#美联储降息预期 Анализ недавних показателей и перспектив рынка золота

Обзор текущей ситуации с ценами на золото
- В этом году рынок золота показал значительный рост более 60%, но с момента достижения пика он уже снизился примерно на 9%.
- В настоящее время цена золота колеблется около 4000 долларов за унцию, демонстрируя коррекционное движение.

Пессимистическая перспектива: теория пузыря цен на золото
- Аналитик Kairos Macro Хусейн предупреждает:
- Текущая тенденция цен на золото имеет явные признаки пузыря и уже вошла в окончательную стадию пузыря.
- Ожидается, что цена на золото продолжит оставаться под давлением и к концу 2026 года может упасть до 3500 долларов за унцию.
- Считают, что рост цен после августа в большей степени обусловлен жаждой инвесторов к покупке на максимумах, а не реальной поддержкой со стороны фундаментальных факторов.
- Рыночный экономист Хиггинс далее анализирует:
- Хотя спрос на золото со стороны центральных банков разных стран и участие китайских инвесторов обеспечивали поддержку, влияние этих факторов ограничено.
- Золотом трудно вернуться к исторически высоким долям в глобальной распределении резервных активов
- Если китайский фондовый рынок улучшит свои показатели, это может отвлечь часть инвесторов от интереса к золоту.
- Указывая на явление, при котором индекс доллара относительно стабилен, а доходность облигаций растет в период роста золота, ставится под сомнение традиционная логика золота как защитного актива.
- Определить, что текущий процветающий рынок переходит к небольшому откату

Оптимистичная точка зрения: длинный срок все еще имеет пространство для роста
- Основатель Yardeni Research Эдвард Ярдени продолжает позитивно оценивать перспективы цен на золото:
- Целевая цена золота на 2026 год повышена до 5000 долларов США за унцию
- Если текущий тренд сохранится, цена золота к концу века может достичь даже 10000 долларов.
- Ключевые факторы, поддерживающие это суждение, включают:
- Основная функция золота как инструмента хеджирования от инфляции по-прежнему существует
- Усиление глобальной геополитической напряженности (например, инцидент с замораживанием зарубежных активов России) побуждает центральные банки стран снижать зависимость от доллара.
- Неопределенность, связанная с возможными изменениями в торговой политике, продвигаемыми Трампом, и перестройкой глобального порядка.

Разногласия в рыночных взглядах
- По поводу будущих тенденций золота в инвестиционном мире сформировались две ярко противоположные стороны:
- Медведи рассматривают недавний рост как краткосрочное явление, вызванное эмоциями, и считают, что откат неизбежен.
- Быки подчеркивают долгосрочную поддержку золота со стороны изменений в макроэкономической среде и геостратегическом ландшафте, ожидая, что бычий рынок продолжится.