Вайтпейпер Биткойн семнадцать лет: от полного игнорирования до подъема на борт государств

Семнадцать лет назад аноним по имени Сатоши Накамото разместил на форуме девятистраничную статью, на которую никто не ответил и никто не обратил внимания. В тот год, когда Леман Бразерс только что обанкротился, глобальная финансовая система колебалась на руинах восстановленного доверия. Никто не знал, что документ под названием «Биткойн: одноранговая электронная денежная система» через семнадцать лет заставит Уолл-стрит, США и мелкие страны Центральной Америки одновременно сделать ставки. От полного игнорирования до борьбы между странами, биткойн - это не просто революция валюты, но и эксперимент по восстановлению доверия.

! image.png

Один: 2008: Рождение белой книги и крах старого порядка

31 октября 2008 года, в тени глобального финансового кризиса, на форуме P2P Foundation появилось незнакомое имя — Сатоши Накамото. Он опубликовал 9-страничную работу: «Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System».

! image.png

Этотwhitepaperпредлагаетрадикальнуюидею:

“Позвольте валюте избавиться от монополии центральных институтов, пусть доверие обеспечивается математикой и вычислительной мощностью.”

Никто не ожидал, что этот пост, затерявшийся в группе по криптографии, через 17 лет вырастет в колосс с рыночной капитализацией 2,18 триллиона долларов.

Два, 2009–2012: Остров идеализма

3 января 2009 года Сатоши Накамото начал добычу генезис-блока и написал эту ироничную фразу о реальности:

“Times 03/Янв/2009 Канцлер на грани второго спасения для банков.”

! image.png

Начальная стоимость биткойна практически равнялась нулю. До 22 мая 2010 года программист Лазло обменял 10 000 BTC на две пиццы, и эта сделка стала «первым куском хлеба» в мире криптовалют.

! image.png

В то время цена биткойна составляла около $0.0025; Тогда шахтёры просто рассматривали это как эксперимент веры. В конце 2010 года Сатоши Накамото полностью исчез, оставив за собой автономную, прозрачную и неизменяемую систему.

Три, 2013–2016: Первое испытание доверия

В 2013 году биткойн впервые преодолел $1000. Кризис банков в Кипре и контроль за капиталом заставили людей впервые осознать, что это может быть “ключом к бегству от традиционных финансов”.

Однако пузырь вскоре лопнул:

• В 2014 году Mt.Gox был взломан, украдено 850000 BTC, цена упала на 80%;
• В 2015 году Эфириум запустился, и блокчейн-технология разделилась на «партии смарт-контрактов»;
• Второе сокращение в 2016 году, рынок реконструируется в условиях сомнений и устойчивости.

Этот период биткойна всё ещё напоминает дремлющий поток — на вид безмолвно, но под поверхностью бурлят скрытые движения.

Четыре, 2017–2020: От Уолл-стрит к выходу за рамки системы и зарождению институционализации

В декабре 2017 года цена биткойна впервые преодолела $19,000.

CME и CBOE запустили фьючерсы на биткойн,

означает его официальное появление на сцене Уолл-стрит.

! image.png

Розничные инвесторы и институциональные инвесторы ставят на одних и тех же рынках, и СМИ называют это «цифровым золотом».

Однако после пиршества пришел регуляторный шторм:

Китай закрыл биржи;

Американская SEC отклонила первые ETF;

Центральные банки стран настороженно относятся к “теневым финансам”.

Пузырь лопнул быстро — медвежий рынок 2018 года свел цену до $3,000.

Но эта холодная зима положила начало институционализации.

! image.png

В этот момент основные финансовые учреждения начали менять свою позицию.

Морган Стэнли (Morgan Stanley), Фиделиити (Fidelity), Бриджвотер (Bridgewater) и другие

Постепенно публикуя исследовательские отчеты, впервые было предложено:

“Цифровые активы (Digital Assets) формируют новую независимую категорию активов.”

Исследователи из учреждений обнаружили, что биткойн обладает характеристиками, которых нет у традиционных активов:

• Низкая корреляция с акциями и облигациями, может диверсифицировать риски портфеля;
• Фиксированный предел предложения создает дефицит цифрового золота;
• 7×24 часов торговли, трансграничного обращения, создавая беспрецедентную глобальную ликвидность.

В 2019 году Fidelity учредила Fidelity Digital Assets,

Первые услуги кастодиана открыты для институциональных инвесторов.

Тем временем:

• В 2019 году была запущена сеть Lightning, что сделало микроплатежи реальностью;
• Третье сокращение в 2020 году, темп увеличения предложения снова замедляется.

Когда пандемия, количественное смягчение и инфляция переплетаются,

Биткойн превратился из спекулятивного актива в “системный хедж-инструмент”.

От восторга к разуму, от края к объекту исследования,

Эти три года заложили основу для наступления эпохи ETF.

Пять. 2021–2023: Государства выходят на сцену, вера становится реальностью

В 2021 году биткойн впервые стал законным платежным средством в стране. Президент Сальвадора Найиб Букеле объявил:

“Биткойн является символом свободной страны, он не принадлежит Уолл-стрит и не принадлежит Вашингтону.”

! image.png

! image.png

Это решение вызвало яростное противодействие со стороны МВФ и Всемирного банка. Но Сальвадор настаивает на продвижении “вулканических облигаций”, программы резервирования биткойнов и создании “биткойн-города”. Хотя в начале он столкнулся с давлением из-за резкого падения цен, он открыл историческую эпоху — Эпоха конкуренции за валютный суверенитет таким образом начинается.

Тем временем, США также постепенно переходят к прагматизму на уровне капитальных рынков. MicroStrategy, Tesla и другие компании приобрели биткойн; Институциональные инвесторы впервые включили это в свою инвестиционную стратегию; Цена биткойна на время достигла $68,789.

Однако в 2022 году Luna и FTX столкнулись с цепной реакцией крахов, и система доверия снова рухнула. Когда цена вернулась к $15,000, СМИ предсказывали “Биткойн мертв” более 470 раз.

! image.png

Но именно после этой ликвидации объем обращения биткойна сосредоточился в руках долгосрочных держателей, а учреждения, наоборот, воспользовались возможностью для накопления.

Шесть. 2024–2025: Эпоха Трампа и революция ETF

10 января 2024 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила первые биржевые фонды (ETF) на основе спотового биткойна. BlackRock, Fidelity и Grayscale вышли на рынок, и объем торгов в тот день превысил 6 миллиардов долларов.

Компромисс регуляторов означает:

Биткойн стал «соответствующим активом» с «серого актива».

В том же году в США наступил политический поворот.

! image.png

Трамп победил на выборах 2024 года и в нескольких публичных выступлениях заявил:

“Я хочу сделать Америку центром глобального криптокапитала, чтобы биткойны добывались в США, хранились в США и зарабатывались в США.”

Новое правительство проводит политику “дружественного к криптовалюте”, смягчая налоговую систему для майнинга и ETF, привлекая значительное количество вычислительных мощностей и капитала обратно в США. Внутри Республиканской партии даже предложили держать небольшое количество BTC в форме “государственных стратегических запасов” — Биткойн впервые вошел в систему национальных финансовых и外交ных дискурсов.

В то же время:

• Сальвадор объявил, что прибыль от биткойн-бондов превысила 45%;
• Суверенные фонды Ближнего Востока начали напрямую держать криптовалюту;
• Цена биткойна преодолела отметку $100,000, капитализация превысила 2.1 триллиона долларов.

Это уже не просто история технологий, а переписывание геополитической валютной конкуренции.

Семь, 17 лет в миниатюре: от идеи к системе

Восьмое. Заключение: Переход от веры к институтам

17 лет назад Сатоши Накамото написал:

“Доверие должно основываться на криптографии, а не на человеческой природе.”

Через 17 лет биткойн стал не только «активом шестого класса» на финансовом рынке, стать носителем доверия, за который борются государства, компании и розничные инвесторы.

Сальвадор бросает вызов долларовой системе, Администрация Трампа использовала это для перестройки финансовой конкурентоспособности США, Уолл-стрит использует его для поиска новых кривых доходности, А обычные люди по всему миру используют это для защиты от инфляции и неопределенности.

От белой книги до государственного бюджета, от веры гееков до политических инструментов, Биткойн больше не является “бунтарем”, Он стал участником нового порядка.

За 17 лет в свете и тени мир, возможно, не был полностью изменен, Но “значение денег” больше не такое, как раньше.

Автор текста: редакция Bitpush