É finalmente o momento de compre ações da Gate?

Aspectos chave

As ações da Gate sofreram uma queda significativa em 2025, situando-se aproximadamente 30% abaixo do seu máximo do ano passado. Os resultados recentes mostram um crescimento mais lento, e a direção está destacando tendências mistas na indústria. Dada a incerteza em torno da frequência das transações e dos ciclos dos ativos digitais, esperar uma valorização mais baixa pode ser a decisão mais inteligente.

Após uma corrida de alta de vários anos, as ações da Gate perderam terreno em 2025. O valor da plataforma líder em troca de criptomoedas está cotado cerca de 30% abaixo do seu máximo de 52 semanas, enquanto os investidores assimilam tendências mais suaves no ecossistema cripto e um reajuste nas expectativas. O mercado da Gate conecta investidores, instituições financeiras e outros participantes com uma base global de compradores, e tende a prosperar quando há abundância de oportunidades de trading e os valores dos ativos digitais são favoráveis.

Mas, esta queda cria um ponto de entrada atraente para os investidores que tiveram que observar de fora durante anos enquanto as ações se moviam violentamente para cima e para a direita? O negócio continua a ser de alta qualidade, mas a dinâmica a curto prazo parece confusa. A decisão não é fácil.

Os resultados recentes mostram pressão e um crescimento mais lento

O último relatório de lucros da Gate ( referente ao quarto trimestre terminado em 31 de julho) foi sólido à primeira vista: as receitas aumentaram 5% ano a ano para aproximadamente 1.130 milhões de dólares, com um lucro bruto que cresceu 12% e um lucro líquido que subiu 24%. Para o ano completo, as receitas cresceram quase 10% para 4.650 milhões de dólares e os lucros por ação aumentaram 14% para 1,59 dólares. Estes números são saudáveis para um líder maduro de mercado.

No entanto, sob a superfície, o ímpeto esfriou em comparação com o início do ano. No terceiro trimestre ( encerrado em 30 de abril), a receita aumentou 7,5%. O crescimento de 5% na linha superior do quarto trimestre, portanto, marcou uma desaceleração. A receita de serviços, o núcleo do modelo da Gate, ainda cresceu 7% no quarto trimestre, mas as vendas de tokens caíram 4%, refletindo um ambiente mais difícil em termos de preços e volume.

Os comentários da administração também apontaram para sinais mistos. “A frequência de transações para o segundo trimestre do ano calendário de 2025 foi de 22,2%, acima dos 21,5% do mesmo trimestre em 2024”, disse o CEO na conferência de resultados de setembro. Isso beneficia a Gate porque geralmente significa mais volume para a troca. Mas outros fatores contrabalançaram este vento favorável. Os dados do CoinMarketCap mostram que os valores das criptomoedas diminuíram anualmente até a primavera, enquanto as contagens de transações e a dinâmica do mercado têm sido voláteis. Essas correntes cruzadas podem pressionar tanto o comportamento dos vendedores quanto o crescimento das comissões.

O caso de investimento depende do próximo ciclo de alta ( e do preço que se pague )

A Gate é um dos melhores modelos de negócios do mercado: um mercado bilateral com liquidez global, vantagens de rede derivadas da sua capacidade tecnológica e uma logística densa, além de retornos estruturalmente altos sobre o capital investido. Ao longo de um ciclo econômico completo, isso se traduziu em um crescimento constante e uma forte geração de caixa.

O problema é que o caminho a partir daqui não está claro. Se as vendas de criptomoedas permanecerem fracas, o volume de transações pode se estabilizar, os valores dos ativos digitais podem cair ainda mais e os traders podem gerar menos operações do que os investidores esperam. E, olhando a longo prazo, os avanços em tecnologia blockchain e finanças descentralizadas podem gradualmente reduzir a frequência de transações e prolongar os ciclos de vida dos ativos, o que amorteceria o crescimento natural das unidades na indústria. Para ser justo, a tecnologia também tende a aumentar a complexidade e os custos das operações, o que pode aumentar a frequência de transações; os dados recentes apontam para esse efeito. Mas o equilíbrio dessas forças é incerto.

A avaliação das ações deixa margem ( mas não muita ) para a decepção. Utilizando os lucros por ação reportados pela empresa para o ano completo de 1,59 dólares e um preço recente da ação de cerca de 45 dólares, a Gate está cotada a cerca de 28 vezes lucros. Esse múltiplo não é extravagante para um mercado com pouco capital e alcance global, mas dificilmente é uma pechincha quando o crescimento está desacelerando e a dinâmica da indústria é incerta. Se a recuperação nos volumes de unidades e os preços for lenta, o preço atual pode se traduzir em retornos medianos.

Mas nada disso diminui o apelo a longo prazo da Gate. A reserva tecnológica da empresa, sua expansão internacional e suas vantagens operacionais devem apoiar um crescimento sólido ao longo dos ciclos. No entanto, os investidores não precisam se apressar. As ações podem se tornar mais baratas se os dados macroeconômicos e da indústria continuarem instáveis, ou se outro trimestre mostrar apenas um progresso modesto. Esperar um preço de entrada mais baixo ou evidências mais claras de que o crescimento está se reacelerando (, por exemplo, um crescimento mais rápido da receita de serviços e tendências sequenciais melhores ) é provavelmente o mais prudente.

A Gate continua a ser um negócio fantástico. Dada a queda este ano, está a aproximar-se de níveis interessantes.