#美联储降息预期 Altın piyasasının son dönemdeki performansı ve beklentileri üzerine analiz

Altın fiyatı mevcut durumu
- Bu yıl altın piyasası %60'tan fazla kayda değer bir artış gösterdi, ancak zirveden bu yana yaklaşık %9 geri çekildi.
- Şu anda altın fiyatı 4000 dolar/ons civarında dalgalanıyor ve bir düzeltme hareketi gösteriyor.

Kötümser Bakış Açısı: Altın Fiyatı Balonu Teorisi
- Caxton Macro analisti Hüseyin uyardı:
- Güncel altın fiyatları trendinin belirgin bir balon özelliği taşıdığı ve balonun son aşamasına girdiği görülmektedir.
- Altın fiyatlarının baskı altında kalması bekleniyor, 2026 yılı sonuna kadar ons başına 3500 dolara düşmesi mümkün.
- 8 ay sonrası fiyat artışının daha çok yatırımcıların yüksek alım psikolojisinden kaynaklandığını, temel destekten ziyade düşünüyor.
- Piyasa ekonomisti Higgins daha fazla analiz etti:
- Her ne kadar ülkelerin merkez bankalarının altın talebi ve Çinli yatırımcıların katılımı destek sağlasa da, bu faktörlerin etkisi sınırlıdır.
- Altın, küresel rezerv varlık dağılımında tarihsel yüksek oranına geri dönmekte zorlanıyor.
- Çin borsası eğer performansını iyileştirirse, bazı yatırımcıların altına olan ilgisini azaltabilir.
- Altın yükseliş döngüsü sırasında Dolar Endeksi'nin nispeten istikrarlı kalması ve tahvil getirilerinin artması olgusunu vurgulamak, altının güvenli liman varlığı olarak geleneksel mantığını sorgulamak.
- Mevcut boğa piyasasının küçük bir düzeltmeye dönüşüp dönüşmediğini değerlendirin.

İyimser bakış açısı: Uzun vadede hala bir yükseliş alanı var.
- Yardeni Research kurucusu Yardeni, altın fiyatlarının geleceği konusunda olumlu görüşlerini sürdürüyor:
- 2026 yılı altın fiyatı hedefi 5000 dolar/ons'a yükseltildi.
- Eğer mevcut trend devam ederse, bu yüzyılın sonunda altın fiyatı 10000 dolara kadar çıkabilir.
- Bu kararı destekleyen ana faktörler şunlardır:
- Altının enflasyona karşı korunma aracı olarak temel işlevi hala devam ediyor.
- Küresel jeopolitik gerginliğin artması (örneğin, Rusya'nın yurtdışındaki varlıklarının dondurulması) ülkelerin merkez bankalarını dolar bağımlılığını azaltmaya zorladı.
- Trump'ın muhtemel ticaret politikası değişiklikleri ve küresel düzenin yeniden yapılandırılmasının getirdiği belirsizlik

Piyasa görüşlerinde farklılıklar
- Altın gelecekteki hareketleri hakkında yatırım dünyasında belirgin şekilde zıt iki taraf oluşmuştur:
- Kısa vadede yükselişi duygusal bir hareket olarak gören ayı piyasası, düzeltmenin kaçınılmaz olduğunu düşünüyor.
- Boğa piyasası taraftarları, makroekonomik ortam ve jeopolitik stratejik yapı değişikliklerinin altın üzerindeki uzun vadeli destekleyici etkisini vurgulamakta ve boğa piyasasının devam edeceğini beklemektedir.