Yaklaşan Federal Rezerv (FED) toplantısı, küresel finans piyasalarında yeni bir döngünün başlangıcını işaret edebilir. Faiz indirimi dikkat çekse de, bilanço küçültmenin resmi olarak sona erdirilmesi, piyasa yapısını gerçekten değiştiren ana faktör olacaktır. Bu karar, para politikasının 'Çelişkili çekişme' den 'Tam destek' e geçişini simgeler; tıpkı uzun süredir aşırı diyet ve kafein bağımlısı olan birinin sonunda bu sağlıksız alışkanlıkları bırakması gibi.

Geçmişte, FED bir yandan faiz indirerek Likiditeyi artırırken, diğer yandan bilanço küçültme yoluyla fonları geri toplamıştı; bu 'bir el verip diğer elden almak' yaklaşımı, piyasayı istikrarsız hale getirmişti. Bilanço küçültme, esasen sahip olunan tahvillerin vadesi dolduğunda yenilenmemesi ve piyasa fonlarının kademeli olarak geri alınması anlamına gelir; bu, bankaların kredi tahsilatı yapmasına benzer. Bilanço küçültmenin sona erdirilmesi ise, fonların piyasada kalmasına ve yatırım veya tüketim için kullanılmasına izin vermek anlamına gelir. Bu, para politikasının yeni bir aşamaya girdiğini ve piyasa fonlarının yeniden aktif hale geleceğini gösterir.

Likiditenin artmasıyla birlikte, piyasa duyarlılığı kademeli olarak iyileşebilir: şirketler yatırım yapmayı artırabilir, yatırımcılar daha aktif pozisyonlar alabilir ve çeşitli varlıklar yeniden değerlenebilir. Kısa vadede, ABD teknoloji hisseleri ve şifreleme gibi yüksek elastikiyete sahip varlıklar hızla yükseliş gösterebilir; altın da likidite genişlemesiyle destek bulabilir.

Ancak, fırsatlar ve riskler genellikle birlikte gelir. Likiditeye dayalı piyasa hareketleri, sonunda Likidite değişiklikleriyle tersine dönebilir. Orta vadede, piyasa ısısı zirveye ulaştığında, kurumlar fonlarını sessizce çekebilir. Bu kritik dönemde, yatırımcılar uzun vadeli stratejilere odaklanmalı, kısa vadeli kazanç peşinde koşmamalıdır: aşırı açgözlü olmaktan kaçınmalı, son kuruşu kazanmaya çalışmamalıdır; aynı zamanda blind short pozisyonlar almamalı, aksi takdirde ters yönde zarar görebilir. Anaparayı korumak ve riskleri kontrol altında tutmak, en akıllıca yaklaşımdır.

FED’in bilanço küçültmeyi sona erdirmesi, hem fırsatlar hem de zorluklar getirir. Bu belirsizliklerle dolu piyasada başarı sağlamak, girişimde bulunma cesaretinden çok, sağlam yatırım stratejileri uygulamaktan ve blind spekülasyondan kaçınmaktan geçer.