Finansal altyapı, blok zinciri mimarisine ihtiyaç duyar.

Kripto endüstrisinin nadiren doğrudan tartışılan bir altyapı sorunu var: Finans için tasarlanmamış blok zincirleri üzerinde finansal sistemler inşa ediyoruz, bu da blok zinciri mimarisini yeniden düşünmemizi gerektiriyor.

Özet

• Genel amaçlı blok zincirleri finansla sorun yaşıyor. Ardışık yürütme darboğazlar yaratıyor; finansal işlemlerin verimli bir şekilde ölçeklenmesi için paralel işleme ihtiyacı var.
• Bileşenlik ekosistem değerini artırır. Paylaşılan altyapı bileşenleri protokollerin birbirinin üzerine inşa etmesine olanak tanır, parçalanmayı azaltır ve sermaye verimli, getiri sağlayan ürünler oluşturur.
• Kurumsal benimseme, sadece özellikler değil, altyapı gerektirir. Yetkilendirilmiş uyum, KYC ve denetim modülleri, ciddi kurumsal katılım için merkeziyetsiz sistemlerde ön koşullardır.

Momentum'u inşa etmeye başladığımız anda bunu fark ettim. Çoğu protokol, birbirinden izole ürünler olarak, bir DEX, bir kredi pazarı, bir staking çözümü olarak başlatılır; her birini ayrı bir araç olarak değerlendirir ve birbirine bağlı bir sistemin parçası olarak görmez. Ancak bu parçalanma, daha derin bir mimari uyumsuzluğu ortaya çıkarır. Altındaki blockchain katmanı, finansın talep ettiklerini karşılamak için basitçe inşa edilmemiştir: ölçekli paralel işleme, birleştirilebilir yapı taşları ve diğer protokollerin güvenilir bir şekilde inşa edebileceği bir altyapı.

Bu teorik değil. Bu, zirve talep dönemlerinde işlem hatalarında, likidite pazarlarında sermaye verimsizliğinde ve her protokolün sinerjik olarak değil, izole bir şekilde çalıştığı bir ekosistemde kendini gösteriyor.

Gerçek kısıtlama: Blok zincirleri finans için tasarlanmadı

DEX'imizi nerede inşa edeceğimize karar verirken, seçim benim için açıktı ama birçok kişi için mantıksız görünüyordu. Herkes sordu: Neden Ethereum (ETH) değil? Cevap, altyapıyı nasıl düşündüğüm hakkında her şeyi ortaya koyuyor.

Ethereum ile Sui (SUI)'nin işlem süreçleri arasındaki temel farkı düşünün. Ethereum'un sıralı yürütme modeli, her işlemin sırayla işlenmesi gerektiği anlamına gelir, bu da yük altında darboğazlar yaratır. Bu, Ethereum'un tasarımında bir hata değildi; bu asla amaçlanan kullanım durumu değildi. Ethereum, genel amaçlı bir hesaplama platformu olarak inşa edildi.

Finans farklı bir şey talep ediyor. Çoğu finansal işlem bağımsızdır. Alice token değiştirirken ve Bob varlıklarını stake ederken, bu işlemler birbirine bağlı değildir. Ardışık işleme yapay bir tıkanıklık yaratır. Paralel işleme sadece bir optimizasyon değil; yapısal olarak gereklidir.

Sui, Move programlama dilini kullanarak paralel yürütme ve nesne merkezli bir tasarım ile baştan sona inşa edildi. Bu mimari seçim sadece daha hızlı değil - aynı zamanda büyük ölçekte var olabilecek tamamen farklı bir finansal ürün kategorisini mümkün kılıyor.

Kanıt, beklediğimizden daha hızlı geldi. Altı ay içinde, DEX'imizi sıfırdan $500M likiditeye ve günlük 1.1B işlem hacmine ölçeklendirdik, 2.1 milyon kullanıcıyı anlamlı bir tıkanma olmadan dahil ederken $22B toplam işlem hacmi biriktirdik. Bu tür bir hacmi işlem hatası olmadan işlemek, bir pazarlama başarısı değildir; temeldeki mimari sağlamlığın kanıtıdır. Ardışık çalışan bir blok zincirinde bu metrikleri elde etmeyi deneyin ve mimarinin neden bu kadar önemli olduğunu tam olarak göreceksiniz.

Altyapı bileşenlerinin neden bireysel ürünlerden daha önemli olduğu

Tanıdığım ikinci, daha ince bir sorun var: finansal ürünler, izole edilmiş silolar değil, bir araya getirilebilir yapı taşları olmalıdır.

İyi tasarlanmış bir finansal altyapı katmanı, diğer protokollerin ortak ilkelere dayanarak inşa edilmesine izin vermelidir. Her protokol kendi hazine yönetimini, kendi stake çözümünü, kendi likidite altyapısını inşa etmek zorunda kalırsa, ekosistem parçalanır. Geliştiriciler, yenilik yapmaktansa aynı sorunları çözmek için zaman harcarlar. Bunun zincirler boyunca defalarca gerçekleştiğine tanık oldum.

Çoğu protokolün başarısız olduğu yer burasıdır. Bir ürünü iyi bir şekilde inşa ederler, ardından etraflarındaki ekosistem katılaşır. Her yeni protokol esasen sıfırdan başlar.

Protokolümüzü oluştururken, sadece bir DEX yaratmamayı kasıtlı olarak seçtik. Diğer protokollerin yeniden inşa etmek yerine mantıklı bir şekilde kullanmayı tercih edeceği altyapı bileşenleri geliştirdik. Hazine yönetim çözümümüz MSafe, şimdi Move ekosisteminde yüz milyonlarca doları güvence altına alıyor. Bunu benimsemeyi zorladığımız için değil, alternatiflerden daha iyi bir gerçek sorunu çözdüğü için.

Paylaşılan altyapı üzerinde daha fazla protokol inşa edilmesi, daha fazla entegrasyon noktası, daha fazla bileşen ve herkes için daha yüksek sistem değeri anlamına geliyor. Bu, yalnızca temel unsurlar gerçekten iyi olduğunda işe yarar. Uyumlu teşviklerle yoğunlaştırılmış likidite piyasa yapma teknolojisi, geleneksel AMM'lerin eşleşemeyeceği bir sermaye verimliliği yaratır. Getiri sağlayan bir makbuz tokeni üreten likit staking, aynı anda üretken olan teminat oluşturur. Güvenilir bir şekilde çalışan çok imzalı hazine yönetimi, protokol yönetimi için sürtünmeyi azaltır.

Bunlar lüks ihtiyaçlar değil. Bunlar, değer biriktiren bir ekosistem ile parçalanan bir ekosistem arasındaki farktır. Momentum'un diğer protokollerin mantıklı bir şekilde üzerine inşa etmeyi tercih ettiği değil, kendilerinin yeniden inşa etmeyi tercih ettiği altyapıyı sunmasını sağlayan tam da budur.

Kurumsal sermaye sorunu altyapıdır, özellikler değil

Kripto her zaman kurumsal benimseme ile mücadele etmiştir. Standart açıklama, düzenleyici belirsizlik veya kullanıcı deneyimi sınırlamaları üzerine odaklanır. Gerçek darboğaz genellikle daha basittir: kurumlar, uyum yeteneklerinden yoksun merkeziyetsiz altyapıyı kullanamaz.

Bu, merkezileşme nedeni değildir. Bu, merkeziyetsiz altyapının üzerine doğru katmanı inşa etme nedenidir. Eğer izinli uyumu isteğe bağlı bir modül olarak sunabiliyorsanız, kurumsal kullanıcıların kimliklerini doğrulamalarını ve tam düzenleyici netlikle işlem yapmalarını sağlarken, temel altyapıyı izin gerektirmeyen hale getiriyorsanız, sorunu taviz vermeden çözersiniz.

Kurumlar, düzenleyici denetim, KYC doğrulaması veya uyum belgeleri sağlayamayan sistemlere ciddi sermaye yatırımı yapmayacaklardır. Bunlar özellik değil, kurumsal katılım için yapısal ön koşullardır. Bu bir kapı bekçiliği değil. Gerçekliği kabul etmektir.

Gerçek argüman

Burada yaptığım iddia, herhangi bir özel protokolden ayrı: Genel hesaplama için inşa edilen blok zincirleri, finansal altyapı olarak verimli bir şekilde hizmet veremez. Finans, paralel işlemeye, bileşen olarak kullanılabilen temel yapı taşlarına ve kurumsal uyuma özel olarak tasarlanmış bir mimari gerektirir. Protokoller, bu özelliklere sahip blok zincirlerine doğru kayacak - bunun nedeni trend olması değil, daha iyi bir altyapıda çalışmanın ekonomisinin basitçe üstün olmasıdır.

Bu, “Sui, Ethereum'dan daha iyidir” argümanı değil. Ethereum evrim geçirmeye devam edebilir ve geçirmelidir. Layer-2 çözümleri geçerli yaklaşımlardır. Bu, finansal sistemlerin genel amaçlı hesaplama platformlarından farklı mimari temeller üzerine inşa edilmesi gerektiği argümanıdır.

Sonuç daha az belirgindir: Eğer bir blockchain finans için özel olarak tasarlanmışsa ve anlamlı bir benimseme sağlarsa, bu finansal yenilikler için doğal bir temel haline gelir. Pazarlama nedeniyle değil, diğer protokoller mantıklı bir şekilde orada inşa etmeyi seçtikleri için.

Sektördeki soru hangi zincirin “kazandığı” değil. Tek tip blockchain mimarisinin hiçbir zaman doğru yaklaşım olmadığını ve özel altyapının daha iyi finansal sonuçlar ürettiğini kabul etmeye istekli olup olmadığımızdır.

Bu farkındalık, protokollerin nasıl inşa edilmesi gerektiği ve nerelere dağıtılması gerektiği hakkında her şeyi değiştiriyor. Momentum hakkında düşündüğüm şekli değiştiriyor ve bu, bir sonraki inşaat yerinizi düşünme şeklinizi de değiştirmelidir.

ChefWen

ChefWen, Momentum'un, Move Merkezi Likidite Motoru'nun kurucusudur. Facebook'un Libra'sında ve Amazon'da üst düzey yazılım mühendisliği rolleri de dahil olmak üzere güçlü bir mühendislik geçmişine sahip olan Wendy, derin teknik uzmanlığı vizyoner liderlik ile birleştirerek ölçeklenebilir, sektörü şekillendiren çözümler inşa etmektedir. Wendy, Georgia Institute of Technology'den Bilgisayar Mühendisliği ve Endüstriyel & Sistem Mühendisliği alanında Operasyon Araştırmaları üzerine Yüksek Lisans diplomalarına sahiptir. Momentum'da, Wendy, Move ekosisteminin merkezi likidite motoru olma çabalarını, ilk çok zincirli ve(3,3) DEX'in lansmanı ile yönlendirmektedir. Şu anda Sui üzerinde #1 DEX'tir. Yüksek düzeydeki teknik bilgisi, girişimci tutkusu ve kültürlerarası bakış açısı, onu Web3'ün, inovasyonun ve yazılım mühendisliğinin geleceği ile ilgilenen izleyiciler için etkileyici bir konuşmacı haline getiriyor.