#数字货币市场回升 Os investidores do mercado acionário americano estão enfrentando uma enorme pressão! Com a decisão da A Reserva Federal (FED) prestes a ser anunciada, este bull run de três anos, que acumulou um aumento de 16 trilhões de dólares, está enfrentando desafios severos, com o aumento dos custos de Cobertura se tornando um dos principais obstáculos no caminho do mercado, e os sinais de Flutuação já são evidentes.

Na superfície, os três principais índices de ações dos EUA acabaram de atingir um novo recorde histórico, mas os riscos potenciais já estão enterrados. Dos 18 trilhões de dólares em ativos de ações dos EUA detidos globalmente, os investidores não americanos estão enfrentando um duplo golpe - o índice S&P 500 caiu ligeiramente 6% este ano, enquanto o índice do dólar caiu quase 8%, resultando em uma perda de retorno sobre investimento em euros e ienes que se expandiu para 14%. Para proteger seus ativos, os investidores institucionais aumentaram significativamente suas medidas de cobertura: o custo anualizado da cobertura da taxa de câmbio em dólares para investidores em ienes já alcançou 4%, enquanto para investidores em euros ultrapassa 2%, e esses custos aumentaram 15% desde o início do ano.

O que preocupa ainda mais o mercado é a incerteza política. O mercado espera amplamente que esta decisão resulte em uma redução da taxa de juros de 25 pontos base, mas há uma clara divergência dentro da A Reserva Federal (FED) sobre a inflação e o crescimento econômico, e as declarações do presidente da FED, Jerome Powell, afetarão diretamente a direção do mercado. Ao mesmo tempo, a lógica da inteligência artificial que sustenta este bull run está enfrentando um teste severo: a participação das dez maiores ações do índice S&P 500 atingiu um ponto histórico de 38%, e se a mudança de política levar a uma saída de capital, esse risco altamente concentrado pode rapidamente provocar turbulência no mercado.

O atual mercado de ações dos EUA é como andar sobre uma corda bamba: a realização de cortes nas taxas de juros pode aliviar temporariamente a pressão de cobertura, mas se forem enviados sinais de endurecimento, o crescimento de 16 trilhões de dólares em valor de mercado pode acabar sendo uma miragem. As instituições que estão ativamente se cobrindo já demonstraram sua posição por meio de ações - suas reservas de caixa atingiram o nível mais alto desde o final de 2021, e essa atitude cautelosa reflete a verdadeira emoção do mercado mais do que qualquer relatório de análise.

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