#美联储降息预期 Federal Rezerv (FED) politika kararının açıklanmasına az bir zaman kala, ABD hisse senedi yatırımcıları gergin bir bekleyiş içindedir. Üç yılı aşkın süredir devam eden ve 16 trilyon dolar piyasa değeri yükselişi yaratan boğa koşusu, sürekli artan riskten korunma maliyetlerinin getirdiği zorlu bir meydan okumayla karşı karşıyadır; piyasanın potansiyel riskleri artık açıkça görünmektedir.

Amerika'nın üç ana borsa endeksi yeni tarihi zirvelere ulaşsa da, kriz sinyalleri çoktan belirdi. Küresel ölçekte yaklaşık 18 trilyon dolarlık Amerikan borsa yatırımında, Amerikalı olmayan yatırımcılar çift tehditle karşı karşıya - S&P 500 endeksi yıl içinde gerçekte yaklaşık %6 düştü ve aynı zamanda dolar endeksi %8'e yakın bir düşüş yaşadı; bu da euro veya yen cinsinden ölçülen yatırım getirilerinin kaybının %14'e kadar genişlemesine neden oldu. Varlıklarını korumak için, kurumsal yatırımcılar riskten korunma stratejilerini artırmaya başladılar: Yen yatırımcılarının dolar kuru riskten korunma yıllık maliyeti %4'e ulaştı, euro bölgesi yatırımcıları için bu oran %2'yi aştı ve bu maliyetler yılın başına göre %15 daha arttı.

Politika belirsizliği daha da zor bir hale geliyor. Piyasa, bu toplantının 25 baz puan faiz indirimine gideceğini genel olarak bekliyor, ancak Federal Rezerv (FED) içindeki enflasyon trendi ve ekonomik büyüme hakkındaki görüşlerde belirgin bir ayrılık var; Başkan Powell'ın açıklamaları piyasanın yönü için belirleyici bir faktör olacak. Aynı zamanda, bu boğa koşusunu destekleyen yapay zeka yatırım mantığı ciddi bir sınavdan geçiyor: S&P 500 endeksinin en büyük 10 bileşeninin toplamı, %38 ile tarihinin en yüksek seviyesine ulaştı, eğer politikada bir değişiklik olursa ve sermaye büyük çapta geri çekilirse, yoğunlaşmış piyasa yapısı zincirleme reaksiyonlara neden olabilir.

Mevcut ABD hisse senedi piyasası durumu, ip üzerinde yürüyüş gösterisi gibidir: Eğer faiz indirimleri beklenildiği gibi gerçekleşirse, bu durum riskten korunma baskısını geçici olarak hafifletebilir; ancak eğer sert sinyaller verilirse, geçmişte biriken 16 trilyon dolarlık piyasa değeri yükselişi bir anda yok olabilir. Kurumsal yatırımcıların gerçek eylemleri, tutumlarını zaten göstermiştir - nakit tutma oranı, 2021 sonundan bu yana en yüksek seviyeye çıkmış durumda; bu temkinli tutum, herhangi bir analiz raporundan daha fazla şey anlatmaktadır.

$BTC