O que é o Financiamento por Contrato Perpétuo?

O que é a Taxa de Financiamento

Princípios das Taxas de Financiamento

1. Lógica operacional do mecanismo de taxa de financiamento: Os contratos perpétuos são um tipo especial de contrato de futuros que, ao contrário dos futuros tradicionais, não têm data de validade ou data de liquidação. Quando o diferencial entre o preço do contrato perpétuo e o preço à vista vai além de uma variação razoável, o mecanismo da taxa de financiamento funcionará para fazer com que o spread volte a um nível razoável.

2. Em geral, quanto maior é o spread, melhor funciona o mecanismo da taxa de financiamento. O mecanismo funciona para “ajustar” o preço perpétuo do contrato para aproximá-lo do preço a hora e na extensão máxima.

3. A taxa de financiamento é um mecanismo importante que ancora os preços dos contratos perpétuos aos preços spot e é utilizada para equilibrar o sentimento longo e curto. Quando a taxa de financiamento é> 0, os anos pagam os calções; quando a taxa de financiamento é< 0, os calções pagam os comprimentos. Taxa de financiamento paga ou obtida = valor nominal da posição * taxa de financiamento.

4. O financiamento só circula entre utilizadores longos e curtos, enquanto a plataforma não participa na atribuição de nenhum financiamento. Geralmente, é cobrado uma vez a cada 8 horas, 3 vezes ao dia. Os contratos do Gate.io são liquidados às 0:00, 08:00 e 16:00 UTC todos os dias. Não é preciso pagar ou receber financiamento se as posições estiverem fechadas antes da hora de liquidação.

Histórico de desenvolvimento da taxa de financiamento

A história do mecanismo de taxas de financiamento pode ser rastreada até maio de 2016, quando a BitMex assumiu a liderança no lançamento de contratos perpétuos baseados na BTC. A BitMex inventou o mecanismo da taxa de financiamento para garantir que o preço do contrato está ancorado ao preço do índice à vista, ou seja, para transferir fundos entre operadores longos e curtos uma vez por dia para equilibrar a oferta e a procura entre lados longos e curtos do mercado. Desde 5 de junho do mesmo ano, a frequência da troca de fundos foi alterada para três vezes ao dia (GMT+8 hora 4:00, 12:00, 20:00), e a frequência foi adotada pela maioria das bolsas de derivados cripto-ativos hoje.

Aplicação da Taxa de Financiamento

Atualmente, o mercado de criptografia geralmente acredita que existem duas utilizações das taxas de financiamento:

Pode ser usado para julgar o sentimento longo e curto do mercado:

De acordo com o princípio da taxa de financiamento, quando o mercado funciona a favor de um lado para causar um desequilíbrio significativo entre o lado longo e o lado curto, o mecanismo da taxa de financiamento desempenhará um papel para fazer com que o lado dominante pague. Acreditamos que a taxa de financiamento cumpre a seguinte regra para jogar no mercado:

1. A taxa de financiamento está positivamente correlacionada com a tendência dos preços;
2. A taxa de financiamento tem latência na previsão das tendências do mercado;
3. A taxa de financiamento é de certa referência para julgar as condições do mercado.

Atingir uma arbitragem sem risco entre o local e o contrato usando a taxa de financiamento

1. Processo de arbitragem:

   1. Se a taxa de financio0, compre o lugar e abre-se abreviadamente para contratos do mesmo valor. Quando a taxa de financiamento se aproxima de 0, os investidores concluem a arbitragem fechando as posições curtas para contratos e fechando as posições à vista.
   2. Quando a taxa de financio0, abre posições longas para contratos perpétuos e, ao mesmo tempo, vendem a descoberto na negociação alavancada através de moeda emprestada. Quando a taxa de financiamento se aproxima de 0, os investidores concluem a arbitragem fechando as posições longas para contratos perpétuos, fechando as posições curtas para negociações alavancadas e reembolsando a moeda emprestada.
      Arbitragem automática no gateway. Plataforma de negociação quantitativa io:
      

2. Precauções para arbitragem de taxa de financiamento:

   1. Quando a taxa de financiamento> 0, receita de arbitragem positiva = receitas dos custos de capital - (spot + taxa de abertura/encerramento da posição do contrato)
   2. Quando a taxa de financiamento é 0, receita de arbitragem reversa = custo de capital - (alavancar juros do empréstimo+ taxa de transação com margem + taxa de abertura/encerramento da posição do contrato)
   3. Há um risco de liquidação.
      Quando o preço oscila violentamente, tanto o contrato como a alavancagem correm o risco de ser liquidados. Depois de ser liquidado, o desequilíbrio de posições vai inevitavelmente levar a perdas. Portanto, recomenda-se que a alavancagem do contrato não exceda 3 vezes. A alavancagem pontual também está sujeita ao risco de liquidação, e devemos prestar especial atenção à baixa alavancagem.
   4. Por favor, note que a receita da arbitragem pode não cobrir a taxa de manuseamento quando a taxa de financiamento oscila frequentemente.

Conclusão

A taxa de financiamento por contrato perpétuo é um conceito fundamental mas importante nos produtos contratuais, que é utilizado para refletir o sentimento do mercado e a força de capital a curto prazo. Podemos usá-lo para alcançar a arbitragem de taxa de financiamento sem risco. Para mais informações sobre taxas de financiamento e operações de arbitragem, por favor visite a plataforma do contrato Gate.io e clique para se registar.

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