#美联储降息预期 Análise do desempenho e perspectivas recentes do mercado de ouro

Resumo da situação atual dos preços do ouro
- Este ano, o mercado de ouro registou um aumento significativo de mais de 60%, mas desde o pico já recuou cerca de 9%.
- Atualmente, o preço do ouro está oscilando em torno de 4000 dólares/onça, apresentando uma tendência de ajuste.

Perspectiva pessimista: Teoria da bolha do preço do ouro
- O analista macroeconômico Hussein da Capital Economics alerta:
- O atual movimento dos preços do ouro apresenta características de bolha evidentes e já entrou na fase final da bolha.
- Espera-se que o preço do ouro continue sob pressão, podendo cair para 3500 dólares/oz até o final de 2026.
- Acredita-se que a alta dos preços após agosto se deve mais à mentalidade de compra impulsiva dos investidores do que a um suporte fundamental substancial.
- O economista de mercado Higgins analisou mais a fundo:
- Embora a demanda por compra de ouro dos bancos centrais de vários países e a participação dos investidores chineses tenham oferecido suporte, esses fatores têm um impacto limitado.
- O ouro tem dificuldade em retornar à proporção histórica nas alocações de ativos de reserva global.
- Se o mercado de ações da China melhorar, pode desviar parte do interesse dos investidores do ouro.
- Aponta o fenômeno de o índice do dólar ser relativamente estável e as taxas de juros dos títulos subirem durante o ciclo de alta do ouro, questionando a lógica tradicional do ouro como ativo de proteção.
- Determinar que o atual mercado em alta está a mudar para uma pequena correção

Perspectiva otimista: espaço para aumento a longo prazo.
- O fundador da Yardeni Research, Ed Yardeni, continua otimista em relação às perspectivas do preço do ouro:
- O objetivo do preço do ouro para 2026 foi elevado para 5000 dólares/ons.
- Se a tendência atual continuar, o preço do ouro pode até atingir 10000 dólares até o final deste século.
- Os fatores chave que suportam este julgamento incluem:
- A função central do ouro como ferramenta de proteção contra a inflação ainda existe
- O aumento da tensão geopolítica global (como o congelamento de ativos no exterior da Rússia) está a levar os bancos centrais de vários países a reduzir a dependência do dólar.
- A incerteza trazida pelas mudanças nas políticas comerciais que Trump pode promover e pela reestruturação da ordem global

Discrepância nas opiniões do mercado
- Sobre a futura tendência do ouro, o mundo dos investimentos formou duas facções claramente opostas:
- Os ursos veem a recente tendência de alta como um fenômeno de curto prazo impulsionado pela emoção, acreditando que a correção é inevitável.
- Os touros enfatizam o papel de suporte a longo prazo do ambiente econômico macro e das mudanças na configuração geoestratégica para o ouro, prevendo que o mercado em alta continuará.