Fique atento a estes 4 gatilhos para sinalizar a direção do preço do XRP esta semana

O XRP entrou na última semana de outubro com a alavancagem reconstruída e uma beta funcional em relação ao Bitcoin que pode ser aplicada a faixas de curto prazo duas semanas após o choque tarifário.

O interesse aberto agregado em XRP está perto de $4,4 bilhões e o financiamento normalizou-se em torno de neutro a ligeiramente positivo, uma configuração que historicamente favorece movimentos exagerados quando as posições curtas são forçadas a cobrir.

O contexto do mercado está mais calmo do que a janela de colapso. Os dados mostram que o VIX está perto dos 15, o índice do dólar está entre 98 e 99, e o rendimento dos Treasuries a 10 anos está próximo de 4 por cento, com os 10 anos ancorando as taxas enquanto as posições são reconstruídas.

Os preços na abertura de hoje em Londres colocavam o Bitcoin perto de $114,300 e o XRP perto de $2.63, estabelecendo a base para o cálculo de cenários nos próximos dez dias.

O reinício que colocou este beta de volta em foco ocorreu durante a purga de 10 a 13 de outubro, quando vendas forçadas eliminaram alavancagem entre os principais. Os futuros de criptomoedas viram aproximadamente $19 bilhões em liquidações durante esse período.

A desintegração removeu as posições longas superlotadas e criou bolsões de ar nos livros de ordens de derivados, razão pela qual o subsequente financiamento positivo e o aumento do interesse em aberto são importantes para a dependência do caminho. Com o reposicionamento a ser reabastecido, as fases de alívio muitas vezes se deslocam mais longe do que a queda inicial porque o preço pode encontrar-se com clusters de liquidação de vendas curtas empilhados.

Os mapas térmicos de liquidação tornam essas bandas visíveis em tempo real, e o financiamento que se movimenta acima de zero em múltiplos intervalos de oito horas é o sinal de que os squeezes podem se estender uma vez que essas bandas sejam acionadas.

Os fatores macroeconômicos estabelecem o pano de fundo para essa microestrutura.

A menor volatilidade no bucket do VIX abaixo de 20 tem alinhado com intervalos mais estreitos em ativos de risco, enquanto um índice do dólar abaixo de 100 e um rendimento de 10 anos próximo de 4 por cento mantêm o canal de política em foco antes da reunião de outubro do Federal Reserve, seguida pelos dados do PIB e do PCE do terceiro trimestre.

O petróleo recuperou-se dos mínimos deste mês à medida que a retórica sobre tarifas arrefeceu, removendo um risco adicional que tinha coincidido com a redução anterior. A correlação permanece elevada o suficiente para ancorar uma estrutura de razão, com leituras de 30 dias perto de 0,8 entre XRP e Bitcoin mantendo as estimativas beta direcionais relevantes, mesmo que o beta expanda e contraia com as condições de alavancagem e liquidez.

Uma abordagem dependente do estado é a forma mais limpa de avançar a história. Em um regime base onde o VIX está entre 14 e 18, o dólar permanece abaixo de 100, e o financiamento do XRP varia de plano a moderadamente positivo enquanto o interesse aberto aumenta a um ritmo medido, um beta de trabalho de 1,3 a 1,8 vezes em relação ao Bitcoin se ajusta ao comportamento do tape desde o reset.

Em um regime de compressão onde a volatilidade diminui, as entradas à vista permanecem firmes, o interesse em aberto sobe rapidamente e o financiamento registra acima de 0,02 por cento a cada oito horas por pelo menos dois dias, o up-beta historicamente se estendeu mais perto de 1,8 a 2,6 vezes à medida que coberturas de posições vendidas e liquidações acionam uma extensão mecânica.

Se o estresse macro retornar, por exemplo, uma surpresa hawkish na Fed ou uma falha de crescimento que eleve o VIX acima de 22 e empurre o dólar acima de 100, o down-beta tende a começar mais baixo, em torno de 1,0 a 1,3 vezes, e só aumenta se os clusters de liquidação longa quebrarem.