Регуляторы Невады закрыли Fortress Trust, выявив глубокие риски в централизованном Крипто-хранении.

Регуляторы Невады официально закрыли Fortress Trust, также известную как Elemental Financial Technologies, ссылаясь на неплатежеспособность и неэффективное управление, оставив клиентов с убытками, превышающими $12 миллионов в фиатных и криптоактивах. Этот шаг последовал за высокопрофильным крахом Prime Trust в 2023 году, что вновь вызвало опасения по поводу одного из самых критических вопросов в безопасности цифровых активов: кто на самом деле держит ваши приватные ключи?

Несостоятельность и Регуляторный Провал

Согласно Департаменту финансовых институтов Невады, Fortress Trust была почти неплатежеспособна, имея всего 1,2 миллиона долларов в активах против $12 миллиона долларов клиентских обязательств. Сообщается, что компания не предоставляла обновленные финансовые отчеты в течение нескольких месяцев, что вызывало подозрения относительно ее внутреннего учета и практик сегрегации активов.

Отчет регулятора показал, что Fortress испытывал проблемы с ликвидностью задолго до закрытия, что является тревожным аналогом банкротства Prime Trust в 2023 году, которое также оставило клиентов без доступа к миллионам долларов. Последний крах подчеркивает устойчивые слабости в секторе хранения криптовалюты, особенно среди недостаточно регулируемых или недокапитализированных игроков.

Проблема риска хранения

Неудача Fortress Trust подчеркивает основную проблему как для розничных, так и для институциональных инвесторов: консолидация кастодианства вводит риск контрагента. Когда пользователи полагаются на централизованного кастодиана, они передают контроль над своими приватными ключами, фактически предоставляя третьей стороне полный доступ к своим активам.

Если хранитель рухнет, как это произошло с Fortress Trust, Prime Trust и ранее FTX, эти активы могут быть заморожены, неправильно управляемы или даже потеряны в процессе банкротства. Клиенты часто слишком поздно обнаруживают, что они считаются необеспеченными кредиторами, а не владельцами активов, в делах о неплатежеспособности.

Эта уязвимость вновь разожгла дискуссии о самостоятельном хранении, сегрегированных счетах и регуляторной прозрачности в криптоиндустрии, особенно в свете того, что мировые регуляторы стремятся ужесточить контроль.

Увеличение регуляторного давления и консолидация рынка

Закрытие Fortress происходит на фоне волны новых регуляций по хранению активов в США от таких агентств, как SEC и Департамент финансовых услуг Нью-Йорка (DFS). Эти рамки требуют более строгих требований к платежеспособности, раскрытию информации и капитальным требованиям, которые часто являются трудными для выполнения для небольших компаний.

Аналитики ожидают, что это ускорит консолидацию в отрасли, подталкивая инвесторов к более крупным, более регулируемым хранителям, таким как федеральные банки, лицензированные трасты Нью-Йорка и специальные депозитарные учреждения штата Вайоминг (SPDIs).

Эти организации поддерживают сегрегированные клиентские счета, используют многопартитные вычисления (MPC) и холодное хранение, а также подлежат строгим аудитам, что обеспечивает гораздо более сильную юридическую защиту в сценариях банкротства.

Уроки для инвесторов: кто держит ваши ключи?

Для инвесторов, стремящихся к максимальному контролю и безопасности, самостоятелное хранение остается золотым стандартом. Некустодиальные кошельки и аппаратные устройства позволяют пользователям держать свои приватные ключи напрямую, исключая риск со стороны третьих лиц. Однако они также перекладывают полную ответственность за управление ключами и безопасность на индивидуум.

Напротив, оставление средств на биржах или у кастодианов может предложить удобство, но, как показывает крах Fortress Trust, это также подвергает инвесторов системным и операционным рискам.

Широкое значение

Неудача Fortress Trust — это не просто единичный банкротство; это предупредительный выстрел для всей индустрии цифровых активов. Поскольку регуляторный контроль усиливается, а мелкие хранители не соответствуют требованиям, рынок вступает в эпоху “перехода к качеству”, которая благоприятствует регулируемому, прозрачному хранению и обновленному акценту на самообладании.

В конце концов, сообщение ясно: если вы не держите свои ключи, вы не полностью держите свои криптовалюты.