Gate Ventures Еженедельный Крипто Обзор (27 октября 2025)

Gate Ventures

TL;DR

• Разница в производительности между растущим золотом и стабильной доходностью казначейских облигаций США показала рыночную уверенность в долгосрочной инфляции и стабильности политики.
• На этой неделе поступающие данные включают решение FOMC, данные о потребительской уверенности, предварительные данные о ВВП США за третий квартал, основные показатели PCE и данные о личных доходах и расходах.
• Крипто рынки восстановились на этой неделе: BTC +5.45%, ETH +4.38%, поддерживаемые рекордными $446M притоками в BTC ETF, в то время как ETH ETF увидели $244M оттоков. Настроение стало нейтральным, индекс страха и жадности составил 51, а соотношение ETH/BTC снизилось до 0.0366 (-0.98%).
• Общая капитализация крипто-рынка выросла на 5.3%, что связано с превосходством малых капитализаций (+5.52%). Экосистема Base набрала популярность на фоне обновленныхNarratives о AI-агентах и платёжных системах x402, при этом $Virtual и $Clanker возглавили ралли.
• Среди 30 лучших токенов ZEC (+56%) резко вырос после открытия траста Grayscale по Zcash, а HYPE (+28%) подскочил после того, как его аффилированная компания подала заявку на $1 млрд в SEC для приобретения большего количества токенов.
• Aave интегрирует залог Maple, предлагает выкуп на $50M и приобретает Stable Finance.
• Coinbase представляет интерфейс AI-к Крипто для агентных платежных инфраструктур.
• Spark диверсифицирует $100M из казначейских облигаций в фонд USCC компании Superstate для некоррелированной доходности.

Макрообзор

Различие в показателях между растущим золотом и стабильной доходностью казначейских облигаций США показало рыночную уверенность в долгосрочной инфляции и стабильности политики.

За последние 12 месяцев цены на золото выросли на 60%, установив новый рекорд. За тот же период индекс доллара США по отношению к корзине основных валют упал на 10% от своего пика и продолжает торговаться в низком, диапазонном паттерне. Несмотря на начало цикла снижения ставок ФРС, доходность 10-летних казначейских облигаций США не скорректировалась значительно, колеблясь в диапазоне 4.05% — 4.15%. Ключевые показатели долгосрочных ожиданий инфляции — 5-летняя ставка безубыточной инфляции (T5YIE) и 5-летняя, 5-летняя форвардная ставка инфляционных ожиданий (T5YIFR) оставались в целом стабильными и близкими к целевому уровню ФРС в 2%, не демонстрируя волатильности в ответ на рост цен на золото.

С точки зрения динамики цен на активы, рост золота в сущности отражает недоверие к будущему кредиту доллара США. Основное предположение о ценообразовании заключается в том, что рынки ожидают, что высокий государственный долг США в конечном итоге будет размываться за счет определенной степени инфляции. В отличие от этого, производительность казначейских облигаций США можно рассматривать как голос доверия к надежности политики: их подразумеваемые долгосрочные ожидания инфляции остаются стабильными, что свидетельствует о том, что рынок в настоящее время склонен верить, что ФРС сможет поддерживать свою инфляционную цель в будущем, или что потенциальное экономическое замедление естественным образом сдержит давление на рост цен.

На этой неделе Федеральная резервная система США примет решение о процентной ставке на заседании FOMC, которое будет зависеть от данных, учитывая, что официальные данные были нарушены из-за продолжающейся приостановки работы правительства США. Поскольку индекс потребительских цен оказался ниже рыночных ожиданий, а рынок труда все еще нуждается в дальнейшем импульсе, рынки в настоящее время полностью закладывают 25 базисных пунктов снижения на заседании в октябре. Это приведет к снижению ставки федеральных фондов в диапазон от 3,75% до 4,00%, что является самым низким уровнем с конца 2022 года. Хотя на этой неделе запланирована официальная публикация данных по ВВП и PCE, приостановка работы правительства, вероятно, сделает их отсутствующими. Опросы ФРС в Далласе и Ричмонде показали, что экономика США имеет сильное начало в этом квартале. (1, 2)

T5YIE и T5YIFR

DXY

Американский доллар показал скромный недельный рост на прошлой неделе, поскольку более низкий, чем ожидалось, индекс потребительских цен (CPI) еще больше повысил рыночную уверенность в снижении ставки ФРС в этом месяце.(3)

Доходность 10-летних и 30-летних облигаций США

Краткосрочные и долгосрочные доходности облигаций США продолжили ослабевать на прошлой неделе, так как доходность 10-летних облигаций опустилась ниже 4,00% во вторник, зафиксировав самый низкий уровень закрытия за более чем год.(4)

Золото

Цены на золото упали более чем на 2% на прошлой неделе, прервав восьминедельный рост на фоне фиксации прибыли трейдерами. Мягкий, чем ожидалось, индекс потребительских цен стабилизировал цену золота на уровне около $4,100. (5)

Обзор Крипто Рынков

1. Основные активы

Цена BTC

Цена ETH

ETH/BTC Соотношение

BTC вырос на 5.45%, а ETH увеличился на 4.38%, при этом спотовые BTC ETF зафиксировали рекордные притоки в размере $446.36M, в то время как ETH ETF зафиксировали рекордные оттоки в размере $243.91M. (6)

Индекс страха и жадности вернулся к нейтральному уровню 51, а соотношение ETH/BTC уменьшилось на 0,98% до 0,0366. (7)

2. Общая рыночная капитализация

Крипто Общая Рыночная Капитализация

Крипто Общая Рыночная Капитализация Без BTC и ETH

Крипто Общая капитализация рынка исключая доминирование Топ 10

Общая капитализация крипто-рынка выросла на 5,3%, в то время как рынок без BTC и ETH увеличился на 4,22%. Более широкий рынок, исключая 10 лучших токенов, немного превзошел эти показатели, увеличившись на 5,52%.

Экосистема Base продемонстрировала заметную силу на фоне возрождения нарратива о запуске AI-агентов, возглавляемого токенами, такими как $Virtual и $Clanker, наряду с появлением новых тем, таких как платежи x402.

3. Топ 30 Крипто Активов Производительность

Источник: Coinmarketcap и Gate Ventures, на 27 октября 2025 года

Топ-30 криптовалют сильно отскочили от падения на прошлой неделе, возглавляемые Zcash (ZEC), Hyperliquid (HYPE) и Bitcoin Cash (BCH).

$ZEC возглавил рейтинг с недельным приростом в 56%, что было обусловлено устойчивыми премиями, так как Grayscale возобновила подписку на частное размещение для аккредитованных инвесторов, расширяя доступ к Zcash Trust. (8)

$HYPE последовал за ростом на 28%, после того как DAT Hyperliquid Strategies Inc. подала заявку в SEC на привлечение до $1 миллиарда через размещение 160 миллионов акций для покупки дополнительных токенов $HYPE. Он также был зарегистрирован на Robinhood. (9)

4. Запуск нового токена

Limitless (LMT) — это протокол предсказательных рынков, сосредоточенный на прогнозах цен на Крипто, завершивший раунд финансирования при поддержке 1Confirmation, Coinbase Ventures и Digital Currency Group (DCG).
Проект был запущен с начальной ликвидностью на Aerodrome, дебютировав по цене $0.80, прежде чем вернуться к $0.34. Он нацелен на создание децентрализованного, высоколиквидного рынка для торговли на основе событий и предсказаний в цепочке, позиционируя себя как восходящего игрока в секторе крипто-предсказаний.

APRO Oracle (APRO) — это децентрализованная сеть оракулов, сосредоточенная на предоставлении высокочастотных, проверяемых потоков данных для ончейн-приложений. Проект поддерживается Yzi Labs, Polychain Capital и ABCDE Capital.

APRO запустился по цене $0.48 и в настоящее время торгуется около $0.38, с листингами на крупных биржах, включая Binance и Gate. Протокол направлен на улучшение надежности данных и производительности задержки для экосистем смарт-контрактов, интегрированных с DeFi и ИИ.

Основные Крипто Моменты

1. Aave интегрирует доходные активы Maple, предлагает ежегодные выкупки на сумму $50M и приобретает Stable Finance

Aave продвигается по нескольким фронтам: интеграция активов с доходом Maple (начиная с syrupUSDT на Plasma), предложение выкупа AAVE на сумму 50 миллионов долларов в год, финансируемого доходами протокола, и приобретение Stable Finance для ускорения потребительских приложений. Связь с Maple нацелена на более стабильный спрос на заимствования и эффективность капитала; выкуп формализует Aavenomics; приобретение расширяет распределение. Вместе эти события подтверждают позицию Aave как ведущего кредитного хаба DeFi для институциональных и розничных пользователей.(10)

2. Coinbase запускает интерфейс ИИ-крипто для агентских платежных инфраструктур

Coinbase представила Payments MCP, систему, позволяющую таким AI моделям, как Claude и Gemini, получать доступ к onchain кошелькам, совершать транзакции в крипто и использовать платежи в стейблкоинах через естественный язык. Разработанный на платформе разработчиков Coinbase, инструмент расширяет миссию фонда x402, инициативы Coinbase и Cloudflare по стандартизации AI платежей. Этот шаг подчеркивает ускоряющееся слияние между AI агентами и децентрализованными финансами, позиционируя Coinbase в центре развивающейся агентной платежной инфраструктуры, где машины совершают транзакции автономно на скорости интернета.(11)

3. Spark диверсифицирует $100M из казначейских облигаций в фонд USCC Superstate для некоррелированной доходности.

Spark,DeFi-кредитное подразделение экосистемы Sky, выделило $100M своих резервов стейблкоинов фонду USCC Superstate, который зарабатывает доход через сделки с крипто-спотовыми фьючерсами. Этот шаг является первой крупной диверсификацией на цепочке от государственных ценных бумаг, поскольку доходность казначейских облигаций США достигла шестимесячных минимумов. Генеральный директор Superstate Роберт Лешнер заявил, что инвестиции обеспечивают соответствующий, некоррелированный доход, в то время как Сам Макаферсон из Spark отметил, что это укрепляет стабильность резервов, поскольку протокол расширяет регулируемое воздействие дохода за пределами традиционных продуктов, обеспеченных казначейскими облигациями.(12)

Ключевые венчурные сделки

1. Turtle привлекла $5.5M для масштабирования своей сети распределения ликвидности на блокчейне

Turtle, протокол распределения ликвидности на блокчейне, привлек дополнительные $5.5M от Bitscale VC, Theia, Trident Digital, SNZ Holding, GSR, FalconX, Anchorage VC, Fasanara Capital и других, что увеличило общий объем финансирования до $11.7M. С более чем 358K подключенными кошельками и $5.5B ликвидности, направленной через систему, Turtle становится крупнейшим хабом ликвидности в Web3. Новый капитал ускорит расширение его инфраструктуры Earn и интеграций, укрепляя роль Turtle как координационного слоя для эффективного и прозрачного распределения ликвидности по экосистемам. (13)

2. Pave Bank привлек $39M в рамках раунда Series A для создания первого в мире программируемого банка цифровых активов с полным резервом

Pave Bank привлек $39 млн в серии A, возглавляемой Accel, с участием Tether Investments, Wintermute, Quona Capital и Helios Digital Ventures для расширения своих лицензированных банковских операций в Грузии. Позиционируясь как первый «программируемый» банк с полным резервом, Pave позволяет клиентам управлять фиатными и цифровыми активами в реальном времени, автоматизируя функции казначейства. Этот раунд подчеркивает растущее сближение между регулируемым банкингом и финансовыми операциями на блокчейне, при этом Pave нацеливается на институциональное принятие стейблкоинов и программируемых денег.(14)

3. Hyperliquid-основанный Kinetiq привлек $1.75M на посевном этапе для расширения своих продуктов по ликвидной ставке и институциональному DeFi.

Kinetiq, система ликвидного стекинга, поддерживаемая Maven11 Capital и Susquehanna Crypto с финансированием в размере $1.75M на этапе Seed, была построена на Hyperliquid’s HyperEVM и превысила $1.6B в TVL с момента своего дебюта в июле, включая $460M в депозитах в первый день. Ее продукт, kHYPE, позволяет пользователям ставить HYPE, сохраняя ликвидность DeFi на HyperCore и HyperEVM. Интегрируя продукты, такие как Earn vault от Veda Labs и инструменты iHYPE для институциональных клиентов, Kinetiq позиционирует себя как основной узел ликвидности и стекинга в экосистеме DeFi Hyperliquid.(15)

Метрики рынка Ventures

Количество сделок, закрытых на прошлой неделе, составило 26, при этом у Data было 10 сделок, что составляет 38% от общего числа сделок в каждом секторе. Между тем, у Infra было 9 (35%), у Social - 3 (12%), у Gamefi - 1 (4%) и у DeFi - 3 (12%) сделок.

Еженедельный обзор сделок венчурного капитала, источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 27 октября 2025 года

Общая сумма раскрытого финансирования, собранного на прошлой неделе, составила 288 миллионов долларов, 8% сделок (2/26) на прошлой неделе не опубликовали сумму привлеченных средств. Наибольшее финансирование пришло из сектора инфраструктуры с 201 миллионом долларов. Наиболее финансируемые сделки: Pave Bank 39 миллионов долларов, Sign 25,5 миллионов долларов.

Еженедельное резюме сделок венчурного капитала, Источник: Крипторанк и Gate Ventures, по состоянию на 27 октября 2025 года

Общий недельный сбор средств упал до 288 $ за 4-ю неделю октября 2025 года, что на -63% меньше по сравнению с предыдущей неделей. Недельный сбор средств на предыдущей неделе увеличился на +203% по сравнению с тем же периодом прошлого года.

О Gate Ventures

Gate Ventures, венчурный капитал Gate.com, сосредоточен на инвестициях в децентрализованную инфраструктуру, промежуточное ПО и приложения, которые изменят мир в эпоху Web 3.0. Сотрудничая с лидерами отрасли по всему миру, Gate Ventures помогает многообещающим командам и стартапам, обладающим идеями и возможностями, необходимыми для переопределения социальных и финансовых взаимодействий.

Вебсайт: https://www.gate.com/ventures

Содержащаяся здесь информация не является любое предложение, solicitation или рекомендация. Вы всегда должны искать независимый профессиональный совет перед тем, как принимать какие-либо инвестиционные решения. Пожалуйста, обратите внимание, что Gate Ventures может ограничить или запретить использование всех или части услуг из ограниченных местоположений. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, прочитайте соответствующее пользовательское соглашение.

Ссылка:

1. S&P Global Weekly Ahead Экономические Данные, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-27-october-2025.html
2. T5YIE и T5YIFR, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=FRED%3AT5YIE
3. Индекс DXY, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. Доходность 10-летних облигаций США, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. Цена золота, TradingView, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Поток ETF BTC & ETH, https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
7. Индекс жадности и страха BTC, https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
8. Grayscale ZEC Trust, https://www.grayscale.com/funds/grayscale-zcash-trust?public
9. Hyperliquid Strategies Inc. Файл,https://x.com/Cointelegraph/status/1981171405996663131
10. Aave интегрирует залог Maple, предлагает выкуп на сумму $50M и приобретает Stable Finance,https://www.theblock.co/post/375577/largest-Крипто-lending-protocol Aave integrate Maple's yield-bearing assets
    https://www.theblock.co/post/375911/aave-labs-acqui-hires-stable-finance-team-build-consumer-friendly-defi-apps
    https://www.theblock.co/post/375677/aave-dao-token-buyback-program-revenue-zeller-aci
11. Coinbase запускает интерфейс AI-to-crypto для агентных платежных систем,
    https://www.theblock.co/post/375791/coinbase-unveils-tool-ai-agents-claude-gemini-access-crypto-wallets
12. Spark диверсифицирует $100M из казначейских облигаций в фонд USCC Superstate для некоррелируемой доходности,https://www.theblock.co/post/375980/defi-lender-spark-deploys-100-million-into-superstate-fund-to-diversify-revenue-as-us-treasury-yields-dip
13. Turtle привлекает $5.5M для масштабирования своей сети распределения ликвидности на блокчейне,https://x.com/turtledotxyz/status/1980267586584543711
14. Pave Bank привлек $39M в рамках серии A для создания первого в мире программируемого банка цифровых активов с полным резервом,https://www.theblock.co/post/375874/tether-joins-39-million-funding-round-in-programmable-pave-bank
15. Hyperliquid на базе Kinetiq привлекает $1.75M на начальный этап финансирования для расширения своих продуктов ликвидного стекинга и институционального DeFi.https://x.com/KinetiqFND/status/1981005145908392376

Спасибо за ваше внимание.