Недавно S&P Global Ratings опубликовало примечательный отчет, в котором была проведена всесторонняя оценка кредитного состояния компании Strategy Inc (ранее известной как MicroStrategy Incorporated). В отчете указано, что кредитный рейтинг компании определен как "B-", при этом прогноз остается "стабильным". Этот результат рейтинговой оценки отражает текущее финансовое состояние Strategy Inc, которое, хотя и не подвергается немедленному риску дефолта, все же находится в зоне повышенного риска.

Рейтинговые агентства отмечают, что основная бизнес-модель Strategy Inc по-прежнему сильно зависит от рынка биткойнов. Компания постоянно расширяет свои активы в криптовалюте за счет выпуска акций и конвертируемых облигаций. Эта стратегия может привести к значительной прибыли на бычьем рынке, но в то же время делает структуру активов компании уязвимой к колебаниям цен на биткойн. Если рыночная ситуация изменится в худшую сторону, компания может столкнуться с двойной проблемой нехватки долларовой ликвидности и ухудшения валютного несоответствия активов.

Отчет также указывает на то, что текущий скорректированный по риску капитал Strategy Inc имеет отрицательное значение, а операционный денежный поток продолжает находиться под давлением. Основные доходы компании практически полностью зависят от роста стоимости биткойна. Это означает, что если настроение на рынке криптовалют изменится, прибыльность компании может быстро упасть.

S&P Global Ratings заявляет, что текущий "стабильный" прогноз не означает, что компания находится в безопасном состоянии, а отражает ожидания рынка, что в краткосрочной перспективе не произойдут резкие изменения. Однако в долгосрочной перспективе Strategy Inc, если она хочет избавиться от чрезмерной зависимости от биткойна, все еще необходимо исследовать более здоровые и устойчивые модели роста.

Этот отчет предоставляет инвесторам и наблюдателям за рынком ценные идеи, раскрывающие уникальные проблемы и риски, с которыми сталкиваются компании в области криптовалют. По мере постоянного развития рынка цифровых активов, поиск баланса между инновациями и устойчивостью станет ключевым вопросом для таких компаний, как Strategy Inc.