В последнее время международные финансовые рынки демонстрируют совершенно разные тренды: цена на золото значительно падает, в то время как фондовый рынок растет в противоположном направлении. За этой аномальной ситуацией стоит ожидание смягчения торговых отношений между Китаем и США.

Переговоры по экономическим вопросам в Куала-Лумпуре завершились досрочно и достигли предварительной договоренности, а также предстоящая встреча между Китаем и США на саммите APEC в Кёнджу, Южная Корея, эти две положительные новости напрямую повысили рискованность на рынке. Золотые котировки в Нью-Йорке и Лондоне упали более чем на 1% за день, демонстрируя ускоряющийся тренд падения. Напротив, американские и азиатские фондовые рынки показали рост.

Оглядываясь на сильные показатели золота в этом году, геополитическая нестабильность, конечно, является одним из поддерживающих факторов, но инициированные правительством США тарифные споры являются основной движущей силой роста цен на золото. Политика "паритетных тарифов", введенная в апреле этого года, оказала влияние на весь мир, особенно тарифы на Китай достигли высокого уровня, что вызвало опасения по поводу эскалации торгового конфликта, что в свою очередь привело к резкому росту спроса на золото как на защитный актив.

Однако текущая рыночная ситуация изменилась. На переговорах в Куала-Лумпуре стороны быстро достигли компромиссной рамки по ключевым вопросам. Кроме того, объявление президента США о визите в Китай в следующем году еще больше ослабило настроение избегания рисков, что непосредственно привело к падению цен на золото.

Но следует отметить, что краткосрочное смягчение не означает, что долгосрочная игра завершена. Ситуация с сдерживанием США в ключевых областях, таких как запреты на полупроводники и некоторые тарифы, не изменилась, стратегические разногласия между Китаем и США по-прежнему существуют. Поэтому, хотя цена на золото испытывает давление и падает из-за краткосрочных ожиданий, его долгосрочная ценность не должна быть чрезмерно недооценена.

Пока основная логика противостояния между Китаем и США не изменится, в будущем, как только появятся сигналы о эскалации трений, защитные свойства золота могут быть вновь активированы, и оно может ожидать нового раунда роста. Инвесторы, наблюдая за краткосрочной волатильностью рынка, также должны сохранять внимание и оценку долгосрочных тенденций.