Üçüncü çeyrek kazanç sezonunun analizi

Gate gibi, kripto para sektöründe Lider olan şirketlerin ve Ağustos ayında sona eren mali çeyreklerine ait S&P 500 endeksindeki diğer beş şirketin son çeyrek sonuçları, üçüncü çeyrek sayımımızın bir parçası olarak kabul edilmektedir.

Bu hafta, S&P 500'deki diğer yedi şirketin sonuçlarını açıklaması bekleniyor, bunlar arasında Costco, Accenture ve diğerleri de var. Büyük finansal kuruluşlar 14 Ekim'de çeyrek raporlarını yayımladığında, S&P 500'ün neredeyse iki düzine üyesinin üçüncü çeyrek sonuçlarını görmüş olacağız.

Bu analizde daha sonra Costco ve Accenture için mevcut beklentileri tartışacağız, ancak önce S&P 500 endeksi için üçüncü çeyrek genel beklentilerini gözden geçireceğiz.

Üçüncü çeyrek kazançlarının, bir önceki yılın aynı dönemine göre %5,1 artması ve gelirlerin %6 daha yüksek olması bekleniyor. Bu, sırasıyla 2025'in ikinci ve birinci çeyreğinde %12,5 ve %12,3'lük kazanç büyüme oranlarını takip edecektir.

S&P 500 endeksi için üçüncü çeyrekte reel kazanç büyümesinin şu anda beklenen %5,1 olması durumunda, bu, endeks için 2023 üçüncü çeyreğindeki %4,4'lük kazanç büyüme oranından bu yana en düşük kazanç büyüme hızı olacaktır.

Son haftalarda tahmin revizyonu trendinin, o noktadan önceki aylarda baskı altında kalmasının ardından, Nisan ayının sonlarından itibaren olumlu olduğunu düzenli olarak belirtiyorduk. Aşağıdaki grafikte, 2025 üçüncü çeyrek kazanç büyüme beklentilerinin son haftalarda nasıl geliştiğini görebilirsiniz.

Temmuz ayının başından itibaren, Zacks'ın 16 sektörü arasında Teknoloji, Finans ve Enerji sektörlerini içeren 5 sektör için üçüncü çeyrek kazanç tahminleri arttı.

Üçüncü çeyrek için geri kalan 11 sektörün tahminleri baskı altında kalırken, Teknoloji ve Finans sektörleri için yapılan olumlu revizyonlar, bu iki sektörün tek başına endeksin toplam kazançlarının %50'sinden fazlasını temsil etmesi nedeniyle endeks seviyesindeki toplam eğilimler üzerindeki etkisini telafi etmek için fazlasıyla yeterlidir.

Negatif tarafta, Zacks'ın 16 sektöründen 11'i için tahminler çeyreğin başından bu yana baskı altında kalmış durumda ve Tıbbi, Taşımacılık, Temel Malzemeler ve Temel Tüketim Ürünleri gibi sektörlerde belirgin düşüşler yaşanmıştır.

Teknoloji sektörünün, son çeyreklerde büyümenin önde gelen itici gücü olarak dikkat çektiği, 2025'in üçüncü çeyreğinde de bu rolü üstlenmesi bekleniyor; sektörün toplam kazançlarında %11,8'lik bir artış ve gelirlerde %12,5'lik bir artış bekleniyor. Teknoloji sektörünün büyümeye yaptığı güçlü katkı olmasaydı, S&P 500'ün üçüncü çeyrek için toplam kazanç büyümesi sadece %2 olurdu, aksi takdirde %5,1 olacaktı (.

Daha önce belirtildiği gibi, üçüncü çeyrek için teknoloji sektörüne yönelik tahminler çeyreğin başından beri yukarı yönlü bir eğilim göstermiştir, ancak son günlerde hafif bir azalma göstermiştir, aşağıdaki grafik de bunu göstermektedir.

Bu Haftanın Ana Kazanç Raporları

Bu hafta sonuçlarını açıklaması beklenen 30'dan fazla şirket var, bunların arasında yedi S&P 500 üyesi de bulunuyor. Accenture ve Costco'nun yanı sıra, bu hafta rapor veren dikkate değer şirketler arasında Micron Technologies, AutoZone, CarMax ve diğerleri yer alıyor.

Accenture'a yönelik duygu son zamanlarda kötümserdi, hisse senedi yıl başından bu yana değerinin %32,2'sini kaybetti ve büyük marjlarla rakiplerinin ve genel pazarın gerisinde kaldı. Accenture hakkındaki olumsuz duyguyu tetikleyen, AI'ya odaklanan harcama dışında düz IT harcama eğilimleri ve AI'nın şirketin işine yönelik aracısızlaştırma tehdidinin bir kombinasyonudur.

Accenture'ın hisse başına 2,98 $ kazanması ve 17,3 milyar $ gelir elde etmesi bekleniyor; bu da sırasıyla yıllık değişimlerin +6,8% ve +5,6% olduğunu gösteriyor. Tahminler son zamanlarda istikrarlı kaldı, ancak dönem başından beri hafifçe azaldı.

Costco hisseleri son zamanlarda değer kaybetti, bu yıl %4,4'lük bir artışla Walmart'ın %13,6'lık artışı ve S&P 500 endeksinin %13,8'lik artışının gerisinde kaldı. Hissenin Walmart'a göre düşük performansı temmuz ayı civarında başladı ve o zamandan beri devam ediyor. Olası bir açıklama, Amazon'un süpermarket ürünleri için aynı gün teslimatını duyurmasının yarattığı rekabetçi zorluktur, ancak 25 Eylül Perşembe günü piyasa kapanışından sonra açıklanması planlanan mali raporun bir katalizör görevi görüp görmeyeceğini göreceğiz.

Beklentiler, Costco'nun hisse başına $5,81 kazanç açıklaması ve $86,14 milyar gelir elde etmesi yönünde, bu da yıllık değişimlerin sırasıyla +%12,8 ve +%8,1 olduğu anlamına geliyor. Son zamanlarda revizyon trendi ılımlı bir şekilde olumsuz oldu, önümüzdeki yıl için tahminler son iki ayda düşüş gösterdi ) mali yılın ağustosta sona erdiği (.

Kazançların Genel Manzarası

S&P 500 endeksinin 'EPS' terimleri açısından, bu büyüme oranları 2025 için $257,80 ve 2026 için $290,29 civarındadır.