Нещодавно S&P Global Ratings опублікувала вражаючий звіт, в якому був проведений всебічний аналіз кредитного стану Strategy Inc (колишня MicroStrategy Incorporated). Звіт показує, що кредитний рейтинг компанії визначено на рівні "B-", при цьому зберігається "стабільний" прогноз. Цей рейтинг відображає те, що поточний фінансовий стан Strategy Inc не має негайних ризиків дефолту, але все ще перебуває в зоні підвищеного ризику.

Рейтингові агентства зазначають, що основна бізнес-модель Strategy Inc все ще сильно залежить від ринку біткоїнів. Компанія постійно розширює свої активи у криптовалюті шляхом випуску акцій та конвертованих облігацій. Ця стратегія може принести значні прибутки під час бичачого ринку, але в той же час робить структуру активів компанії надзвичайно вразливою до коливань цін на біткоїн. Якщо ринкова ситуація зміниться на спадну, компанія може зіткнутися з подвійними викликами: недостатньою ліквідністю в доларах США та посиленням валютного дисбалансу активів.

Звіт додатково вказує, що на даний момент ризиковий капітал Strategy Inc має негативне значення, а операційний грошовий потік продовжує перебувати під тиском. Основні доходи компанії майже повністю залежать від зростання вартості біткоїна. Це означає, що якщо настрій на ринку криптовалют зміниться, прибутковість компанії може різко знизитися.

S&P Global Ratings зазначає, що поточний "стабільний" прогноз не означає, що компанія знаходиться в безпечному стані, а відображає ринкові очікування, що в короткостроковій перспективі не буде різких змін. Однак, у довгостроковій перспективі, якщо Strategy Inc хоче позбутися надмірної залежності від біткойна, їй все ще потрібно досліджувати більш здорові та стійкі моделі зростання.

Цей звіт надає інвесторам та спостерігачам за ринком цінні інсайти, які розкривають унікальні виклики та ризики, з якими стикаються компанії в сфері криптовалют. З розвитком ринку цифрових активів пошук балансу між інноваціями та надійністю стане ключовим питанням для компаній на кшталт Strategy Inc.