Сущности США владеют 73% глобальных Крипто казначейств: детали

Sentora, исследовательская компания в блокчейне, привлекла внимание сегодня, когда она твитнула, что “американские организации держат 73% глобальной стоимости крипто-казначейства, показывая доминирование страны в институциональном крипто-пространстве.” Эта огромная цифра, представленная как часть продолжающегося освещения крипто-казначейства компании, подчеркивает, насколько сосредоточены институциональные крипто-резервы вокруг американских организаций.

Заявление основано на более широком Crypto Treasury Tracker от Sentora, панели управления, которую компания поддерживает, агрегируя резервы по публичным компаниям, частным фирмам, DAO, некоммерческим организациям и суверенным кошелькам. Вместо того чтобы учитывать только биткойны на балансе, трекер нацелен на отображение “всех крипто резервов”, хранящихся у сущностей, объединяя детали на уровне активов с представлениями на уровне сущностей, чтобы пользователи могли видеть, кто что держит и в каком токене.

Эта методология помогает объяснить, как одна национальная когорта, сущности США, может составлять такую большую долю: она объединяет корпоративные казначейства, резервные фонды бирж, активы протоколов и фондов, которые законно зарегистрированы или управляются в Соединенных Штатах.

От корпораций до бирж

Каков общий размер этих казначейств? Недавние оценки оценивают глобальные институциональные крипто-резервы в несколько сотен миллиардов. На сегодняшний день, трекер крипто-казначейства Sentora оценивает общий объем почти в $241 миллиард, что примерно в три раза больше по сравнению с прошлым годом, поскольку все больше организаций добавляют цифровые активы в свои балансы или хранят большие ликвидные средства на биржах и в депозитарных счетах.

Эта шкала помогает поставить в контекст утверждение Sentora о 73%: если глобальные казначейства составляют сотни миллиардов, то американские компании, контролирующие примерно три четверти этого пула, представляют собой значительную рыночную силу. Только публичные компании уже составляют очень большие доли корпоративных крипто-холдингов.

Трекер казны Bitcoin от CoinGecko, который сосредоточен на распределениях Bitcoin среди корпоративных и государственных активов, показывает, что более миллиона BTC удерживается в отслеживаемых учреждениях, что эквивалентно десяткам или сотням миллиардов в зависимости от цены BTC, и демонстрирует, как относительно небольшой набор компаний имеет концентрированные риски.

Эти распределения корпоративного баланса являются важной частью институциональной нарративы: некоторые компании рассматривают криптовалюту как стратегическую хеджирование или альтернативный резервный актив, и этот выбор приводит к значительным потокам на рынок. На переднем плане этой корпоративной волны находится Strategy, образец корпоративной стратегии казначейства Bitcoin.

Публичные документы и отчеты показывают, что компания неоднократно покупала сотни тысяч BTC, что делает ее крупнейшим корпоративным держателем и индикатором модели «компании по управлению цифровыми активами», которую другие компании подражают. Агрессивная стратегия накопления, часто финансируемая через размещение акций или долговые программы, демонстрирует практические механизмы, стоящие за цифрами: крупные публичные американские компании используют традиционные капитальные рынки для создания и защиты крупных крипто-казначейств.

Последствия доминирования США

Доминирование американских субъектов имеет несколько практических последствий. Концентрация усиливает влияние небольшой группы игроков на ликвидность и рыночные настроения; регуляторные меры или корпоративные решения в Соединенных Штатах могут оказывать влияние на формирование цен, когда так много ценности находится в руках отечественных игроков.

Это также поднимает вопросы о рисках контрагента, хранения и юрисдикции: когда резервы юридически, операционно или институционально связаны с одной регуляторной системой, это может упростить соблюдение норм с одной стороны и создать уязвимости в рамках одной юрисдикции с другой.

Следовательно, наблюдение Sentora имеет значение не только как статистика, но и как побуждение задуматься о том, как будет развиваться рынок по мере того, как все больше корпоративных структур, фондов и DAO профессионализируют управление своими казначействами. Не каждое крупное казначейство является американским, конечно: суверенные захваты, майнеры и иностранные корпорации держат значительные суммы, и многие казначейства протоколов распределены географически или управляются мультиподписными системами.

Но тренд, который подчеркивает Sentora, что американские организации являются непропорционально крупными держателями институциональной криптоценности, является полезной линзой для понимания того, где сегодня сосредоточена власть на рынках цифровых активов. Это также полезно для прогнозирования того, как политика, ликвидность и корпоративные финансовые решения, принимаемые в Соединенных Штатах, могут продолжать формировать следующий этап крипто.

Для читателей, заинтересованных в более глубоком анализе, трекер Sentora позволяет разбивать активы по типу сущности и классу активов, в то время как другие публичные трекеры предоставляют дополнительные данные о корпоративных биткойн-казнах и резервах бирж. Поскольку цифры продолжают меняться с новыми покупками, эта карта будет необходима для всех, кто пытается понять, где на самом деле находится институциональный спрос.