المتوقع أن يتحسن مزاج السوق تدريجيًا: قد تزيد الشركات من استثماراتها، وقد يتخذ المستثمرون مواقف أكثر نشاطًا، وقد تعيد الأصول تقييمها. على المدى القصير، قد تشهد الأسهم التقنية والعملات الرقمية وغيرها من الأصول ذات المرونة العالية ارتفاعًا سريعًا، كما قد يدعم الذهب بسبب التسهيلات في السيولة.

ومع ذلك، فإن الفرص والمخاطر غالبًا ما تتواجد معًا. السوق المدفوع بالسيولة قد ينقلب في النهاية بسبب تغير السيولة. من الناحية المتوسطة، عندما يصل حماس السوق إلى ذروته، قد تبتعد الأموال بشكل هادئ. لذلك، في مواجهة هذه اللحظة الحاسمة، ينبغي على المستثمرين التركيز على الاستراتيجية طويلة الأمد بدلاً من تحقيق أرباح قصيرة الأمد: تجنب الطمع المفرط، وعدم محاولة جني آخر قرش؛ وأيضًا عدم القيام بالتقصير بشكل أعمى، لتجنب الخسائر في الاتجاه المعاكس. حماية رأس المال، ووضع إدارة المخاطر في المقام الأول، هو الخيار الحكيم.

إن إنهاء التقلص في الميزانية من قبل الاحتياطي الفيدرالي يجلب فرصًا وتحديات على حد سواء. في سوق مليء بالتقلبات، النجاح لا يعتمد على مدى الجرأة للدخول إلى السوق، بل على مدى اعتماد استراتيجية استثمار حكيمة وتجنب المضاربة العمياء.