27 Ekim Tarihli Haftalık Rapor - Federal Rezerv Toplantısı Öncesi Dalgalanma İstikrara Kavuşuyor, Piyasa Risk İştahı Onarılıyor

Haftalık Rapor Tarihi: 27 Ekim 2025

Önemli Hatırlatıcı: Görüşler ve bilgiler yalnızca referans amaçlıdır, herhangi birine yatırım tavsiyesi niteliği taşımaz.

Tavsiye edilen strateji: BTC Boğa Takvim Fiyat Farkı

Seçenekler ticaretine başlayın:

Gate Seçenekler Spot Varlıkların Performansına Genel Bakış

Tüm markette spot 7 günlük ortalama hacim iki hafta üst üste hızla geriledi

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f 2e132d2eb41a4ddfe5b02fc9374e0d3)

Bitcoin (BTC) Seçenekler Piyasa Özeti

Geçtiğimiz hafta (21 Ekim–27 Ekim), makro politika beklentilerinin yumuşaması ve risk iştahının toparlanmasıyla şifreleme marketi genel olarak canlandı. Son açıklanan Eylül ayı TÜFE yıllık %3.0 yükseldi (beklentinin altında, %3.1), çekirdek enflasyon aylık yalnızca %0.2 arttı, enflasyon baskısının azalmaya devam ettiğini gösteriyor. Şu anda faiz indirimi olasılığı %96.7 olarak tahmin ediliyor, faiz oranı indirim beklentisi daha da güçleniyor, piyasa genelinde gelecekte finansal ortamın gevşeyeceği düşünülüyor; aynı zamanda, başlıca ekonomiler arasındaki ticaret gerilimi sinyalleri azaldı, güvenli liman talebi düştü, riskli varlıklar genel olarak ribaund gösterdi.

BTC spot performansı: Fiyat geçtiğimiz hafta $108,000 – $115,000 aralığında dalgalandı, yükseliş eğilimi gösterse de henüz güçlü bir kırılma yaşanmadı, genel olarak konsolidasyon aşamasında.

Seçenekler piyasası: BTC’nin en güncel halka açık verilerindeki İmplied Volatilite (IV) %42.07, geçen haftaya göre belirgin şekilde geriledi, piyasa duyarlılığının dengelendiğini ve gelecekte fiyat dalgalanmasının daralabileceğini gösteriyor.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-aea 84090cd9d80338d419a34bdc06d56)

Yakın vade ve uzak vade IV, daha makul fiyat farkı seviyelerine döndü, piyasanın kısa vadede dalgalanmalara daha rasyonel yaklaştığını gösteriyor.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 588bd466ac525970f0499a578a6688df)

Blok Trade tarafında, bu hafta en yüksek işlem oranı %24.7 ile Boğa Takvim Fiyat Farkı stratejisi oldu, yatırımcıların düşük maliyetle uzun vadeli boğa pozisyonları kurduğunu gösteriyor. Bu hafta gerçekleşen en büyük blok trade, 1,800 adet BTC-270326-180000-C alımı ve BTC-261225-140000-C satımı ile Boğa Takvim Fiyat Farkı oldu.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-b 2258bbc8fe6fe96767204b8bdb9b2d2)

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 33d0fb3686714d82aaaf20b2a82f37ce)

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 7d02ac0471c32bd51dfeac6f34f78019)

BTC seçeneklerinde 25-Delta Skew bu hafta genel olarak negatif bölgede kaldı, piyasanın aşağı yönlü risklere karşı savunma eğiliminin sürdüğünü gösteriyor. Seçenekler Skew vade yapısı yataylaştı, kısa vadede ribaund için hedge talebinin arttığını yansıtıyor. Ayrıca, put seçeneklerinin implied volatilitesi bir ara call seçeneklerinden yaklaşık 13 vol daha yüksekti, ancak sonrasında yaklaşık 2 vol seviyesine kadar daraldı, bu da short pozisyonlar duyarlılığının belirgin şekilde azaldığını gösteriyor.

Genel olarak, uzun vadeli BTC seçenekleri hâlâ düşüş eğiliminde, kurumsal yatırımcılar risk hedge pozisyonlarını sürdürmeye eğilimli, fiyatın güçlü yükselişine bahis yapmaktan ziyade, piyasa orta-uzun vadeli trendde temkinli kalıyor.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-fc 33208c8ec43ec6bd72386737b62fcb)

Bitcoin (BTC) için gerçekleşen volatilite yaklaşık 40’a geriledi, VRP (IV−RV) -2.46 vol’a daraldı, geçen haftaki panik dönemindeki -7.38 vol’a göre belirgin şekilde normalleşti. Şu anda genel implied volatilite (IV) hâlâ gerçekleşen volatilitenin (RV) altında, bu da VRP’nin negatif yapıda kaldığı anlamına geliyor. Bu durumda, piyasa gelecekteki dalgalanmayı düşük fiyatlıyor, Long Vol stratejileri için uygun bir ortam sunuyor; örneğin Long Straddle, Long Calendar Spread veya Vega pozitif long pozisyonlar yapıları.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 88b3a2c474679e19dd215bf8165ce899)

Eter (ETH) Seçenekler Piyasa Özeti

ETH bu hafta genel olarak $3,600 – $4,300 aralığında dalgalandı, ticaret aralığı konsolidasyonu gösterdi. Haftanın başında short pozisyonlar etkisiyle birkaç kez $3,600 desteği test edildi, ancak her seferinde alıcılar destek sağladı, kısa vadeli tekliflerin hâlâ dirençli olduğunu gösteriyor. Sonrasında makro risk iştahının toparlanmasıyla ETH hafta sonu hızlı bir yükselişle $4,300 bölgesine yaklaştı. Ancak, $4,300 – $4,350 aralığında belirgin satış baskısı var, sonraki dönemde etkili bir kırılma olup olmayacağı hacim artışı ve ek piyasa momentumuyla doğrulanmalı.

Genel olarak, ETH şu anda “konsolidasyon + ribaund denemesi” aşamasında, kısa vadeli yatırımcılar $3,600 destek ve $4,300 – $4,350 direnç aralığını yakından takip etmeli.

Seçenekler piyasası: ETH’nin en güncel halka açık verilerine göre implied volatilite (IV) yaklaşık %69.08, önceki döneme göre ciddi şekilde geriledi, piyasa duyarlılığının dengelendiğini ve gelecekte büyük dalgalanma beklentisinin azaldığını gösteriyor.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-cc 8171afd81c27617bcb829322acfa34)

Yakın vade ve uzak vade IV farkı daha makul seviyelere döndü, piyasanın kısa vadede dalgalanmalara daha rasyonel yaklaştığını gösteriyor.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 7d76b2fb1700c7e303f40d6298b74e5a)

Blok Trade tarafında, bu hafta en yüksek işlem oranı %51.5 ile call seçenekleri alımı oldu, yatırımcıların boğa pozisyonları kurduğunu gösteriyor. Bu hafta en büyük işlem adedi 10,000 ile ETH-311025-4200-C call seçeneği alımı oldu.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 3ee69d82eeef5f6e0ca6447a13e4b1fd)

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 22373c36f2c9118156b3176a18f65f23)

ETH seçeneklerinde 25-Delta Skew haftanın ortasında belirgin şekilde dikleşti, yatırımcıların kısa vadeli düşüş riskine karşı hedge talebinin arttığını gösteriyor; hafta sonuna doğru ise yataylaştı, piyasa duyarlılığı ribaund beklentisiyle daha ılımlı hale geldi. Bu süreçte, put seçeneklerinin implied volatilitesi bir ara call seçeneklerinden yaklaşık 15 vol daha yüksekti, sonrasında neredeyse 0 vol seviyesine kadar daraldı, short pozisyonlar duyarlılığının belirgin şekilde azaldığını gösteriyor.

Vade yapısına bakıldığında, ETH’nin uzun vadeli seçenek fiyatlaması görece iyimser, 2026 vadeli kontratlarda hâlâ call tarafında prim yapısı var, orta-uzun vadeli piyasa beklentisi yukarı yönlü.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-f 4082d7fb1ef43b5d6323774f9d518fe)

Eter (ETH) için gerçekleşen volatilite yaklaşık 58’e geriledi, VRP (IV−RV) ise 9.72 vol’a yükseldi, son dönemde risk iştahının artmasıyla kısa vadeli implied volatilite yükseldi. Şu anda implied volatilite (IV) gerçekleşen volatilitenin (RV) üzerinde, bu da piyasanın gelecekteki dalgalanmayı yüksek fiyatladığı anlamına geliyor; bu ortamda, satıcı taraflı volatilite stratejileri görece avantajlı, örneğin seçenek satışıyla THETA getirisi elde etmek veya VEGA short pozisyonlar kurmak.

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments-d 203aaf84fa895c0988bf602360c76ae)

Politika Olayları ve Piyasa Etkileri

1. Çin-ABD ticaret geriliminin azalması piyasa duyarlılığını destekledi

26 Ekim 2025 itibarıyla, Çin-ABD-Malezya ticaret görüşmeleri piyasanın ticaret çatışması endişelerini azalttı, risk iştahını artırdı ve Bitcoin’in haftalık kısa vadeli ribaund ile $115,000 üzerine çıkmasını sağladı.

2. ABD Eylül ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE)

ABD Eylül TÜFE beklentinin biraz altında geldi, piyasada Ekim ayında Federal Rezerv (FED) tarafından 25 baz puan faiz indirimi beklentisini güçlendirdi, Bitcoin’de kısa vadeli ribaundu tetikledi, fonlar yeniden riskli varlıklara yöneldi.

3. Federal Rezerv (FED) Ekim sonu faiz toplantısı

28-29 Ekim’de Federal Rezerv (FED) faiz toplantısında 25 baz puan faiz indirimi bekleniyor, gerçekleşirse likidite ve risk iştahını artıracak, şifreleme marketi için kısa vadeli olumlu bilgiler oluşturacak.