Что такое подписка на акции? Руководство для начинающих по участию в IPO

Что такое подписка на акции?

Подписка на акции — это участие инвесторов в первичном публичном размещении акций (IPO). Когда компания впервые предлагает свои акции публичным инвесторам, она открывает сервис подписки через брокерские компании, предоставляя подходящим инвесторам возможность принять участие в лотерее или получить распределение. Отобранные получают право приобрести акции по цене размещения. Такой подход широко применяется на рынках Тайваня, США и Гонконга.

Общий обзор процесса подписки на акции

Стандартный процесс подписки на акции состоит из следующих этапов:

1. Откройте брокерский счет и обеспечьте наличие средств: Для участия необходимо открыть счет у брокера и удостовериться, что на нем достаточно средств или гарантийного обеспечения.
2. Изучите условия размещения: Внимательно ознакомьтесь с проспектом эмиссии, ценовым диапазоном подписки и методом андеррайтинга.
3. Зарегистрируйтесь на подписку: В период приема заявок подайте заявку через платформу брокера, укажите необходимое количество акций, а если проводится аукцион — предложите свою цену.
4. Лотерея или распределение: Успешные заявки определяются случайным образом или пропорционально объему заявок.
5. Оплата и зачисление акций: После получения распределения брокер списывает сумму покупки и зачисляет новые акции на ваш счет. В случае неполучения акций ваши средства возвращаются в полном объеме.

Основные методы подписки на акции

В зависимости от особенностей рынка и выбранной схемы андеррайтинга существуют следующие методы подписки на акции:

• Лотерея (публичная подписка): Широко применяется на Тайване; успешные участники определяются случайным образом.
• Аукцион («competitive bidding»): Инвесторы подают заявки, при этом наибольшие шансы на получение акций имеют те, чья цена ближе к институциональной оценке.
• «Book-building» (институциональное распределение): Крупные или институциональные инвесторы договариваются о цене и количестве акций, распределение происходит после завершения переговоров.
• Прямая подписка (фиксированное распределение): В некоторых случаях цена заранее установлена, и акции распределяются по принципу «первый пришел — первый получил».

Преимущества участия в подписке на акции

Подписка на акции обладает рядом преимуществ, которые особенно актуальны для розничных инвесторов:

• Цена размещения обычно ниже цены открытия торгов: успешные участники могут получить существенную прибыль в краткосрочной перспективе.
• Отсутствие комиссий и налогов: на этапе подписки не взимаются ни брокерские комиссии, ни налог на сделки с ценными бумагами.
• Низкий порог входа: большинство брокеров требуют небольшой объем гарантийного обеспечения для участия.
• Минимальный риск потери капитала: в случае отказа в распределении все средства полностью возвращаются, что исключает риск финансовых потерь для неудовлетворённых заявок.

Риски и особенности подписки на акции

Несмотря на привлекательность подписки на акции, инвестору необходимо учитывать следующие риски:

• Риск получения убытка: если котировки новых акций окажутся ниже цены размещения, инвестор понесет убытки.
• Период блокировки средств: Ваши деньги замораживаются на период подписки. Если вы получили акции, но не продали их, возможно, потребуется ждать окончания периода блокировки или восстановления цен.
• Высокий конкурс, низкая вероятность получения: В случае популярных IPO большое число заявителей борется за ограниченное количество акций, что понижает шансы на успех.
• Дефицит информации: Данные о новых компаниях могут быть ограничены, поэтому важно тщательно анализировать финансовую отчетность и рыночные перспективы.

Как повысить шансы на получение акций по подписке

Чтобы увеличить шансы на получение акций, воспользуйтесь следующими стратегиями:

• Подавайте заявки через разных брокеров: у каждого брокера свой объем квоты, диверсификация заявок повышает ваши шансы.
• Запрашивайте большее количество акций: на некоторых платформах распределение рассчитывается как произведение процента аллокации на заявленное количество акций.
• Ориентируйтесь на менее популярные, но перспективные компании: по сравнению с востребованными IPO, менее конкурентные размещения дают более высокую вероятность получения акций.
• Подавайте заявки заранее или используйте специальные инструменты: отдельные брокеры предоставляют приоритет за счет системы баллов лояльности или активности по сделкам.

Больше информации о Web3 доступно на сайте: https://www.gate.com/

Резюме

Если вы только начинаете на фондовом рынке или давно работаете с криптовалютой, подписка на акции — эффективный инструмент для диверсификации вашего инвестиционного портфеля. Она позволяет участвовать в развитии перспективных компаний при относительно низком уровне капитальных вложений. Динамика подписки часто отражает рыночные настроения и направления движения капитала. В будущем с распространением токенизированных акций и on-chain IPO процесс подписки на акции гармонично интегрируется с Web3.