RWA—Новый нарратив о стоимости на блокчейне

Что такое RWA?

Активы реального мира (RWA) относятся к материальным и нематериальным активам в реальном мире, включая недвижимость, облигации, товары, наличные средства, ценные бумаги, искусство и интеллектуальную собственность. Эти активы токенизируются с использованием технологии блокчейн, преобразуя их из оффчейн в ончейн, обеспечивая более эффективную торговлю, прозрачное управление и более широкие потенциальные сценарии использования.

RWA против традиционных активов

• Высокая ликвидность
  Токенизация позволяет передавать цифровое право собственности on-chain, что делает операции с активами более эффективными и удобными. В отличие от традиционных финансовых рынков, которые связаны с централизованными посредниками и циклами расчетов, токенизированными активами можно торговать круглосуточно с помощью смарт-контрактов, повышая ликвидность и устраняя дорогостоящие, затянутые процессы расчетов.
• Высокая эффективность капитала
  Токенизированные активы позволяют мгновенное согласование T+0, значительно улучшая эффективность капитала по сравнению с циклом T+2 в традиционной финансовой сфере. Например, токенизированный фонд BUIDL компании BlackRock позволяет подписываться и выкупать акции в реальном времени, снижая транзакционные издержки и улучшая использование капитала.
• Высокая прозрачность
  Децентрализация и неизменяемость блокчейна обеспечивают публичность и проверяемость транзакций RWA. Эта прозрачность способствует большему доверию, снижает риски асимметрии информации и повышает доверие рынка.
• Улучшенное управление активами
  Умные контракты автоматизируют управление активами, уменьшая необходимость в ручном вмешательстве. Токенизация не только ускоряет передачу собственности, но и автоматизирует связанные операции, такие как выплаты процентов и выкупы.
• Демократизированные возможности для инвестиций
  Токенизированные активы могут быть дроблены, снижая пороги инвестирования. Это позволяет меньшим инвесторам участвовать в традиционно высокобарьерных рынках, таких как частный капитал, расширяя базу инвесторов.

Как токенизировать реальные активы

Процесс токенизации включает в себя несколько шагов, которые можно резюмировать следующим образом:

1. Выбор и оценка активов
   Выберите активы для токенизации (например, недвижимость, искусство, акции, облигации) и получите оценку реального времени на рынке через надежные оракулы (например, Chainlink), чтобы убедиться, что токен отражает свою истинную внебиржевую стоимость.
2. Определить спецификации и стандарты токена
   Определите свойства токена, включая тип (например, ERC20, ERC721), торговые стандарты и технические требования, которые обеспечивают совместимость и используемость на различных платформах.
3. Выберите Блокчейн & Развертывание
   Выберите подходящую платформу блокчейн на основе типа актива и целей, либо публичную, либо частную, или воспользуйтесь кросс-цепочечным протоколом Chainlink (CCIP) для взаимодействия между цепями.
4. Юридическое соблюдение & Интеграция вне цепи
   Гарантировать соблюдение регулирования для избежания юридических рисков. Используйте оракулы и службы валидации (например, Chainlink PoR) для связи с ресурсами вне цепи и предоставления реальных рыночных данных и прозрачности активов в реальном времени.
5. Эмиссия и управление токенами
   Развертывание смарт-контрактов на выбранном блокчейне и выпуск токенов. После выпуска инвесторы могут заниматься торговлей, даванием взаймы или другими действиями на цепочке, в то время как смарт-контракты управляют передачей собственности, распределением прибыли и погашением.

Потенциальные проекты

Несколько проектов RWA делают значительные успехи на рынке, предлагая более эффективные и прозрачные решения для традиционных активов. Вот несколько многообещающих проектов RWA, классифицированных по основной сфере бизнеса:

Привязка к цепочке и облигации

1. MakerDAO
   Децентрализованная платформа, сосредоточенная вокруг стабильной монеты Dai, MakerDAO токенизирует активы облигаций через долговые контракты, поддерживая децентрализованное управление долгами и улучшение кредитного рейтинга.

2. Ondo
   Ondo специализируется на блокчейнизации традиционных рынков облигаций, обеспечивая ликвидность торговли облигациями на децентрализованных платформах. Его ключевым достижением является использование блокчейна для решения проблем ликвидности и длительных расчетов на рынке облигаций.

3. AAVE
   AAVE, ведущая децентрализованная платформа кредитования, теперь поддерживает токенизированные активы RWA (например, долги, векселя), увеличивая ликвидность традиционных финансовых продуктов и способствуя развитию онлайн-рынка долгов.
4. Pendle
   Pendle предлагает решения по ликвидности для криптовалют и активов RWA, особенно в цифровом кредитовании активов. Разделяя собственность на активы и доходы, Pendle предоставляет эффективные возможности для торговли и кредитования как для традиционных, так и для криптовалютных рынков.
5. CFG
   CFG - это децентрализованная кредитная платформа, предоставляющая услуги онлайн-кредитования для бизнеса и частных лиц за пределами традиционной банковской системы. Путем токенизации активов RWA снижает барьеры кредитования и открывает доступ к финансированию для малого и среднего бизнеса.

Синтетические активы

1. Синтетикс
   Synthetix позволяет пользователям создавать и торговать синтетическими активами, привязанными к реальным активам (например, акции, товары, валютный рынок), отображая внебиржевые RWAs на блокчейн для торговли межцепочками и управления рисками.
2. HZB
   HZB (Horizon Blockchain) создает децентрализованную платформу синтетических активов, которая непосредственно отображает цены традиционных активов (например, акций, золота, нефти) на цепи. Пользователи могут торговать и инвестировать в синтетические активы через смарт-контракты, улучшая прозрачность цен активов.

RWA Блокчейны

1. РИО
   Realio (RIO) - это интероперабельная многоцепочечная система уровня 1, сосредоточенная на диджитализации недвижимости и других RWAs. RIO стремится обеспечить более эффективное и прозрачное управление инвестициями, устраняя барьеры для традиционных активов через инвестиции и транзакции в DeFi.
2. ПОЛИКС
   Polymesh (POLYX) - это уровень 1 общедоступный разрешенный блокчейн, созданный для безопасных токенов. Он стремится решить проблемы управления, соблюдения, конфиденциальности и расчетов, чтобы улучшить сектор безопасных токенов.

Заключение

В то время как криптовалютный рынок склонен к флуктуациям, токенизация активов реального мира (RWA) будет продолжать расти, сокращая разрыв между децентрализованными и традиционными финансами. Благодаря успехам, таким как стейблкоины, токенизированное золото и государственные облигации, будущее сияет для приложений RWA. Видение "мировой токенизации" главы BlackRock Ларри Финка создает основу для следующей фазы, с токенизированными активами, готовыми стать ключевым звеном между традиционными финансами и децентрализованной экономикой.