Recapitulação Semanal de Cripto da Gate Ventures (27 de Outubro de 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• O desempenho divergente entre o ouro em alta e o rendimento estável dos títulos do Tesouro dos EUA mostrou a confiança do mercado na inflação de longo prazo e na estabilidade da política.
• Os dados que chegam esta semana incluem a decisão do FOMC, dados de confiança do consumidor, leitura preliminar do PIB dos EUA do terceiro trimestre, PCE core e dados de rendimento e gastos pessoais.
• Os mercados de Cripto recuperaram esta semana: BTC +5,45%, ETH +4,38%, apoiados por entradas recorde de $446M em ETFs de BTC, enquanto os ETFs de ETH registaram saídas de $244M. O sentimento tornou-se neutro com o Índice de Medo & Ganância em 51, e a relação ETH/BTC caiu para 0,0366 (-0,98%).
• A capitalização total do mercado cripto subiu 5,3%, liderada pela outperformance das pequenas capitalizações (+5,52%). O ecossistema Base ganhou tração em meio a narrativas renovadas sobre agentes de IA e pagamentos x402, com $Virtual e $Clanker liderando a recuperação.
• Entre os 30 principais tokens, ZEC (+56%) disparou com a reabertura do Zcash Trust da Grayscale, e HYPE (+28%) subiu após sua afiliada apresentar uma oferta de $1B à SEC para adquirir mais tokens.
• Aave integra colateral Maple, propõe recompra de $50M e adquire a Stable Finance.
• A Coinbase lança uma interface de IA para cripto para a infraestrutura de pagamentos agentivos.
• A Spark diversifica $100M de Títulos do Tesouro para o fundo USCC da Superstate para rendimento não correlacionado.

Visão Geral Macro

O desempenho divergente entre o aumento do ouro e o rendimento estável dos tesouros dos EUA mostrou a confiança do mercado na inflação de longo prazo e na estabilidade das políticas.

Nos últimos 12 meses, os preços do ouro dispararam 60%, quebrando o seu recorde de preço. No mesmo período, o índice do dólar dos EUA em relação a uma cesta de moedas principais caiu 10% em relação ao seu pico e continua a negociar em um padrão baixo e limitado. Apesar do início do ciclo de cortes de taxa do Fed, o rendimento dos Tesouros dos EUA a 10 anos não se ajustou significativamente, circulando em torno da faixa de 4,05% — 4,15%. Indicadores-chave das expectativas de inflação a longo prazo — a Taxa de Inflação de Equilíbrio a 5 Anos (T5YIE) e a Taxa de Expectativa de Inflação a 5 Anos, 5 Anos à Frente (T5YIFR) permaneceram amplamente estáveis e próximas da meta de 2% do Fed, mostrando nenhuma volatilidade em resposta ao aumento do ouro.

Do ponto de vista da dinâmica dos preços dos ativos, a alta do ouro reflete essencialmente uma votação de falta de confiança no futuro crédito do dólar dos EUA. A suposição subjacente de preços é que os mercados esperam que a elevada dívida pública dos EUA terá, em última instância, que ser diluída através de algum grau de inflação. Em contraste, o desempenho dos títulos do Tesouro dos EUA pode ser visto como uma votação de confiança na credibilidade da política: as suas expectativas implícitas de inflação a longo prazo permanecem estáveis, sugerindo que o mercado atualmente tende a acreditar que o Fed pode manter o seu objetivo de inflação no futuro, ou que uma potencial desaceleração econômica restringirá naturalmente as pressões de preços para cima.

Esta semana, o Federal Reserve dos EUA tomará uma decisão sobre a taxa de juros na reunião do FOMC, "dependente de dados", uma vez que as divulgações oficiais de dados foram interrompidas pela atual paralisação do governo dos EUA. Como o CPI ficou abaixo das expectativas do mercado e o mercado de trabalho ainda precisa de mais impulso ascendente, os mercados estão atualmente a precificar totalmente um corte de 25 pontos base na reunião de outubro. Isso levaria a taxa dos fundos federais a uma faixa de 3,75% a 4,00%, o nível mais baixo desde o final de 2022. Embora esta semana esteja agendada a divulgação oficial dos dados do PIB e do PCE, a paralisação do governo provavelmente tornará esses dados ausentes. As pesquisas do Fed em Dallas e Richmond mostraram que a economia dos EUA está a ter um forte começo neste trimestre. (1, 2)

T5YIE e T5YIFR

DXY

O dólar dos EUA teve um ganho semanal modesto na semana passada, à medida que o CPI mais fraco do que o esperado aumentou ainda mais a confiança do mercado na redução da taxa do Fed este mês.(3)

Rendimentos dos Obrigações dos EUA a 10 Anos e 30 Anos

Os rendimentos dos títulos de dívida de curto e longo prazo dos EUA viram um enfraquecimento adicional na semana passada, já que o rendimento a 10 anos estava abaixo de 4,00% na última terça-feira, marcando o seu nível de fecho diário mais baixo em mais de um ano.(4)

Ouro

Os preços do ouro caíram mais de 2% na semana passada, interrompendo uma sequência de oito semanas de ganhos, em meio à realização de lucros pelos comerciantes. O CPI mais fraco do que o esperado estabilizou o preço do ouro em torno de $4,100. (5)

Cripto Markets Overview

1. Principais Ativos

Preço BTC

Preço ETH

Relação ETH/BTC

BTC ganhou 5,45% e ETH subiu 4,38%, com ETFs de BTC à vista a registarem entradas recorde de $446,36M, enquanto os ETFs de ETH registaram saídas recorde de $243,91M. (6)

O Índice de Medo & Ganância voltou a um nível neutro de 51, e a relação ETH/BTC caiu 0,98% para 0,0366. (7)

2. Capitalização Total de Mercado

Cripto Total Marketcap

Cripto Total Marketcap Excluindo BTC e ETH

Cripto Total Marketcap Excluindo Dominância dos Top 10

A capitalização total do mercado cripto subiu 5,3%, enquanto o mercado excluindo BTC e ETH ganhou 4,22%. O mercado mais amplo, excluindo os 10 principais tokens, superou ligeiramente, subindo 5,52%.

O ecossistema da Base demonstrou uma notável força em meio à recuperação da narrativa de lançamento de agentes de IA, liderada por tokens como $Virtual e $Clanker, juntamente com o surgimento de novos temas como pagamentos x402.

3. Desempenho dos 30 principais Ativos Cripto

Fonte: Coinmarketcap e Gate Ventures, a partir de 27 de outubro de 2025

As 30 principais criptomoedas recuperaram-se fortemente da queda da semana passada, lideradas por Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE) e Bitcoin Cash (BCH).

$ZEC liderou a tabela com um ganho semanal de 56%, impulsionado por prémios sustentados, uma vez que a Grayscale reabriu as subscrições de colocação privada para investidores acreditados, expandindo o acesso ao Zcash Trust. (8)

$HYPE seguiu com um aumento de 28%, após a DAT Hyperliquid Strategies Inc. ter apresentado uma proposta à SEC para levantar até $1 bilhão através da oferta de 160 milhões de ações para adquirir mais tokens $HYPE. Também foi listado na Robinhood. (9)

4. Novo Token Lançado

Limitless (LMT) é um protocolo de mercado de previsões focado em previsões de preços de cripto, completando uma ronda de financiamento apoiada pela 1Confirmation, Coinbase Ventures e Digital Currency Group (DCG).
O projeto foi lançado com liquidez inicial na Aerodrome, estreando a $0,80 antes de recuar para $0,34. O objetivo é construir um mercado descentralizado e de alta liquidez para negociações baseadas em eventos e previsões on-chain, posicionando-se como um jogador em ascensão no setor de mercado de previsões cripto.

APRO Oracle (APRO) é uma rede de oráculos descentralizada focada na entrega de feeds de dados verificáveis e de alta frequência para aplicações on-chain. O projeto é apoiado pela Yzi Labs, Polychain Capital e ABCDE Capital.

APRO foi lançado a $0,48 e atualmente está sendo negociado em torno de $0,38, com listagens em grandes corretoras, incluindo Binance e Gate. O protocolo visa melhorar a confiabilidade dos dados e o desempenho de latência para ecossistemas de contratos inteligentes integrados com DeFi e IA.

Os Principais Destaques Cripto

1. Aave integra os ativos geradores de rendimento da Maple, propõe recompras anuais de $50M e adquire a Stable Finance

Aave avançou em múltiplas frentes: integrando os ativos geradores de rendimento da Maple (começando com syrupUSDT no Plasma), propondo um recompra de $50M/ano de AAVE financiado pela receita do protocolo, e adquirindo a Stable Finance para acelerar aplicativos de consumo. A ligação com a Maple visa uma demanda de empréstimos mais estável e eficiência de capital; a recompra formaliza a Aavenomics; a aquisição-ampliação alarga a distribuição. Juntos, a semana reforça a posição da Aave como o principal centro de crédito DeFi entre os usuários institucionais e de retalho.(10)

2. Coinbase lança interface de IA para cripto para infraestrutura de pagamentos agenticos

A Coinbase introduziu o Payments MCP, um sistema que permite que modelos de IA como Claude e Gemini acessem carteiras onchain, transacionem em cripto e utilizem pagamentos em stablecoin através de linguagem natural. Construído pela Coinbase Developer Platform, a ferramenta expande a missão da x402 Foundation, uma iniciativa da Coinbase e da Cloudflare que padroniza pagamentos em IA. A medida ressalta a convergência acelerada entre agentes de IA e finanças descentralizadas, posicionando a Coinbase no centro da emergente infraestrutura de pagamentos agenticos onde máquinas transacionam de forma autônoma à velocidade da internet.(11)

3. A Spark diversifica $100M de Títulos do Tesouro para o fundo USCC da Superstate para rendimento não correlacionado.

Spark, o braço de empréstimos DeFi do ecossistema Sky, alocou $100M de suas reservas de stablecoin para o fundo USCC da Superstate, que gera rendimento através de operações de basis de futuros de cripto. A medida marca a primeira grande diversificação onchain longe de títulos do governo, à medida que os rendimentos do Tesouro dos EUA atingem mínimas de seis meses. O CEO da Superstate, Robert Leshner, afirmou que o investimento proporciona rendimento conformado e não correlacionado, enquanto Sam MacPherson, da Spark, observou que fortalece a estabilidade das reservas à medida que o protocolo expande a exposição a rendimentos regulados além dos produtos tradicionais apoiados por Tesouro.

Negócios de Ventures Chave

1. Turtle assegura 5,5M$ para escalar a sua Rede de Distribuição de Liquidez em cadeia

Turtle, o protocolo de distribuição de liquidez em cadeia, angariou mais $5.5M de Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital, entre outros, elevando o financiamento total para $11.7M. Com mais de 358K carteiras conectadas e $5.5B em liquidez direcionada, Turtle está a emergir como o maior hub de liquidez do Web3. O novo capital acelerará a expansão da sua infraestrutura de Earn e integrações, reforçando o papel do Turtle como a camada de coordenação para a implementação eficiente e transparente de liquidez através de ecossistemas. (13)

2. O Pave Bank levanta 39M$ em Série A para construir o primeiro banco de ativos digitais programável e com reservas totais do mundo.

O Pave Bank arrecadou 39 milhões de dólares numa Série A liderada pela Accel, com a participação da Tether Investments, Wintermute, Quona Capital e Helios Digital Ventures para expandir as suas operações bancárias licenciadas na Geórgia. Posicionado como o primeiro banco de reserva total "programável", o Pave permite que os clientes gerenciem ativos fiat e digitais em tempo real, enquanto automatiza funções de tesouraria. A rodada sublinha a crescente convergência entre o banco regulamentado e as finanças em cadeia, com o Pave a visar a adoção institucional de stablecoins e dinheiro programável.(14)

3. A Kinetiq baseada na Hyperliquid arrecada $1,75M em seed para expandir seus produtos de staking líquido e DeFi institucional

Kinetiq, um sistema de staking líquido apoiado pela Maven11 Capital e Susquehanna Crypto com $1,75M em financiamento da rodada Seed, foi construído sobre o Hyperliquid’s HyperEVM e superou $1,6B em TVL desde sua estreia em julho, incluindo $460M em depósitos do primeiro dia. Seu produto, kHYPE, permite que os usuários stake HYPE enquanto mantêm a liquidez DeFi através do HyperCore e HyperEVM. Ao integrar produtos como o Earn vault da Veda Labs e ferramentas institucionais iHYPE, a Kinetiq está se posicionando como um núcleo de liquidez e staking no ecossistema DeFi da Hyperliquid.(15)

Métricas do Mercado de Ventures

O número de negócios fechados na semana anterior foi de 26, com Data tendo 10 negócios, representando 38% de cada setor do número total de negócios. Entretanto, Infra teve 9 (35%), Social teve 3 (12%), Gamefi teve 1 (4%) e DeFi teve 3 (12%) negócios.

Resumo Semanal de Negócios de Capital de Risco, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 27 de Outubro de 2025

O montante total de financiamento divulgado na semana anterior foi de $288M, 8% dos negócios (2/26) na semana anterior não divulgaram o montante arrecadado. O maior financiamento veio do setor de Infra com $201M. Negócios mais financiados: Pave Bank $39M, Sign $25.5M.

Resumo Semanal de Acordos de Investimento, Fonte: Criptorank e Gate Ventures, a partir de 27 de Outubro de 2025

O total de angariação de fundos semanal caiu para $288 na 4ª semana de Out-2025, uma diminuição de -63% em comparação com a semana anterior. A angariação de fundos semanal na semana anterior aumentou +203% em relação ao ano anterior para o mesmo período.

Sobre a Gate Ventures

Gate Ventures, a divisão de capital de risco da Gate.com, está focada em investimentos em infraestrutura descentralizada, middleware e aplicações que irão remodelar o mundo na era Web 3.0. Trabalhando com líderes da indústria em todo o mundo, a Gate Ventures ajuda equipas e startups promissoras que possuem as ideias e capacidades necessárias para redefinir as interações sociais e financeiras.

Website: https://www.gate.com/ventures

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Referência:

1. Dados Económicos Antecipados da S&P Globalhttps://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-27-october-2025.html
2. T5YIE e T5YIFR, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=FRED%3AT5YIE
3. Índice DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. US 10 Year Bond Yield, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Preço do Ouro, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. BTC & ETH ETF Inflow, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Índice de Medo e Ganância BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Grayscale ZEC Trust, https://www.grayscale.com/funds/grayscale-zcash-trust?public
9. Hyperliquid Strategies Inc. Arquivamento, https://x.com/Cointelegraph/status/1981171405996663131
10. Aave integra colateral Maple, propõe recompra de $50M e adquire a Stable Finance,https://www.theblock.co/post/375577/largest-crypto-lending-protocol-aave-integrate-maples-yield-bearing-assets
    https://www.theblock.co/post/375911/aave-labs-acqui-hires-stable-finance-team-build-consumer-friendly-defi-apps
    https://www.theblock.co/post/375677/aave-dao-token-buyback-program-revenue-zeller-aci
11. A Coinbase lança uma interface de IA para cripto para a infraestrutura de pagamentos agentic,
    https://www.theblock.co/post/375791/coinbase-unveils-tool-ai-agents-claude-gemini-access-crypto-wallets
12. A Spark diversifica $100M de Treasurys para o fundo USCC da Superstate para rendimento não correlacionado,https://www.theblock.co/post/375980/defi-lender-spark-deploys-100-million-into-superstate-fund-to-diversify-revenue-as-us-treasury-yields-dip
13. A Turtle garante 5,5 milhões de dólares para escalar a sua Rede de Distribuição de Liquidez em cadeia,https://x.com/turtledotxyz/status/1980267586584543711
14. Pave Bank levanta 39 milhões de dólares na Série A para construir o primeiro banco de ativos digitais programável e de reserva total do mundo,https://www.theblock.co/post/375874/tether-joins-39-million-funding-round-in-programmable-pave-bank
15. A Kinetiq baseada na Hyperliquid arrecada $1,75M em seed para expandir seus produtos de staking líquido e DeFi institucional.https://x.com/KinetiqFND/status/1981005145908392376

Obrigado pela sua atenção.