#美联储降息预期 A Reserva Federal (FED) de cortes de taxa não apenas despertou a alta atenção do círculo TradFi, mas também fez com que os investidores do mercado de moeda digital seguissem de perto seus movimentos.

A magnitude da redução da taxa de juro de amanhã já está praticamente definida, prevendo-se uma diminuição de 25 pontos base, e a reunião de 9 de dezembro poderá muito provavelmente manter a mesma força de corte. Com base nas expectativas atuais do mercado, espera-se que até ao final de 2025, o nível das taxas de juro nos EUA se estabilize na faixa de 3,5%-3,75%.

No entanto, o que realmente merece seguir é a direção da política monetária em 2026. A minha previsão pessoal para o ritmo de cortes de taxas pode ser a seguinte: um corte de 25 pontos base em janeiro de 2026, seguido por cortes significativos de 50 pontos base em março e abril, e um pequeno corte de 25 pontos base em junho. Desta forma, o nível da taxa de juros cairá para cerca de 2%-2,25%. Depois, em julho, setembro e outubro, pode haver uma pausa nos cortes, enquanto em dezembro pode haver uma mudança para discutir a possibilidade de aumentar a taxa.

Esta trajetória da política monetária indica que o primeiro semestre de 2026 pode ser o período em que a liquidez do mercado será mais abundante e o desempenho dos ativos de risco será mais ativo.

Para o mercado de moeda digital, especialmente no que diz respeito ao Bitcoin, acredito que o pico do mercado em alta pode ocorrer entre abril e maio de 2026. A experiência histórica mostra que o auge do mercado de criptomoedas geralmente coincide de forma altamente correlacionada com o momento em que o ciclo de redução de taxas de juros está prestes a terminar - a liquidez do mercado é abundante, o sentimento dos investidores está elevado, várias narrativas estão em voga, os grandes investidores escolhem esse momento para vender, enquanto os investidores de varejo entram em alta, e todo o mercado apresenta uma aparência de prosperidade quase perfeita, mas pouco realista.

Claro, essa previsão não é imutável. Se a Reserva Federal (FED) encerrar o ciclo de cortes de juros mais cedo, o pico do mercado pode ocorrer antes do final de 2025; por outro lado, se a política monetária continuar expansionista, o pico do mercado pode se estender até o verão de 2026.

Quero enfatizar que, em vez de se preocupar com o tempo exato do pico, o que devemos estar mais atentos são os sinais de risco quando o consenso do mercado acredita que "desta vez não haverá colapso". Os pontos de inflexão do ciclo do mercado muitas vezes não são determinados pela lógica, mas são dominados pela emoção do mercado.

Você acha que o Bitcoin vai atingir o pico no final de 2025, ou irá experimentar uma última onda de alta na primavera de 2026?