Metaplanet está a procurar maximizar os seus retornos em Bitcoin através da execução de um programa de recompra de ações em massa.

Resumo

• A Metaplanet aprova um programa de recompra de ações de ¥75B que abrange 13,1% do seu float.
• O programa visa aumentar o rendimento em BTC e apoiar a valorização em meio à volatilidade do mercado.
• Financiado por uma linha de crédito apoiada por Bitcoin $500M para execução flexível.

O conselho da Metaplanet aprovou um programa de recompra de ações em grande escala de ¥75,4 bilhões (~$500 milhões) como parte de sua estratégia de capital focada em Bitcoin.

Anunciado a 28 de outubro, o plano permite à empresa recomprar até 150 milhões de ações, cerca de 13,1% do seu capital em circulação, ao longo do próximo ano. A medida visa melhorar a eficiência de capital e aumentar o seu “BTC Yield”, uma medida de Bitcoin (BTC) detido por ação.

Reforçando o rendimento do Bitcoin e defendendo a valorização

De acordo com o processo, o programa foi concebido para aumentar o valor dos acionistas quando o valor de mercado da Metaplanet cair abaixo da sua razão múltipla para o valor líquido dos ativos de 1.0x, que compara o valor da empresa ao valor de mercado das suas reservas de Bitcoin.

Com 30.823 BTC atualmente em seu balanço patrimonial (no valor de cerca de $3,5 bilhões), a Metaplanet continua a ser o maior detentor público de Bitcoin na Ásia e o quarto maior globalmente.

A empresa financiará a recompra utilizando uma linha de crédito de $500 milhões garantida pelas suas reservas de Bitcoin. A mesma linha de crédito pode ser utilizada para compras adicionais de BTC ou investimentos em fluxos de rendimento respaldados por Bitcoin. A empresa disse que a decisão está alinhada com a estratégia de alocação disciplinada da Metaplanet e o objetivo de adquirir 210.000 BTC, ou 1% da oferta, até 2027.

Flexibilidade de financiamento e impacto no mercado

O programa dá à Metaplanet a discrição para recomprar ações na Bolsa de Valores de Tóquio entre 29 de outubro de 2025 e 28 de outubro de 2026, sob um acordo de negociação discricionária. Isso segue uma série de movimentos financeiros recentes, incluindo uma compra recorde de 5.268 BTC no início de outubro e a suspensão de certos exercícios de warrants para evitar diluição.

Os analistas observam que a iniciativa pode reduzir a pressão de venda a descoberto enquanto aumenta diretamente o Bitcoin por ação. Com o mNAV a cair abaixo da paridade pela primeira vez desde que a sua estratégia de tesouraria começou, a Metaplanet vê as recompras como uma ferramenta eficiente para reforçar o valor intrínseco e preservar a sua taxa de acumulação de Bitcoin.