• Metaplanet garantiu uma linha de crédito respaldada por $500M Bitcoin para aumentar a flexibilidade do tesouro.
• O plano de recompra de ¥75B cobre 13% das ações, visando aumentar o rendimento de BTC por ação.
• Metaplanet detém 30,823 Bitcoin no valor de 3.5 bilhões de dólares, visando 210,000 Bitcoin até 2027.

A Metaplanet, uma empresa de tesouraria Bitcoin listada em Tóquio, anunciou a 28 de outubro que havia garantido uma linha de crédito de $500 milhões garantida por Bitcoin. O financiamento apoiará aquisições de BTC a longo prazo, financiará um programa de recompra de ações de ¥75 bilhões ($500 milhões) e melhorará a eficiência do capital geral. A decisão segue a recente queda da empresa abaixo de uma proporção múltipla para valor líquido de ativos de 1.0x ligada às suas participações em Bitcoin.

Instalação Garantida por Bitcoin para Financiar Recompras e Crescimento de BTC

De acordo com a resolução do conselho, a instalação permitirá que a Metaplanet empreste contra as suas reservas de Bitcoin, dando à empresa flexibilidade para recomprar ações ou acumular BTC adicional. A empresa confirmou que a capacidade de empréstimo também pode servir como financiamento ponte antes de uma emissão de ações preferenciais planeada.

O presidente Simon Gerovich disse que o programa foi aprovado para “aumentar a eficiência do capital e maximizar o rendimento do BTC.” O financiamento estará disponível sob um acordo de negociação discricionário, fornecendo liquidez. A medida indica uma mudança estruturada em direção ao uso do Bitcoin como um ativo de balanço em vez de um investimento especulativo.

O conselho da empresa também aprovou um plano de recompra de ¥75,4 bilhões ( aproximadamente $500 milhões), permitindo que compre até 150 milhões de ações, cerca de 13 por cento do total de ações emitidas. As compras ocorrerão na Bolsa de Valores de Tóquio entre 29 de outubro de 2025 e 28 de outubro de 2026. A Metaplanet disse que o plano visa fortalecer seu rendimento de BTC, medido como Bitcoin por ação, enquanto restaura a confiança dos acionistas.

Abordando o Valor de Mercado e a Eficiência do Tesouro

A iniciativa segue uma queda no valor líquido dos ativos baseado no mercado da Metaplanet (mNAV), que caiu para 0,88 na semana passada antes de voltar a subir para 1,03. A empresa parou temporariamente as novas compras de Bitcoin durante a queda, citando a necessidade de preservar a solidez do balanço.

No entanto, os executivos reiteraram o seu objetivo de atingir 210.000 BTC até 2027, representando 1 por cento do fornecimento total de Bitcoin. Atualmente, a Metaplanet detém 30.823 BTC no valor de cerca de 3,5 bilhões de dólares, tornando-se o maior detentor público de Bitcoin na Ásia e o quarto maior a nível global.

A compra anterior da empresa de 5,268 BTC em 30 de setembro ultrapassou seu objetivo de acumulação de 2025. Os analistas observaram que o programa de recompra poderia reduzir a pressão de vendas a descoberto enquanto aumentava a proporção de BTC por ação.

A empresa vê as recompras como uma maneira inteligente de manter o seu valor real estável, especialmente quando o seu preço de mercado cai abaixo do nível do ativo respaldado por Bitcoin. Ao usar fundos emprestados juntamente com a recompra de ações, a Metaplanet pretende fazer o melhor uso do seu fluxo de caixa e fortalecer o seu tesouro.

Estratégia de Capital de Longo Prazo e Impacto no Mercado

A abordagem combinada de utilizar financiamento de crédito e recompra faz parte de um plano de capital mais amplo aprovado pelo conselho. Este plano também permite o uso de ações preferenciais perpétuas para aumentar os retornos dos investimentos em Bitcoin e limita a emissão de novas ações quando o valor de mercado cai abaixo do valor líquido dos ativos.

A linha de crédito, garantida por colateral de Bitcoin, permitirá uma execução flexível em várias iniciativas, incluindo futuras compras de BTC, recompra de ações ou empreendimentos geradores de receita. De acordo com o arquivo da empresa, a abordagem visa “utilizar as reservas de BTC de forma eficiente enquanto mantém a estabilidade de financiamento.”

Após o anúncio, as ações da Metaplanet fecharam a JPY 499 em 28 de outubro, um aumento de 2,25 por cento em relação à sessão anterior. O aumento demonstra o otimismo do mercado em relação à abordagem combinada da empresa para gerir ativos de Bitcoin e capital dos acionistas. No entanto, os observadores do mercado estão cautelosos em relação aos potenciais riscos de volatilidade ligados aos preços do BTC, que podem afetar a colateralização de empréstimos e os termos de liquidez.

A Metaplanet afirmou que está comprometida com sua estratégia focada em Bitcoin, enfatizando sua intenção de aumentar seu tesouro enquanto preserva a flexibilidade do balanço patrimonial. A instalação permitirá que a empresa ajuste entre dívida, recompra e acumulação de BTC.

A política de capital fortalecida da Metaplanet fortalece a sua posição no setor empresarial de Bitcoin em ascensão no Japão. Ao integrar Bitcoin na sua estrutura de crédito, a empresa continua a alinhar a gestão financeira com a sua estratégia de ativos digitais a longo prazo.