Recentemente, o relatório de emprego dos Estados Unidos apresentou um desempenho fraco, levando o índice do dólar a cair para o nível mais baixo em 1,5 meses, com uma queda de 0,59%. As expectativas do mercado em relação à possível política de afrouxamento da Reserva Federal (FED) no final do ano aumentaram, o que representa um golpe considerável para o dólar. Além disso, o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 10 anos também caiu 7 pontos de base para 4,09%, reduzindo ainda mais a diferença da taxa de juros do dólar; enquanto o rendimento dos títulos a 2 anos caiu para 3,52%. Isso reflete a reação dos investidores do mercado a essa situação.

O relatório de emprego de agosto mostra que foram adicionados apenas 22.000 postos de trabalho, muito abaixo da expectativa do mercado de 75.000. Esse dado é consistente com uma média de apenas 29.000 novos empregos nos últimos três meses. Embora os dados de emprego de julho tenham melhorado ligeiramente, passando de 73.000 para 79.000, os dados de junho foram revistos para -13.000. Em agosto, os postos de trabalho privados aumentaram em 38.000, enquanto os postos de trabalho na indústria manufatureira caíram em 12.000. Ao mesmo tempo, a taxa de desemprego subiu para 4,3%, o que representa o ponto mais alto em três anos e meio, de acordo com as expectativas do mercado.

Em termos de salários, a remuneração média por hora em agosto aumentou 0,3% em relação ao mês anterior, enquanto a variação anual caiu de 3,9% em julho para 3,7%, ligeiramente abaixo da expectativa do mercado de 3,8%. Isso pode ser um sinal positivo em relação à inflação.

Olhando para o futuro, o mercado espera que a probabilidade de a Reserva Federal (FED) reduzir a taxa de juros em 50 pontos de base na reunião de 16-17 de setembro aumentou para 12%, enquanto anteriormente acreditava-se que tal corte era impossível. Espera-se que a Reserva Federal (FED) reduza a taxa de juros em 25 pontos de base nesta reunião, e o mercado prevê que a probabilidade de mais uma redução de 25 pontos de base na reunião de 28-29 de outubro subiu de 54% para 87%. As expectativas do mercado para um corte geral na taxa dos fundos federais até o final do ano já atingem 74 pontos de base, ou seja, uma redução de 4,38% para 3,64%.

A taxa de câmbio do euro em relação ao dólar subiu 0,58% devido à fraqueza do dólar. O mercado espera que o ciclo de cortes de taxa de juros do Banco Central Europeu esteja quase no final, enquanto a Reserva Federal (FED) pode cortar a taxa de juros três vezes até o final do ano. No entanto, os dados de pedidos de fábrica da Alemanha em julho foram fracos, colocando alguma resistência ao euro, com os pedidos caindo 2,9% em relação ao mês anterior e 3,4% em relação ao ano anterior, abaixo das expectativas de crescimento de 0,5% em relação ao mês anterior e uma queda de 0,6% em relação ao ano anterior.

Em termos de geopolítica, o fim da guerra na Ucrânia ainda está longe de acontecer, o que traz pressão sobre o euro. Os líderes da Alemanha e da França já pediram o reforço das sanções contra a Rússia e estão a considerar medidas contra empresas de terceiros países que apoiam a guerra da Rússia. Além disso, o encontro entre o presidente russo Putin e o presidente ucraniano Zelensky ainda não resultou em um acordo.

Para o Japão, a taxa de câmbio do dólar em relação ao iene caiu 0,69%, principalmente devido à fraqueza do dólar. Antes disso, o secretário-geral do partido no poder no Japão, Hiroshi Moriyama, disse que aumentará o espaço para a expansão fiscal.

No que diz respeito aos metais preciosos, devido à forte queda do índice do dólar, o preço do ouro em dezembro subiu 1,29%, enquanto o preço da prata em dezembro subiu 0,33%. A expectativa do mercado em relação à política de afrouxamento da Reserva Federal (FED) no final do ano aumentou, fazendo com que os preços dos metais preciosos subissem. O preço da prata teve um desempenho ligeiramente inferior ao do ouro, o que pode ser devido a preocupações sobre a diminuição da demanda por metais industriais. Além disso, os sinais de desaceleração da economia dos EUA também afetaram as expectativas de demanda industrial.

Recentemente, os fatores que sustentam o preço do ouro também incluem a incerteza sobre as tarifas nos Estados Unidos e os riscos geopolíticos. Além disso, a instabilidade política na França também impulsionou a demanda por ouro como um ativo de refúgio. O voto de confiança solicitado pelo Primeiro-Ministro francês, Édouard Philippe, pode levar à queda do governo, fazendo com que os investidores busquem a estabilidade do preço do ouro como um refúgio.

O aumento das compras de ETFs de metais preciosos continua a oferecer suporte aos preços do ouro e da prata. O volume de posições em ETFs de ouro e prata atingiu máximos em dois e três anos, respetivamente, o que demonstra o interesse contínuo dos investidores pelos metais preciosos.