Piyasalar Fed Faiz İndirimine Büyük Bahis Yapıyor, Tüccarlar Likidite Değişimini İzliyor

• Piyasalar, Ekim Fed toplantısı öncesinde traderların %98 ihtimal atfettiği 25 baz puanlık bir faiz indirimini bekliyor.
• CME FedWatch verileri, daha kolay bir politika yönünde bir dönüşü işaret ederek bir faiz indirimine neredeyse kesinlik gösteriyor.
• Fed'in niceliksel sıkılaştırmayı sona erdirebileceğine dair spekülasyonlar artıyor, bu da küresel likidite görünümünü artırıyor.

Federal Reserve'in 29 Ekim 2025'teki politika toplantısından sadece saatler önce, tüccarlar sonuç hakkında neredeyse kesin görünüyor. Hem geleneksel finans hem de kripto piyasalar, merkez bankasının 25 baz puanlık bir faiz indirimi yapacağı konusunda son derece güvenli. Bir tahmin piyasasından alınan verilere göre, tüccarlar çeyrek puanlık bir indirimin %98 olasılıkla gerçekleşeceğine bahis oynuyor.

Fed'in Büyüme Soğudukça Rahatlaması Bekleniyor

CME FedWatch Aracı, bu konsensüsü doğrulayarak, Fed'in gösterge faiz oranını %3.75–4.00 aralığına indirme olasılığının %97.8 olduğunu gösteriyor. Bu hamle, yılın ilk faiz indirimini gerçekleştiren Eylül ayını takip edecek ve daha rahat bir duruşa doğru net bir dönüşü işaret edecek.

Tüccarlar, bu kararın son zamanlarda düşen enflasyon ve işgücü piyasasındaki yumuşama belirtilerini göstereceğini öngörüyor. ABD ekonomisi son birkaç ayda yavaş bir istihdam yaratma oranı ve fiyat baskılarının hafiflemesi bildirdi, bu da istikrarı politika yapıcılar için öncelik haline getiriyor. Ekonomistler, Fed'in, agresif bir sıkılaştırma veya ani bir gevşeme olmadan ivmeyi korumak için kademeli adımlar atmaya kararlı olduğunu düşünüyor.

Artık dikkat, 2:30 p.m. ET'de başlayacak olan Başkan Jerome Powell'ın basın toplantısına yöneliyor. Piyasa, merkez bankasının 2025'in son aylarına doğru yönü hakkında ipuçları için onun tonunu ve açıklamalarını dikkatle analiz edecek. Powell'ın yorumları, gevşeme döngüsünün ne kadar süre devam edebileceğini ortaya koyabilir. Ayrıca, nicel sıkılaştırmanın (QT) yakında sona erip ermeyeceğini de gösterebilir.

QT Tartışması Kripto İlgi Uyandırıyor

Spekülasyon, Fed'in bilanço küçültme sürecine son verebileceğini de işaret edebileceği yönünde artıyor. Niceliksel sıkılaştırma, Fed'in bilançosunun boyutunu vadesi dolan menkul kıymetlerin yeniden yatırım yapılmadan sona ermesine izin vererek azaltmayı içerir. Eğer Fed QT'yi durdurursa, bankacılık sistemindeki rezervlerin küçülmesini durdurabilir ve küresel olarak dolar likiditesini artırabilir.

Cleveland Federal Rezerv Bankası tarafından yapılan araştırmalar, yeterli rezervlerin korunmasının önemini göstermektedir. Eylül 2019'daki likidite açığı, repo piyasasında istikrarsızlığa yol açmış ve Fed'den acil müdahaleleri tetiklemiştir. Bu dönemde, finansal piyasalara daha fazla likidite sunulduğunda Bitcoin'in değeri de önemli ölçüde artmıştır.

Kripto traderlar bu toplantıya dikkatle odaklanıyor, 2019'daki olaya benzerlikler yapıyorlar. Yavaşlayan büyüme, yüksek likidite beklentileri ve Fed tarafından yapılacak bir güvercin dönüş gibi benzerlikler görüyorlar. Analistlere göre, daha likit bir ortam, Bitcoin ve diğer kripto paralar gibi riskli varlıkları destekleyecektir.

Yine de, bu sefer dijital varlık piyasası daha olgun ve daha yüksek düzenleyici denetimle karşı karşıya. Bu nedenle, herhangi bir likidite artırımı tepkisi önceki döngülerdeki gibi olmayacaktır. Enflasyon desenleri ve mali politika gibi daha geniş piyasa faktörleri, kripto para birimlerinin nasıl tepki vereceğini etkileyecektir.

Kararın esasen fiyatlandığı göz önüne alındığında, yatırımcıların odak noktası artık Powell'ın gelecekteki faiz yolları hakkında vereceği mesaja kayıyor. Daha yavaş bir bilanço azaltımı veya ek faiz indirimleri hakkında herhangi bir belirti, hisse senedi ve kripto piyasalarındaki duyarlılığı daha da artırabilir. Sonuç, aynı zamanda yılın son bölümünün tonunu belirleyecek ve yatırımcılar, Fed'in büyümeyi istikrara kavuşturmak için ne kadar ileri gidebileceğini değerlendirecek. Şu an için piyasalar, merkez bankasının temkinli bir şekilde hareket edeceğine, keskin müdahaleler yerine mütevazı bir destek sunacağına ikna olmuş görünüyor.