Обзор ведущих Perp DEX в 2025 году: кто станет следующим источником золотых airdrop?

Введение

За последние годы децентрализованные биржи бессрочных контрактов (Perp DEX) демонстрируют стремительный рост, а проекты активно используют эирдропы для привлечения и мотивации сообщества. Среди уже выпустивших токены — Hyperliquid, Avantis, Orderly, Drift, Jupiter; среди перспективных, но пока без токенов — Aster, Backpack, edgeX, Lighter, Paradex, BasedOneX, Bulk, Reya, StandX. В статье проводится системный анализ продуктовых особенностей, механизмов токенов, графика эирдропов, способов участия, капитальной базы и экосистемных связей каждого проекта. Также предложены рекомендации по взаимодействию с учетом популярности и ожиданий, а в заключение — обзор тенденций и рисков.

Источник: https://defillama.com/perps

По данным DefiLlama на сентябрь 2025 г. суточный объем торгов Aster составил около $35 млрд, у Lighter и Hyperliquid — более $10 млрд, а у edgeX — примерно $5,856 млрд. Высокие показатели свидетельствуют о том, что такие проекты, как Aster, эффективно стимулируют торговую активность через бонусные программы. Перейдем к подробному обзору каждого проекта.

Обзор проектов с выпущенными токенами

• Hyperliquid (HYPE): Высокопроизводительная платформа бессрочных контрактов на собственной двухуровневой архитектуре (HyperCore Chain + HyperEVM). GENESIS-токен был выпущен 29 ноября 2024 г., общий объем — 1 млрд токенов: 31% (310 млн) распределено ранним пользователям (разблокировка сразу), 38,888% — на будущие поощрения сообщества, 23,8% — команде и контрибьюторам (заморозка до 2027–2028 гг. с поэтапной разблокировкой), остальное — фонду и экосистемным грантам. Токен реализует механику управления и стейкинга, подходит для запуска white-label бирж и приложений. После выпуска цена HYPE выросла в 10 раз (капитализация — с менее $2 млрд в конце 2024 г. до более $12 млрд к сентябрю 2025 г.). Hyperliquid насчитывает 10 000–20 000 ежедневных активных пользователей (всего ~600 000), предлагает более 100 торговых активов, средний суточный объем торгов — почти $7 млрд. Собственный механизм ликвидности (Hyperliquidity) и инновации, такие как Builder Core, привлекают профессиональных трейдеров. Пользователи отмечают низкие комиссии и прозрачность, а среди недостатков — слабое мобильное приложение и высокие комиссии на ввод/вывод фиата. Способ участия: Те, кто пропустил первый эирдроп, могут накапливать баллы через регулярную торговлю или стейкинг ликвидности (например, USDC) для получения будущих наград.
• Aster (Aster, активны 2-й и 3-й этапы): Проект завершил выпуск токена, второй этап поощрений полностью распределен, идет третий этап ("Dawn"). Открыты торговые пары на ведущих биржах для повышения ликвидности. Развернут на BNB Chain, поддерживает простые и профессиональные интерфейсы с плечом до 1001x и выпускает доходный стейблкоин USDF (стейкинг через asUSDF). Для получения наград — накопление баллов за депозиты BNB/USDF, участие в мультиактивном пуле ALP, торговлю бессрочными контрактами и официальные конкурсы баллов. Обязательно отслеживайте официальные снимки и правила получения наград, чтобы не лишиться права на них. Предупреждение о рисках: интенсивные стимулы увеличивают краткосрочный объем торгов, который может снизиться после завершения акций или изменения правил — всегда контролируйте позиции и учитывайте торговые и кроссчейн-издержки.
• Drift Protocol (DRIFT): Одна из первых Perp DEX на Solana, токен DRIFT выпущен в 2023 г., общий объем — 250 млн токенов (пропорции не раскрыты). Главная особенность — "доходный залог": маржа пользователя приносит процентный доход, повышая эффективность капитала. Эирдропы и бонусы Drift завершены; сейчас участие возможно через стейкинг, управление и использование Vaults для получения дохода (20%–50% годовых). Рынок DRIFT остается волатильным, капитализация — относительно низкая. Рекомендуется участвовать умеренно, учитывая рыночный момент и динамику проекта.
• Avantis (AVNT): Крупнейшая деривативная DEX на Base Chain, привлекла инвестиции через публичное размещение и запустила мейннет в феврале 2024 г. AVNT завершил TGE 15 сентября 2025 г. и вырос после листинга на Coinbase, Binance, Upbit. Общий объем — 1 млрд токенов, 12,5% (125 млн) выпущено на TGE для эирдропа активным пользователям, остальные — заморожены для постепенной разблокировки. Модель "нулевые комиссии + распределение прибыли": трейдеры платят только процент от прибыли при положительном результате, нет комиссий за открытие/закрытие сделок. Платформа также предоставляет кешбэки по убыткам и бонусы за положительное проскальзывание, согласуя интересы трейдеров и LP. Поддерживает более 80 рынков (крипто, форекс, сырье, индексы) с плечом до 500x; на момент публикации обработано более $18 млрд торгов, более 25 000 LP, заблокировано $23 млн. Способ участия: Хранить и стейкать AVNT для получения дивидендов от комиссии платформы (текущая доходность ~23%), либо участвовать в трейдерских конкурсах для бонусов.

• Orderly Network (ORDER): Инфраструктура полной ликвидности и торговая сеть на OP Stack и Celestia, с интегрированной книгой ордеров. Токен ORDER был выпущен 26 августа 2025 г., общий объем — 1 млрд: 55% (550 млн) — сообществу (в том числе 13,3% на эирдропы), 20% — команде и советникам, 15% — стратегическим инвесторам и ранним сторонникам, 10% — фонду для поддержки ликвидности и развития экосистемы. В день TGE все эирдропы (92 млн токенов, распределены на ~230 000 адресов) были разблокированы без заморозки. Платформа первой внедрила конкурсы Merits для эирдропов — в пиковый августовский период $15 млн суточных дивидендов выплачено стейкерам ORDER. Orderly работает с прибылью: совокупный объем торгов — более $80 млрд, доход протокола — $17,4 млн, чистая прибыль — $7,4 млн. В августовское падение рынка суточный объем торгов достигал $1,8 млрд, топ-3 DEX. Сообщество отмечает Orderly как сильный механизм полного цикла, привлекающий долгосрочных трейдеров (DefiSquared: "Текущая оценка ~$25 млн, огромный потенциал, недооценен рынком"). Способ участия: Первоначальные правила истекли; можно стейкать ORDER для получения дохода (60% дохода протокола — стейкерам, текущая доходность ~50% годовых). Orderly поддерживает 6 основных сетей (Ethereum, BSC, Polygon, Arbitrum, Optimism, Avalanche), работает с 20+ маркет-мейкерами — следите за развитием DEX в экосистеме.

• Jupiter (JUP): Ведущий агрегатор DEX в Solana, токен JUP выпущен в январе 2024 г. (10 млрд токенов: 50% — сообществу, 50% — команде). Jupiter поддерживает баланс спроса и предложения, взимая комиссии и используя 50% для обратного выкупа токенов. На середину 2025 г. в обращении ~3,1 млрд токенов (капитализация ~$1,5 млрд), курс снизился с $2,04 до ~$0,47. Jupiter расширяет функционал: бессрочные контракты с плечом до 100x, продвинутые лимитные ордера, стратегии в один клик; в планах — Jupiter Lend и доходные стейблкоины. Токен используется для управления сообществом; стейкинг JUP открывает доступ к эирдропам партнеров и Launchpad. Эирдроп завершен — фокусируйтесь на будущей экосистеме (например, Jupiter Lend), а не на фарме баллов.

Популярные проекты без выпущенных токенов

Официальный сайт: https://backpack.exchange/

Backpack (токен не выпущен): Мультицепная платформа на Solana и Ethereum, недавно объявила о запуске бессрочных контрактов. Backpack делает акцент на комплаенс и безопасность, реализовав KYC для соответствия требованиям, а процессы аналогичны централизованным биржам. Программа лояльности позволяет накапливать баллы через торговый объем и депозиты; проведено несколько сезонов конкурсов. После 3-го сезона вес торгового объема увеличен, что повысило эффективность фарминга баллов. Способ участия: пройти KYC и зарабатывать баллы за депозиты (по аналогии со стейкингом BNB, USDT и др.) или объем торгов. Подходит для пользователей, готовых пройти идентификацию. Совет: накапливать баллы через небольшие сделки и регулярное участие (при соблюдении безопасности), чтобы подготовиться к будущей раздаче токенов.

Официальный сайт: https://www.edgex.exchange/en

edgeX (токен не выпущен): Мультицепная Perp DEX, инкубируемая Amber Group, использует StarkEx ZK-Rollup для баланса скорости и приватности. Интерфейс edgeX близок к CEX, поддерживает кошельки MPC для снижения порога входа. Применяется недельная система баллов: объем торгов и активность пользователя определяют недельный коэффициент, минимальный порог участия — $10. Способ участия: Активизировать фарминг через wash trading или размещение ордеров — баллы начисляются автоматически за каждую операцию. Сообщество привлекает поддержка Amber Group; следите за графиком стимулов и участвуйте в еженедельных активностях. Низкий порог делает проект удобным для розничных пользователей.

Официальный сайт: https://lighter.xyz/

Lighter (токен не выпущен): Платформа закрытого бета-тестирования по приглашениям на Starknet L2 (EVM-совместимая), фокус на приватности и эффективности. Lighter пока в фазе тестирования, дата выпуска токена не объявлена. Основная функция — открытый пул ликвидности (LLP) с доходностью ~63% годовых; для получения дохода требуется разблокировка баллов. Способ участия: Получить приглашение в бета-тест, торговать и накапливать баллы за каждую операцию (учитываются при будущей раздаче токенов). Сейчас доступ ограничен приглашениями (через заявку или сообщество). Совет: получить тестовый код, совершать небольшие сделки ради баллов, следить за официальными новостями об открытии доступа и новых бонусных программах.

Официальный сайт: https://app.paradex.trade/trade/BTC-USD-PERP

Paradex (токен не выпущен): Первый StarkNet Appchain на базе StarkNet Stack, инкубируется командой Paradigm. Paradex интегрирует торговлю, бессрочные контракты и опционы в единую систему аккаунтов, использует нулевые комиссии для роста. Способ участия: Активности по "XP" делятся на сезоны — баллы начисляются за удержание позиций, торговлю или маркетмейкинг. Следите за тестовой версией Paradex для фарминга объема и накопления баллов.

Официальный сайт: https://based.one/

BasedOneX (токен не выпущен): Платформа-frontend для Hyperliquid, разработана экспертами отрасли. По функционалу аналогична интерфейсу и дилерской модели Hyperliquid, обеспечивает многоканальный доступ. Способ участия: Баллы для эирдропа планируется распределять через торговые конкурсы и активности сообщества. Следите за официальными анонсами для участия.

Изображение: https://standx.com/

StandX (токен не выпущен): Продукт от бывшей основной команды Binance Futures. Запущен доходный стейблкоин DUSD (механика "trade-to-mine", бонусы за трейдинг). Функция Perp DEX пока в закрытом тесте, платформа работает на собственные средства. Способ участия: Сейчас доступно только подать заявку на тест-лист, возможно, преддепозит принесет ранние бонусы. Подготовьте средства для участия в тестовой торговле и фарминге баллов для будущих эирдропов.

Официальный сайт: https://www.bulk.trade/

BulkTrade (Bulk, токен не выпущен): Платформа бессрочных контрактов Solana с ультранизкой задержкой матчинга. Движок встроен в узлы валидаторов Solana (Bulk-Tile), что обеспечивает матчинг за 20 мс и подтверждение за 40 мс. Способ участия: Мейннет пока не запущен — следите за запуском тестовой сети для взаимодействия on-chain. Архитектура подходит для любителей торговли с малой задержкой. Совет: следить за тестовыми активностями и задачами для участия.

Официальный сайт: https://www.reya.network/

Reya Network (Reya, токен не выпущен): Модульный L2 для оптимизации торговли, использует Arbitrum Orbit для создания выделенной цепи DeFi. Reya внедряет общие пулы ликвидности и кросс-биржевые маржинальные счета, значительно углубляя рынок. Привлечено десятки миллионов долларов инвестиций (Framework, Coinbase, Wintermute). Способ участия: Reya использует балльную систему — баллы начисляются еженедельно за объем торгов и стейкинг USDC. Уже был Liquidity Generation Event (LGE); заработать ранние баллы можно, депонируя средства и участвуя в торгах Reya Exchange для накопления баллов к запуску. Совет: следите за LGE и запуском биржи, участвуйте в торгах или стейкинге USDC для еженедельного рейтинга баллов.

Капитальная база и экосистемные альянсы проектов

Проекты отличаются по капиталу и поддержке экосистемы. Лагерь Binance (Aster, StandX) — мощные ресурсы; Amber group (EdgeX) — инкубация Amber Group; Paradigm (Paradex) — команда Paradigm; проекты Solana (Jupiter, Drift, Bulk, Backpack, Lighter) развиваются вокруг Solana; Base (Avantis) — ведущая деривативная платформа на Coinbase Base; Hyperliquid — собственная цепь; Orderly — поддержка топовых инвесторов (OKX Ventures, Pantera, Dragonfly, Sequoia и др.). Ниже представлена таблица лагерей и примечаний по каждому проекту:

Градация приоритетов и рекомендации по взаимодействию

С учетом рыночной активности и сроков выпуска токенов проекты можно разделить на категории S+, S и A:

• Категория S+ (максимальный интерес, приоритет участия):

Hyperliquid, Aster, Avantis, Backpack, edgeX, Lighter. Эти проекты либо выпустили токены и заняли лидерство, либо, несмотря на отсутствие токенов, уже в центре внимания благодаря большим объемам торгов и бонусным программам. Рекомендуется: приоритетно регистрироваться, депонировать средства, торговать и накапливать баллы/локации. При ограниченных ресурсах — оптимально распределять средства, главное — получить право на эирдроп и быстрый ранний доход.

• Категория S (высокий интерес, хорошие возможности): Paradex, Orderly, BasedOneX, StandX, Bulk, Reya. Эти проекты признаны рынком и имеют фундамент, но уступают S+ по ажиотажу. Советы: участвовать в активностях (фарминг баллов, хранение и стейкинг токенов), следить за официальными новостями, своевременно получать эирдропы и бонусы. Для Orderly и Paradex — рассмотреть стейкинг для дивидендов; для остальных — отслеживать конкурсы баллов. Не стоит концентрировать позиции — диверсифицируйте участие небольшими объемами.
• Категория A (средний интерес, повышенные риски): Drift, Jupiter и другие новые проекты. Drift и Jupiter — зрелая стадия (токены выпущены), рассматривайте их как обычные инвестиционные объекты, без необходимости масштабного фарминга баллов. Для остальных новых проектов — используйте небольшие суммы на свой выбор. В целом контролируйте позиции, избегайте агрессивного фарминга комиссий и сосредотачивайтесь на управлении рисками.

Рекомендации по взаимодействию

• Диверсифицируйте: не концентрируйте участие на одном проекте, выбирайте 2–3 лучших из разных категорий.