Merkez Bankası Dijital Para Birimi (CBDC) küresel finans sisteminin yeni odak noktası haline geliyor. Uluslararası Ödemeler Bankası’nın yayımladığı rapora göre, 2025 yılına kadar dünya genelinde 137 ülke merkez bankası dijital para birimini araştırıyor ve bu, küresel ekonomik toplamın %98’ini kapsıyor.

Bu dönüşüm herkesin finansal yaşamını doğrudan etkileyecek. Peki, CBDC tam olarak nedir? Peki, ödeme alışkanlıklarımızı ve finansal ekosistemi nasıl değiştirecek?

![] ( https://img-cdn.gateio.im/social/moments- 711 aae 307 d 97 a 9 cad 773 e 2 f 1 f 5 ed 6 ecc )

01 Merkez Bankası Dijital Para Birimi nedir?

Merkez Bankası Dijital Para Birimi, kısaca CBDC, merkez bankası tarafından ihraç edilen dijital para biçimidir ve yasal paranın dijital temsilidir.

Cüzdanımızdaki kağıt para ve madeni paralar gibi, CBDC de aynı yasal statüye ve ödeme fonksiyonlarına sahiptir, sadece şekli elektronik formdadır.

Ticari banka mevduatı veya üçüncü taraf ödeme bakiyesiyle farklı olarak, CBDC’nin borç tarafı doğrudan Merkez Bankası’dır, ticari bankalar değil. Bu, onun daha güvenli ve sağlam olmasını sağlar, bankanın iflas etmesi durumunda ödemede sorun yaşanmaz.

02 Üç biçim: Perakende, Toptan ve Sınır Ötesi

CBDC, kullanım alanı ve hedef kitleye göre üç ana türe ayrılır:

Perakende CBDC, sıradan halkın günlük kullanımı için tasarlanmış olup, dijital nakit gibi, günlük alışveriş, fatura ödemeleri gibi tüketim senaryolarında kullanılabilir. Çin’in dijital Yuanı, Bahamalar’ın “Sand Doları” ve Nijerya’nın eNaira’sı bu türe örnektir.

Toptan CBDC, yalnızca merkez bankaları ve finans kurumları arasında kullanılır ve finans piyasalarının işleyiş verimliliğini artırmayı amaçlar. Singapur’un Ubin projesi ve Kanada’nın Jasper projesi toptan CBDC’nin temsilcileridir.

Sınır Ötesi Ödeme CBDC, sınır ötesi ödeme verimliliğini artırmaya odaklanır. Örneğin, Çin, Tayland, Birleşik Arap Emirlikleri ve Hong Kong’u bağlayan mBridge projesi, 2025 itibarıyla 42 milyar dolar ticaret yerleşimi gerçekleştirmiştir.

03 Neden birçok ülke CBDC geliştirmeye aktif şekilde yatırım yapıyor?

Dünya genelinde merkez bankaları, CBDC geliştirme yarışına katılıyor ve bunun temel nedenleri şunlardır:

Ödeme verimliliğini artırmak ilk hedef. CBDC, özellikle sınır ötesi ödemelerde, ödeme sistemlerinin hızını ve verimliliğini büyük ölçüde artırabilir.

Finansal kapsayıcılığı yükseltmek de önemli bir faktör. Token tabanlı CBDC, dijital cüzdanlara dayanır ve banka hesabı gerektirmez, böylece geleneksel bankacılık hizmetlerine erişimi olmayan gruplara hizmet sunmaya yardımcı olur.

Özel şifreli dijital paranın meydan okumasıyla başa çıkmak. Bitcoin gibi özel şifreli dijital paralar ve Facebook’un Libra (şimdi Diem) gibi küresel stabil coin projeleri yükselirken, merkez bankaları CBDC ile para egemenliğini korumayı hedefliyor.

Suçları azaltmak. CBDC’nin “kontrollü anonimlik” özelliği, işlemler sırasında tarafların anonim kalmasını sağlarken, merkez bankasının anonim olmamasını da mümkün kılar. Bu, vergi kaçakçılığı, terör finansmanı ve kara para aklama gibi suçların önlenmesine yardımcı olur.

04 Kripto para ve stabil coin ile temel farklar

CBDC ve kripto paralar her ikisi de dijital teknolojiye dayanmasına rağmen, temel farklar şunlardır:

İhraç eden taraflar farklı: Kripto paralar genellikle merkezi olmayan ağlar tarafından üretilir ve tek bir ihraç tarafı yoktur, CBDC ise merkez bankası tarafından ihraç edilir ve ülke tarafından desteklenir.

Merkeziyetçilik ve merkeziyetsizlik: Çoğu kripto para merkeziyetsizdir, CBDC ise merkeziyetçidir ve doğrudan merkez bankası tarafından kontrol ve denetlenir.

Değer istikrarı: Kripto paraların fiyatları büyük dalgalanma gösterirken, CBDC, ülke parasına bağlıdır ve değeri göreceli olarak stabildir.

Gizlilik ve denetim: Kripto paralar belli ölçüde anonimlik sağlarken, CBDC daha güçlü izlenebilirlik sunar.

05 Küresel gelişme durumu

Küresel CBDC gelişimi çeşitli yaklaşımlar sergiliyor:

Çin, CBDC alanında dünya lideridir. Çin’in dijital Yuanı (e-CNY), 2014’ten beri araştırma aşamasında olup, 2020’de resmi pilot uygulamaya başlamış ve şu anda birçok şehirde test edilmektedir.

Küçük ekonomiler hızlı hareket ediyor. Bahamalar, Doğu Karayipler ve Ruanda gibi küçük ekonomiler, perakende CBDC’yi aktif şekilde tanıtmakta ve mobil ödemeleri geliştirmeye çalışmaktadır.

Gelişmiş ekonomiler daha temkinli. ABD, Kanada, Avustralya ve İsviçre gibi gelişmiş ekonomiler, perakende CBDC konusunda temkinli olup, öncelikle toptan CBDC geliştirmeye odaklanmaktadır.

En son gelişmelerde, Ekim 2025’te Bolivya Merkez Bankası ilk “Bolivya Dijital Para Raporu”nu yayımladı ve merkez bankası dijital para biriminin ihraç edilebilirliği konusunda kapsamlı bir değerlendirme yaptı.

Aynı ay, Kırgızistan, Binance ile işbirliği yaparak ülke stabil coin’i ve CBDC’yi piyasaya sürdü.

06 Fırsatlar ve zorluklar: CBDC’ye eleştirel bakış

CBDC’nin birçok potansiyel avantajı olsa da, çeşitli zorluklar da mevcuttur:

Para politikası etkinliğini artırmak. CBDC sayesinde, merkez bankası ekonomideki para dolaşımını daha doğrudan ve hızlı etkileyebilir. Negatif faiz ortamında, CBDC’den ücret alınmasıyla, geleneksel nakit ile faiz oranlarının düşürülmesinin sınırlarını aşmak mümkün olur.

Finansal istikrarı olumsuz etkileyebilir. Banka sistemi risk altına girdiğinde, halk, ticari banka mevduatlarını merkez bankası kredisiyle desteklenen CBDC’ye hızla dönüştürebilir ve bu da kriz dönemlerinde finansal istikrarsızlığı artırabilir.

Gizlilik ve kontrol arasındaki denge sorunu. CBDC, işlem şeffaflığını artırır ve denetimi kolaylaştırır, ancak hükümet gözetiminin aşırı olacağı endişelerini de doğurur. CBDC, merkez bankasına para kullanım kuralları üzerinde mutlak kontrol ve bu kuralları uygulama teknolojisi sağlar.

Ticari bankalara olası etkiler. Vatandaşlar doğrudan merkez bankasında hesap açabilirlerse, ticari bankaların mevduat ve kredi faaliyetleri olumsuz etkilenebilir. Bu durumu hafifletmek için, Çin’in dijital Yuanı çift katmanlı işletim sistemi kullanmakta ve işlemleri belirli işletim kurumları aracılığıyla yürütmektedir.

Gelecek öngörüleri

Bir gün, maaşınızın dijital Yuan biçiminde ödeneceğini ve doğrudan telefonunuzdaki dijital cüzdanda saklanabileceğini hayal edin; banka hesabına gerek kalmadan ödeme yapabilirsiniz. Pekin Kış Olimpiyatları’nda dijital Yuan geniş çapta kullanılmaktadır.

Önümüzdeki birkaç yıl içinde, ülkelerin CBDC’leri piyasaya sürmesiyle, küresel finansal düzenin yeniden şekillenmesine tanık olabiliriz. Teknoloji sadece son dokunuşu yapar, asıl güç ve ülke gücü her zaman egemenlik ve devlet gücüdür.