• Metaplanet обеспечила кредитную линию, обеспеченную $500M Биткойн, чтобы повысить гибкость казначейства.
• План выкупа на ¥75B охватывает 13% акций, направленный на увеличение доходности BTC на акцию.
• Metaplanet владеет 30,823 Биткойн на сумму 3.5 миллиарда долларов, планируя достичь 210,000 Биткойн к 2027 году.

Metaplanet, компания по управлению казной Биткойна, зарегистрированная в Токио, объявила 28 октября, что она обеспечила кредитный ресурс на сумму $500 миллион, обеспеченный Биткойном. Финансирование поддержит долгосрочные приобретения BTC, профинансирует программу выкупа акций на сумму ¥75 миллиардов ($500 миллион) и повысит общую эффективность капитала. Это решение последовало за недавним падением компании ниже коэффициента 1.0x, связанного с чистыми активами, привязанными к ее Биткойн-активам.

Биткойн-обеспеченное учреждение для финансирования выкупов и роста BTC

Согласно решению совета директоров, данное учреждение позволит Metaplanet занимать средства под залог своих резервов Биткойна, предоставляя компании гибкость для выкупа акций или накопления дополнительных BTC. Компания подтвердила, что кредитная линия также может служить мостовым финансированием перед планируемым выпуском привилегированных акций.

Президент Симон Герович заявил, что программа была утверждена для “увеличения капитальной эффективности и максимизации доходности Биткойн.” Финансирование будет доступно в рамках дискреционного торгового соглашения, предоставляющего ликвидность. Этот шаг указывает на структурное изменение в использовании Биткойн как актива в балансе, а не как спекулятивной инвестиции.

Совет директоров компании также одобрил план выкупа на сумму ¥75,4 миллиарда (примерно $500 миллионов), позволяющий выкупить до 150 миллионов акций, что составляет около 13 процентов от общего количества выпущенных акций. Покупки будут производиться на Токийской фондовой бирже в период с 29 октября 2025 года по 28 октября 2026 года. Metaplanet заявила, что план направлен на укрепление ее BTC доходности, измеряемой как Биткойн на акцию, а также на восстановление доверия акционеров.

Оценка рыночной стоимости и эффективности казначейства

Инициатива следует за снижением рыночной чистой стоимости активов Metaplanet (mNAV), которая упала до 0.88 на прошлой неделе, прежде чем восстановиться до 1.03. Компания временно остановила новые покупки Биткойн во время падения, ссылаясь на необходимость сохранить финансовую устойчивость.

Однако руководители еще раз подтвердили свою цель достичь 210,000 BTC к 2027 году, что составляет 1 процент от общего предложения Биткойн. В настоящее время Metaplanet владеет 30,823 BTC на сумму около 3,5 миллиардов долларов, что делает его крупнейшим публичным держателем Биткойн в Азии и четвертым по величине в мире.

Предыдущая покупка компании 5,268 BTC 30 сентября привела к превышению ее запасов по сравнению с целевым уровнем накопления на 2025 год. Аналитики отметили, что программа выкупа может снизить давление со стороны коротких продаж, одновременно увеличивая отношение BTC к акции.

Компания рассматривает выкуп акций как разумный способ поддержания своей реальной стоимости, особенно когда рыночная цена падает ниже уровня активов, обеспеченных Биткойном. Используя заемные средства в сочетании с выкупом акций, Metaplanet стремится максимально эффективно использовать свои денежные потоки и укрепить свои резервы.

Долгосрочная инвестиционная стратегия и влияние на рынок

Комбинированный подход использования кредитного финансирования и выкупов является частью более широкого капитального плана, одобренного советом директоров. Этот план также позволяет использовать бессрочные привилегированные акции для увеличения доходности инвестиций в Биткойн и ограничивает эмиссию новых акций, когда рыночная стоимость падает ниже чистой стоимости активов.

Кредитное учреждение, обеспеченное залогом Биткойна, позволит гибко реализовывать несколько инициатив, включая будущие покупки BTC, выкуп акций или доходные предприятия. Согласно подаче компании, подход направлен на то, чтобы “эффективно использовать резервы BTC, сохраняя при этом стабильность финансирования.”

После объявления акции Metaplanet закрылись на уровне 499 JPY 28 октября, что на 2,25 процента выше по сравнению с предыдущей сессией. Рост показывает рыночный оптимизм по поводу комбинированного подхода компании к управлению активами Биткойна и капиталом акционеров. Однако наблюдатели за рынком осторожны из-за потенциальных рисков волатильности, связанных с ценами BTC, которые могут повлиять на обеспечение займов и условия ликвидности.

Metaplanet заявила, что она привержена своей стратегии, сосредоточенной на Биткойне, подчеркивая свое намерение увеличить свои активы, сохраняя при этом гибкость баланса. Это учреждение позволит компании регулировать свои действия между долгами, выкупом акций и накоплением BTC.

Укрепленная капитальная политика Metaplanet усиливает его позицию в развивающемся корпоративном секторе Биткойна в Японии. Интегрируя Биткойн в свою кредитную структуру, компания продолжает согласовывать финансовое управление со своей долгосрочной стратегией цифровых активов.