Polygon Labs привлекает Manifold для рыночного создания институционального уровня

Polygon Labs объединились с количественной инвестиционной фирмой Manifold Trading, чтобы внедрить стандарты исполнения институционального уровня в децентрализованное финансирование на Polygon, шаг, который компании называют тем, что сократит спреды, обеспечит непрерывную двустороннюю ликвидность и сделает рынки в блокчейне значительно более привлекательными для крупных институциональных капиталовложений. Партнёрство, объявленное в пресс-релизе Polygon и Manifold, основывается на сильных сторонах обеих фирм: низкозатратной, высокой скорости инфраструктуры Polygon и основанной на данных стратегии маркет-мейкинга Manifold.

Идея проста, но имеет серьезные последствия. В традиционных финансах специализированные поставщики ликвидности поддерживают порядок на рынках: они выставляют котировки с обеих сторон сделки, перебалансируют активы между площадками и сглаживают исполнение в моменты резкого роста объемов. Такой дисциплинированный подход к предоставлению ликвидности в основном отсутствует в DeFi, где пулы могут оставаться бездействующими, ликвидность фрагментируется между многими децентрализованными биржами, и крупные заказы сталкиваются с болезненным проскальзыванием.

В рамках нового соглашения Manifold развернет количественные стратегии маркет-мейкинга и арбитража в блокчейне на основных DEX Polygon и будет сотрудничать с новыми протоколами, чтобы гарантировать, что новые рынки запускаются с значительной глубиной с первого дня, заявили партнеры, эффективно внедряя профессиональное управление ликвидностью в рыночную структуру Polygon в блокчейне.

Практические преимущества легко количественно оценить. Партнеры указывают на экономику исполнения как на основное преимущество: сжатие спреда на $1 миллионной сделке с примерно 50 базисных пунктов до 5 базисных пунктов переводится в экономию примерно $4,500 в затратах на исполнение, разница, которая при применении к миллиардам в объеме торгов может перевести DeFi из розничной площадки в инвестиционную арену для учреждений. Эта математика лежит в основе предложения сотрудничества: устраните непредсказуемые затраты на исполнение, и учреждения вернутся к и масштабируются в блокчейне.

Для финтехов, нео-банков и компаний, исследующих токенизированные платежи или реальные активы, обещание немедленно. Polygon и Manifold утверждают, что партнерство обеспечит более узкие спрэды, меньшую волатильность и более быстрое, предсказуемое расчёт по сети, создавая ту среду исполнения, которую ожидают институциональные столы. Внедряя профессиональное маркет-мейкинг непосредственно в стек DeFi, Polygon стремится сделать торговлю в блокчейне более похожей на устоявшуюся финансовую систему, но с прозрачностью и композируемостью, уникальными для публичных блокчейнов.

От фрагментации к потоку

Тайминг Polygon не случаен. За последний год сеть провела крупные обновления инфраструктуры, предназначенные для поддержки платежей и расчетов с реальными активами в крупном масштабе. Heimdall v2 сократил время окончательности до многосекундного диапазона, решая основное требование для расчетов в реальном времени, тогда как недавний хардфорк Rio ввел усиленную окончательность и шаги, направленные на устранение риска реорганизации и увеличение пропускной способности до тысяч транзакций в секунду, обещанных дорожной картой Polygon. Эти изменения стали центральными в предложении Polygon для институциональных игроков: скорость, низкая стоимость и надежность.

Помимо чистой скорости, стратегия AggLayer от Polygon стремится объединить кросс-цепную ликвидность под единой взаимосвязанной структурой, уменьшая фрагментацию, которая мучает Web3 на протяжении многих лет. Привязывая профессиональное обеспечение ликвидности к цепи, созданной для высокой пропускной способности и кросс-цепной композируемости, Polygon и Manifold пытаются решить обе стороны проблемы: сделать ликвидность более глубокой и упростить маршрутизацию и использование этой ликвидности через несколько цепей и роллапов.

Отраслевые наблюдатели утверждают, что партнерство демонстрирует более широкий сдвиг в DeFi: рынки эволюционируют от спекулятивных экспериментов к инфраструктуре, которая должна соответствовать стандартам качества и предсказуемости институциональных финансов, если они надеются привлечь долгосрочный капитал. Стратегия Polygon, сочетая агрессивные обновления на уровне протокола с партнерствами, которые приносят оффчейн-экспертизу в блокчейн, является явной попыткой позиционировать сеть как надежный стек для платежей, токенизированных активов и других реальных случаев использования.

Polygon Labs, которая разрабатывает сеть Polygon Proof-of-Stake и AggLayer, неоднократно позиционировала себя как блокчейн, готовый к платежам и RWA, что подчеркивается недавними техническими достижениями и потоком институциональных сотрудничеств. Manifold, в свою очередь, полагается на количественную дисциплину: подход компании заключается в использовании управления ликвидностью на основе данных и автоматизированного исполнения, чтобы рынки оставались ликвидными, а цены оставались стабильными, даже когда объемы заказов увеличиваются.

Такой непрерывный двухсторонний ликвидность и перекрестное перераспределение средств именно то, на что полагаются крупные торговые столы на традиционных рынках, и что DeFi испытывает трудности в воспроизведении в масштабах. Если партнерство оправдает ожидания, его влияние может распространиться по всей экосистеме. Сниженный проскальзывание и более узкие спреды делают более дешевым для казначейских менеджеров, фондов и платежных процессоров перемещение крупных сумм в блокчейне.

Лучшая ценовая непрерывность и эффективность на разных площадках снижают операционные барьеры для компаний, стремящихся токенизировать активы или использовать стейблкоины для расчетов. Короче говоря, профессиональный маркетмейкинг на платежном уровне в блокчейне может стать недостающим ингредиентом, который наконец сделает DeFi подходящим для институциональных потоков.

Polygon и Manifold теперь начнут внедрять свою совместную работу в децентрализованные биржи сети и с партнерскими протоколами. Для отрасли, которая долго указывала на фрагментацию ликвидности как на ограничивающий фактор, это сотрудничество является конкретным шагом к превращению обещания DeFi о открытых, композируемых финансах в среду выполнения, которой могут доверять институциональные игроки.