Índia criptomoeda para pagamento fiduciário: desafios e soluções

Num tempo em que os ativos digitais e as finanças tradicionais aceleram a sua fusão, a Índia, como a quinta maior economia mundial, tornou-se num foco global devido ao seu padrão de pagamento “Criptomoeda → Fiduciário (Crypto‑to‑Fiat)”. No entanto, alcançar esta transformação na Índia não é um processo simples. Este artigo analisará a situação atual e o futuro dos pagamentos com encriptação na Índia, considerando os desafios, o ambiente político e as soluções possíveis.

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1. Situação atual dos pagamentos com encriptação na Índia: oportunidades e dificuldades coexistentes

Embora a Índia não tenha proibido as criptomoedas, a sua posição legal permanece numa “zona cinzenta”. Do ponto de vista da utilidade de pagamento, a troca de encriptação por fiduciário (por exemplo, os utilizadores trocarem criptomoedas por rúpias indianas ou para consumo) é teoricamente viável, mas na prática enfrenta várias limitações.

De acordo com as orientações legais:

• As criptomoedas não são moeda legal na Índia.
• Converter ativos digitais em fiduciário ou utilizá-los para pagamentos de bens/serviços ainda acarreta custos fiscais e de conformidade significativos.
• Os reguladores estão especialmente cautelosos com stablecoins, pagamentos transfronteiriços e modelos de Finanças Descentralizadas, preocupados com o impacto na estabilidade do sistema financeiro e na estabilidade do país.

Assim, apesar de os pagamentos com encriptação estarem a evoluir tecnologicamente, a sua promoção no mercado indiano enfrenta obstáculos de conformidade, fiscais e de infraestrutura.

2. Principais desafios enfrentados

1 . Falta de clareza na legislação e na regulamentação A Índia ainda não implementou uma legislação abrangente sobre ativos digitais, sendo que as regras existentes limitam-se a questões fiscais e de combate à lavagem de dinheiro (AML). No cenário de “pagamentos por troca de ativos digitais”, os recebedores enfrentam obrigações complexas de reporte e riscos fiscais. 2 . Alta carga fiscal e estrutura complexa Ao trocar ativos digitais por fiduciário ou utilizá-los como método de pagamento, os lucros ou diferenças de preço devem ser tributados a uma taxa fixa de 30%, além de que o imposto na fonte (TDS) de 1% já está em vigor. Esta elevada carga fiscal e a complexidade da estrutura assustam comerciantes e utilizadores na utilização de pagamentos com encriptação. 3 . Infraestrutura de pagamento e sistemas de liquidação limitados Apesar do sistema UPI (Interface de Pagamento Unificada) na Índia estar altamente desenvolvido, ele serve principalmente o sistema fiduciário/bancário. A conversão de criptomoedas em rúpias para entrada no sistema UPI/bancário ainda carece de uma ponte principal. Além disso, os processos de pagamento transfronteiriço de encriptação‑fiduciário enfrentam maior complexidade devido a requisitos de KYC, AML e restrições cambiais. 4 . Riscos de estabilidade financeira e soberania As autoridades reguladoras indianas temem que a adoção generalizada de pagamentos com encriptação possa enfraquecer o controlo do Banco Central da Índia (RBI) sobre a oferta monetária e o sistema de pagamentos.

3. Soluções viáveis e tendências de desenvolvimento

Apesar das dificuldades, o futuro dos pagamentos com encriptação‑fiduciário na Índia não é sem esperança. Algumas estratégias estão a ser desenvolvidas:

1 . Criação de canais de troca conformes de Crypto‑to‑Fiat Por meio de plataformas reguladas de negociação ou de serviços de pagamento, oferecer aos utilizadores uma troca em tempo real de “encriptação → rúpia”, com obrigações de KYC/AML e reporte fiscal. Se o processo de registo de VASP (Provedor de Serviços de Ativos Digitais Virtuais) acelerar, facilitará a criação de canais de troca deste tipo. 2 . Pontes entre stablecoins e CBDC Utilizando stablecoins conformes ou a própria digital rúpia indiana ( e‑₹ ), criar um fluxo de “criptomoeda ­→ stablecoin ­→ rúpia”, reduzindo o percurso de Crypto até ao fiduciário. 3 . Otimização de mecanismos fiscais e de conformidade Se o governo indiano estabelecer taxas fiscais mais baixas ou isenções específicas para pagamentos (por exemplo, ativos digitais utilizados em POS), aumentará a disposição dos comerciantes em aceitar encriptação. Além disso, melhorar as ferramentas de reporte fiscal e automatizar processos de KYC/AML ajudará a reduzir a carga dos comerciantes. 4 . Construção de redes de pagamento e ecossistema de comerciantes Integrar pagamentos com encriptação no UPI, carteiras móveis ou terminais POS de cartões, permitindo que os utilizadores façam pagamentos diários com “encriptação → rúpia”. Este passo requer colaboração entre empresas de pagamento, plataformas de encriptação e bancos, para garantir processos de troca fluídos e conformes. 5 . Sandbox regulatório e projetos piloto Criar zonas de teste de pagamentos com encriptação na Índia ou implementar sandbox regulatórios, permitindo que comerciantes e utilizadores experimentem em cenários limitados, acelerando a aquisição de experiência técnica e regulatória, preparando-se para uma adoção mais ampla.

4. Conclusão: avançar com os desafios, o potencial dos pagamentos com encriptação na Índia mantém-se

Embora os pagamentos Crypto‑to‑Fiat na Índia estejam ainda em fase de exploração, a sua evolução mostra potencial significativo nos domínios técnico, de mercado e de políticas.

• A legislação ainda não está totalmente definida, mas não há proibição, havendo caminhos abertos à participação.
• As barreiras fiscais e de conformidade são elevadas, mas esta fase oferece vantagem aos pioneiros.
• A infraestrutura de pagamento é forte, embora seja urgente melhorar os mecanismos de troca de encriptação e a integração com comerciantes.

Para 2025, se desejar participar no mercado de pagamentos com encriptação‑fiduciário na Índia, deve acompanhar aspetos como anúncios regulatórios, lançamento de canais regulados de troca, integração de POS nos comerciantes e alterações na política fiscal.