Скоро состоится заседание Федеральной резервной системы (ФРС), которое может ознаменовать начало нового цикла на глобальных финансовых рынках. Хотя снижение процентных ставок привлекает большое внимание, объявление о полном завершении сокращения баланса является по-настоящему ключевым фактором, меняющим структуру рынка. Это решение символизирует переход от «противоречивых» мер к «полной поддержке», подобно тому, как человек, долгое время зависимый от экстремальных диет и кофеина, наконец прекращает эти нездоровые привычки.

Ранее ФРС с одной стороны снижала ставки для увеличения ликвидности, а с другой — сокращала баланс, чтобы изымать средства из Торговой площадки. Такой подход «одной рукой давая, другой — забирая» создавал нестабильность на рынке. Сокращение баланса по сути означает, что облигации, достигшие срока погашения, не будут реинвестированы, а средства постепенно выводятся из Торговой площадки, что похоже на взыскание кредитов банком. Завершение сокращения баланса означает, что средства останутся в рынке для инвестиций или потребления. Это свидетельствует о новом этапе в денежно-кредитной политике, и средства на Торговой площадке снова начнут активно циркулировать.

С увеличением ликвидности настроение на рынке может постепенно улучшиться: компании могут увеличить инвестиции, инвесторы — активнее размещать активы, а различные активы могут пройти переоценку. В краткосрочной перспективе высокоэластичные активы, такие как технологические акции и шифрование, могут быстро расти, а золото — получить поддержку благодаря расширенной ликвидности.

Однако возможности и риски зачастую идут рука об руку. Рыночные тренды, вызванные ликвидностью, в конечном итоге могут измениться при её сокращении. В среднесрочной перспективе, когда рыночная активность достигнет пика, институциональные средства могут тихо вывести свои деньги. Поэтому в этот важный момент инвесторам следует сосредоточиться на долгосрочной стратегии, а не на краткосрочной прибыли: избегать чрезмерной жадности, не пытаться заработать последние деньги; также не стоит шортить без должного анализа, чтобы не понести убытки в противоходе. Защита основной суммы и контроль рисков — это мудрый подход.

Завершение сокращения баланса ФРС приносит как возможности, так и вызовы. В этом непредсказуемом рынке успех зависит не столько от смелости входа, сколько от выбора стабильной инвестиционной стратегии и избегания необдуманных спекуляций.