Regulamentação Global de Criptomoedas: Uma Revisão do Fórum Econômico Mundial

O Fórum Económico Mundial (WEF) lançou o livro branco intitulado "Caminhos para a Regulação de Criptoativos: Uma Abordagem Global" em maio de 2023. Desde então, o WEF tem atualizado continuamente suas descobertas para acompanhar como vários países e regiões econômicas enfrentam os desafios colocados pela introdução de criptomoedas.

1. Por que o Livro Branco do FEM defende um enquadramento global para a regulamentação de criptomoedas?

Como observa Arushi Goel, especialista em políticas de dados e blockchain, “Regular esse ecossistema (ativos criptográficos) é como andar na corda bamba - equilibrar a prevenção de danos, proteger os usuários e incentivar a inovação é um ato delicado.”

Nos últimos anos, a indústria de criptomoedas e a tecnologia potencialmente transformadora por trás dela cresceram rapidamente. À medida que a natureza sem fronteiras dos ativos cripto choca-se com a ordem econômica e social tradicional, a necessidade de um quadro regulamentar unificado tornou-se evidente. No entanto, isso também apresenta inúmeros desafios.

2. Desafios enfrentados pela regulamentação global de criptomoedas

• Diferentes jurisdições têm definições, classificações e tratamentos fiscais inconsistentes para ativos de criptomoeda. Isso frequentemente confunde os traders de criptomoeda devido a mal-entendidos de conceitos-chave e sistemas, levando a uma compreensão incompleta dos riscos financeiros.
• Arbitragem envolve comprar criptomoeda de uma entidade e quase imediatamente vendê-la para outra. O objetivo é lucrar com as diferenças de preço entre jurisdições com diferentes regulamentações e estruturas financeiras independentemente desenvolvidas. Isso representa uma dor de cabeça para os reguladores em diferentes jurisdições, que devem aplicar leis fiscais variadas e padrões legislativos a tais transações. Isso dificulta ainda mais o desenvolvimento de uma regulamentação abrangente para o ecossistema de criptomoedas.
• A coordenação inadequada entre várias agências de fiscalização prejudica a supervisão e gestão da indústria de criptomoedas, obstruindo o estabelecimento de um quadro regulamentar coerente e consistente.

3. Progresso Desde o Lançamento do Livro Branco da WEF

Em resposta aos desafios mencionados anteriormente, alguns países e regiões tentaram desenvolver estruturas regulatórias para ativos criptográficos, alcançando graus variados de sucesso. Veja os detalhes no gráfico abaixo.

4. Regiões a Avançar na Regulamentação das Criptomoedas

O Fórum Económico Mundial destaca as seguintes atualizações sobre a regulação de criptomoedas em vários países e regiões desde a publicação do seu livro branco:

4.1 Desenvolvimentos na Regulação de Criptomoedas nos EUA

Embora o FEM note que a regulação de criptomoedas nos EUA tenha atualmente atingido um impasse, houve marcos significativos:

• O Blockchain Regulatory Certainty Act foi analisado pelo Comité da Câmara a partir de julho de 2023 e foi oficialmente publicado em setembro de 2023.
• A Câmara dos Representantes dos EUA aprovou a Lei de Inovação Financeira e Tecnológica (FIT21) em maio de 2024.

4.2 Desenvolvimentos na Regulamentação de Criptomoedas da UE

• Em junho de 2023, a UE lançou a MiCA (Regulamentação dos Mercados em Ativos Criptográficos), tornando-se a primeira região a implementar um quadro regulamentar abrangente para criptomoedas.
• A Autoridade Europeia dos Valores Mobiliários e dos Mercados (ESMA) concluiu uma consulta pública de três meses sobre a implementação do MiCA até ao final de abril de 2024.
• A UE planeja integrar totalmente a MiCA em seu quadro regulatório até dezembro de 2024. A partir de janeiro de 2026, todos os provedores de serviços de negociação de criptomoedas serão obrigados a verificar e divulgar as identidades tanto do remetente original quanto do destinatário de cada transação, independentemente do valor.

4.3 Desenvolvimentos na Regulamentação de Criptomoedas no Reino Unido

• Entidades que desejam se envolver em transações de criptomoedas devem se registrar na Autoridade de Conduta Financeira (FCA), enquanto o Banco da Inglaterra (BoE) adotou uma postura firme em relação à regulamentação das stablecoins.
• O BoE acredita que essas novas regulamentações irão melhorar a conveniência para os consumidores do Reino Unido e ajudar a prevenir crimes financeiros.

4.4 Desenvolvimentos na Regulação de Criptomoedas na Ásia

Os países asiáticos estão a adotar abordagens diversas à regulação de criptomoedas:

• O Japão reconheceu as criptomoedas como meio legal de pagamento e recentemente introduziu regras de verificação de identidade para as exchanges combaterem a lavagem de dinheiro.
• A Coreia do Sul promulgou a Lei de Proteção ao Usuário de Ativos Virtuais, que tem como objetivo melhorar a segurança das transações de criptomoedas, a partir de 19 de julho de 2024.
• A Índia levantou a proibição da negociação de criptomoedas em 2020, mas o progresso regulamentar desde então desacelerou. No entanto, o projeto de lei de Regulação de Criptomoedas e Moeda Digital Oficial mostra promessa.

Na América do Sul, o Brasil implementou novas medidas de regulamentação de criptomoedas em junho de 2023.

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