Japon, borsa aşırı ısınması ve yabancı fonlar nedeniyle riskler konusunda uyarıda bulundu.

Japonya Bankası (BOJ) bu Perşembe, Japon hisse senedi piyasasının erken aşamalarda aşırı ısınma belirtileri gösterdiğini ve Amerika Birleşik Devletleri ile ticaret belirsizliğinden kaynaklanan olası ani bir düzeltme risklerine dikkat çekti.

Nikkei 225 endeksi, ülkenin başbakanı olarak Sanae Takaichi'nin seçilmesinin ardından, mali teşvik yanlısı duruşu sayesinde bu hafta yeni bir tarihi zirveye ulaştı.

Endeks, 2025 yılında neredeyse %26'lık bir artış kaydediyor ve bu, artık merkez bankasını endişelendiren güçlü yatırım iştahını yansıtıyor. 2025'te Nikkei 225'in Evrimi. Kaynak: Google Finance

Hedge fonları ve tahvillere yönelik volatilite

Yarı yıllık finansal sistem raporunda, BOJ, yabancı hedge fonların artan etkisinin Japonya'nın devlet tahvilleri pazarındaki kaldıraç oranını artırdığını belirtti (JGB).

Kuruluş, pozisyonların hızlı bir şekilde çıkışının varlık fiyatlarındaki dalgalanmayı artırabileceğini ve geniş bir finansal enstrüman yelpazesini etkileyebileceğini uyardı.

Nisan ile Mayıs arasında, çok uzun vadeli tahvillerin getirileri, büyük bir kamu harcama paketiyle ilgili söylentilerin ardından kitlesel satışlar nedeniyle fırladı. Getiriler daha sonra istikrara kavuşmasına rağmen, analistler Takaichi'nin planlarının satıcı baskısını yeniden başlatabileceği ve yenin daha da zayıflamasına neden olabileceği konusunda uyarıyor.

Aşırı ısınma sinyalleri hisse senetlerinde ve gayrimenkullerde

Rapor, Japon hisse senetlerinin kırmızı ile işaretlendiği, diğer 13 göstergeye ise yeşil kaldığı finansal dengesizliklerin bir ısı haritasını içeriyordu.

Merkez bankası, finansal kuruluşların hisse senedine önemli bir maruziyetinin olduğunu vurguladı, bu da olası bir düzeltme karşısında riski artırıyor.

Ayrıca, yabancı akışlar da dahil olmak üzere yatırım talebinin etkisiyle Tokyo ve diğer büyük şehirlerdeki emlak fiyatlarındaki artışa dikkat çekti. Tokyo metropol bölgesindeki yeni konut fiyatları, Nisan ile Eylül arasında yıllık %20,4 oranında arttı, Real Estate Economic Institute'a göre.

Nuanlı istikrar ve ihtiyatlı para politikası

Uyarılara rağmen, BOJ finansal sistemin sağlam kaldığını ve farklı senaryoları desteklemek için iyi sermayelendirilmiş bankalar ve sağlam finansman olduğunu belirtti.

Kuruluş, ultra geniş bir politikadan çıkmasının ardından ocak ayında referans faiz oranını %0,5'e yükseltti, ancak vali Kazuo Ueda, Amerikan tarifelerinin Japon ekonomisi üzerindeki olası etkilerine karşı temkinli kalıyor.

Reuters'in yaptığı bir ankete göre, ekonomistlerin çoğu dördüncü çeyrekte, muhtemelen gelecek hafta kadar erken, yeni bir faiz artışı bekliyor.