Superando a licença de custódia: o Quirguistão constrói reservas nacionais de encriptação, abraçando plenamente os ativos digitais

O Quirguistão deu um passo importante recentemente na área de regulamentação de criptomoedas, com a aprovação pelo seu parlamento da emenda à "Lei dos Ativos Virtuais", que fornece uma estrutura legal para bancos e instituições financeiras atuarem como cúmplices na custódia de criptomoedas como o Bitcoin, marcando uma mudança na atitude do país em relação às criptomoedas, de restrições passadas para uma aceitação e regulamentação sistemáticas.
📜 Conteúdo central da lei e estrutura regulatória
Este projeto de lei, aprovado em terceira leitura pelo parlamento em setembro de 2025, estabelece um sistema abrangente de regulação de ativos digitais. A lei fornece, pela primeira vez, definições legais claras para stablecoins e tokens que representam ativos do mundo real (RWA), e estabelece um sistema de licenciamento para prestadores de serviços de encriptação. O poder regulatório é atribuído a instituições nacionais específicas, uma das quais é responsável pela emissão de licenças, enquanto a outra foca em medidas de conformidade como a prevenção de lavagem de dinheiro. É importante notar que a lei também introduz o conceito de "sandbox regulatório", permitindo testar serviços e tecnologias de blockchain inovadores em um ambiente controlado.
​🏦 O impacto direto sobre os bancos e instituições financeiras cúmplices
No âmbito do quadro regulatório acima, os bancos e instituições financeiras podem entrar no setor da encriptação de criptomoedas na qualidade de entidades reguladas. Isso significa que podem armazenar com segurança ativos encriptados para os clientes, com padrões operacionais, requisitos de capital (por exemplo, a partir de janeiro de 2026, as bolsas de criptomoedas devem manter pelo menos 11,5 milhões de dólares em capital comprovado) e responsabilidades de conformidade claramente definidos. Isso permite que as instituições financeiras conduzam legalmente negócios relacionados, proporcionando maior segurança e conformidade ao mercado.
🌱 Contexto econômico e intenções estratégicas
Esta mudança legislativa tem uma base económica sólida. De acordo com o Ministro da Economia e Comércio do Quirguistão, o volume de negócios das bolsas de criptomoedas do país atingiu 1 trilhão de soms nos primeiros sete meses, gerando cerca de 1 bilhão de soms em receitas fiscais. O governo está a promover a criação de uma "Reserva Nacional de Criptomoedas", com o objetivo de acumular ativos digitais através de mineração, tokenização de ativos e outros meios, a fim de aumentar a estabilidade financeira do país. Ao mesmo tempo, o governo irá lançar um plano de mineração de criptomoedas utilizando recursos nacionais e regulamentar o registro de mineradores e os padrões de equipamentos. Esta medida também é vista como uma forma de atrair investimento estrangeiro, promover a inovação em blockchain e fazer do Quirguistão parte da estratégia para se tornar um centro regional de finanças digitais.
⚖️ Da mudança de política de restrição para aceitação
Esta legislação marca uma mudança significativa na atitude do Quirguistão em relação à encriptação. Ao revisar 2022, o Banco Nacional do país havia alertado o público de que o uso de encriptação para pagamentos dentro do país era considerado ilegal e enfatizou os riscos associados. A aprovação da nova lei, bem como a ampliação dos poderes do presidente na formulação de regras para ativos virtuais, indica claramente que o país está ativamente integrando a encriptação no sistema financeiro mainstream para gestão e utilização. Esta mudança ocorre em paralelo ao desenvolvimento do plano do país para uma moeda digital do banco central (CBDC) chamada "sómt digital", que juntos constituem o esboço de sua estratégia de finanças digitais.
​💎 Resumo​
De um modo geral, o Quirguistão demonstra a sua intenção clara de abraçar ativos digitais através de uma série de medidas que permitem que os bancos sejam cúmplices na encriptação. Este modelo híbrido combina a liderança estatal (como a criação de reservas de encriptação e a promoção da mineração estatal) com a inovação de mercado (como a implementação de sandboxes regulatórias), visando equilibrar o desenvolvimento e a estabilidade. Se for executado com sucesso, isso poderá aumentar significativamente a diversificação do seu sistema financeiro e atrair a atenção de capital internacional, mas como gerir efetivamente o consumo de energia (especialmente o necessário para a mineração) e enfrentar a volatilidade inerente ao mercado de encriptação continua a ser um desafio que precisa ser enfrentado continuamente para o seu sucesso.