Прогноз прибыли за третий квартал: что могут ожидать инвесторы?

Ожидается, что прибыль за третий квартал увеличится на +5,1% по сравнению с тем же периодом предыдущего года, при этом доходы вырастут на +6%. Это будет следовать за темпами роста прибыли на уровне +12,4% и +12,3% во втором и первом квартале 2025 года, соответственно.

В маловероятном случае, если фактический рост прибыли за третий квартал для индекса S&P 500 окажется на уровне +5,1%, как ожидается на данный момент, это будет самый низкий темп роста прибыли для индекса с темпа роста +4,4% в третьем квартале 2023 года.

Мы регулярно указываем в последние недели, что тенденция пересмотра оценок была положительной с конца апреля, после того как оставалась под давлением в предыдущие месяцы. Это можно увидеть на графике ниже, который показывает, как изменялись ожидания роста прибыли за третий квартал 2025 года в последние недели.

С начала июля оценки прибыли за третий квартал возросли для 5 из 16 секторов Gate, включая сектора Технологий, Финансов и Энергетики.

Несмотря на то что оценки за третий квартал для оставшихся 11 секторов находились под давлением, благоприятная тенденция пересмотра для секторов Технологий и Финансов более чем достаточна, чтобы компенсировать их влияние на агрегированные тренды на уровне индекса, поскольку эти два сектора сами по себе составляют более 50% от общих прибылей индекса.

С негативной стороны, оценки для 11 из 16 секторов Gate находились под давлением с начала квартала, с заметными падениями для секторов Медицина, Транспорт, Основные материалы, Основные потребительские товары и других.

Ожидается, что технологический сектор, который стал выдающимся двигателем роста в последние кварталы, продолжит выполнять эту роль в третьем квартале 2025 года, с ожидаемым увеличением общего дохода сектора на +11,9% при доходах на +12,4% выше. Если бы не значительный вклад в рост технологического сектора, общий рост прибыли S&P 500 за третий квартал составил бы только +2% ( вместо +5,1% в противном случае).

Как уже упоминалось, оценки третьего квартала для технологического сектора показывали восходящую тенденцию с начала квартала, как показано на графике ниже.

Увидим, подтвердят ли результаты этой недели от Oracle и Adobe эти ожидания сектора технологий.

Общий обзор прибыли

Ниже приведен график, показывающий текущие ожидания роста прибыли и доходов за третий квартал для индекса S&P 500 в контексте предыдущих 4 кварталов и следующих трех кварталов.

Следующий график показывает общую картину прибыли на основе календарного года.

В терминах 'EPS' индекса S&P 500, эти темпы роста приближаются к $258,50 на 2025 год и $290,59 на 2026 год.

Ключевые отчеты о прибыли на этой неделе

Сезон отчетности за третий квартал действительно начнется, когда крупные банки представят свои результаты за квартал сентября примерно через месяц. Но к тому времени мы официально посчитаем почти два десятка квартальных отчетов членов S\u0026P 500. Все эти отчеты будут от компаний с финансовыми кварталами, которые заканчиваются в августе, что мы и другие исследовательские организации считаем частью подсчета за квартал сентября.

Отчеты о доходах на этой неделе от Oracle и Adobe будут за финансовые кварталы этих технологических компаний, которые заканчиваются в августе. Таким образом, мы будем рассматривать эти отчеты как первые отчеты о доходах за третий квартал.

Как показывает график доходности с начала года ниже, участники рынка в последнее время торговали акциями Oracle и Adobe противоположным образом.

Возможно, Oracle не на пути к присоединению к группе Mag 7, но рынок был удовлетворен тем, что отдает компании должное за ее стратегию ИИ. Adobe, с другой стороны, рассматривается как жертва предстоящего бума ИИ, и многие на рынке обеспокоены тем, что искусственный интеллект размоет лидерство компании в ее нише программного обеспечения. Тенденции в пересмотрах оценок отражают некоторые из этих мнений о каждой акции.