Zumiez сообщает об увеличении доходов на 2% во втором квартале

Ключевые моменты

• Доходы составили 214,3 миллиона долларов во втором квартале, на верхнем уровне прогнозов и на 1,9% больше, чем в прошлом году.
• Валовая маржа улучшилась до 35,5%, увеличившись на 1,3 процентных пункта по сравнению с прошлым годом.
• Операционная маржа стала слегка положительной и составила 0,1%, хотя компания все еще сообщила о чистом убытке в размере $0,06 на акцию.

Zumiez, специализированный розничный продавец одежды и снаряжения для скейтбординга, сноуборда и молодежного стиля, опубликовал свои результаты за второй квартал финансового года 2025 4 сентября. Основное внимание было уделено тому, что доходы составили $214,3 миллиона, что немного превышает верхнюю границу собственных ожиданий компании и больше, чем $210,2 миллиона за тот же период прошлого года. Валовая маржа показала значительное улучшение, достигнув 35,5%. Хотя компания смогла достичь положительной операционной маржи в 0,1%, убытки продолжились с отрицательной EPS в $0,06.

Эти результаты превысили ожидания компании, особенно с учетом ускорения продаж в Северной Америке, которые способствовали положительным тенденциям, наблюдаемым в начале важного периода возвращения в школу, несмотря на постоянные международные вызовы и давление издержек, которые сказались на прибыльности.

Бизнес-модель и недавние стратегии Zumiez

Zumiez является специализированным ритейлером одежды, обуви, аксессуаров и жестких товаров, таких как скейтборды и сноуборды, для молодежного образа жизни. Он управляет более чем 700 магазинами в США, Канаде, Европе и Австралии, объединяя физические локации с сайтами электронной торговли, адаптированными для каждого региона.

Недавний подход компании сосредоточен на кураторстве продуктов, создании уникального ассортимента товаров и инвестициях в опыт клиента. Мне кажется, что их успех слишком зависит от их способности предлагать эксклюзивные бренды и быстро адаптироваться к меняющимся модным тенденциям среди молодых потребителей, известного своей изменчивостью рынка.

Обзор квартала: Увеличение продаж и смешанные сигналы прибыльности

Квартал показал явное улучшение в доходах, достигнув $214,3 миллиона, что на 1,9% больше по сравнению с прошлым годом. Сравнимые продажи увеличились на 2,5%. Сравнимые продажи в Северной Америке выросли на 4,2%, что указывает на прочный основной рынок, несмотря на плоские или отрицательные результаты на международном уровне.

Валовая маржа увеличилась до 35,5% с 34,2%. Операционная маржа стала слегка положительной на уровне 0,1% по сравнению с отрицательной маржей в прошлом году, но этого было недостаточно, чтобы привести к чистой прибыли. Чистый убыток немного увеличился до 1,0 миллиона долларов с 0,8 миллиона долларов за тот же период прошлого года, с разбавленной прибылью на акцию -0,06 долларов.

Значительным событием стало юридическое соглашение на сумму 3,6 миллиона долларов, связанное с иском о заработной плате и рабочем времени в Калифорнии, которое оказало негативное влияние в размере 0,15 доллара на акцию на результаты первых шести месяцев 2025 года. Выкуп акций продолжался, при этом 32,8 миллиона долларов было использовано на выкуп до настоящего времени в финансовом году 2025. Это заставляет меня задуматься, является ли это действительно лучшим использованием капитала, когда компания продолжает сообщать о убытках.

Результаты обратно в школу и детали по сегментам

Компания сообщила о “ускорении на начало третьего квартала, вызванном увеличением на 11,2% в сопоставимых продажах во время возвращения в школу”, большая часть из которых пришлась на Северную Америку, где сопоставимые продажи увеличились на 13% в течение 30 дней, закончившихся 1 сентября 2025 года.

Оперативно, Zumiez завершила период с 730 магазинами, без изменений с конца последнего финансового года. В настоящее время планируется открытие шести новых магазинов в финансовом году 2025, пять из которых будут в Северной Америке и один в Австралии.

Тем временем международный бизнес продолжает сталкиваться с противодействующими ветрами. В Северной Америке сильные продажи и последовательные улучшения контрастируют с слабостью в других местах. Физическая и онлайн-платформа, такая как zumiez.com, помогает поддерживать местные и цифровые продажи, но международная привлекательность остается областью, которой следует уделить внимание.

Смотрим в Будущее: Направления Управления

Для третьего квартала финансового 2025 года руководство прогнозирует чистые продажи в диапазоне от $232 миллионов до $237 миллионов, операционную маржу от 2,3% до 3,3%, и разводнённую прибыль на акцию от $0,19 до $0,29. Ожидается, что сопоставимые продажи вырастут на 5,5% - 7,5%.

Инвесторам следует обратить внимание на то, как развиваются валовая прибыль, операционные расходы и тенденции продаж, особенно поскольку международная слабость и давление со стороны затрат продолжают создавать риски. Руководство по-прежнему подчеркивает эффективность мерчандайзинга, клиентский опыт и распределение капитала как ключевые моменты, но предупреждает, что более широкие экономические и политические события будут формировать результаты в ближайшие кварталы. В настоящее время Zumiez не выплачивает дивиденды, что мне кажется разумным решением, учитывая ее текущую финансовую ситуацию.